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在过去两年中，人们一直非常关注能源行业的崩溃，以及许多关联公司股票遭受的打击有多严重。但是，投资者经常忽略的是与能源行业有业务往来的公司所遭受的附带损害。
尤其是对于几乎所有主要铁路和铁路供应商来说，都是糟糕的一年。油价下跌导致铁路增长机会导致原油价格下跌，加上煤炭行业的衰落，已经成为一连串的两拳，使许多主要铁路达到了水平。
诺福克南部，联合太平洋，加拿大太平洋和堪萨斯城南部等行业巨人的市值全部流失了数十亿美元。铁路制造商Trinity Industries和Greenbrier确实将其股价削减了一半。至少在投资者看来，对铁路行业的损害在很多方面与直接勘探与生产公司的损害相当。相关：40美元的石油不足以拯救大量的钻工
然而，这样的价格抽取水平是否合理？铁路利润真的注定要消失吗？可以预见，铁路的关键是轨道交通。每月有轨电车的交通波动较大，但值得注意的是，2016年2月的交通状况似乎比2015年12月好得多，仅略低于2015年2月的水平。
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目前，铁路与一个积极因素（相当强劲的联运需求）之间的平衡基本上存在两个问题。
首先，石油和石油产品价格在过去几个月中大幅下降，其中2月份尤为令人恐惧。在这个阶段，目前还不清楚是否或何时将铁路原油运回合理水平。即使油价确实反弹到足以使页岩油产量也反弹，也不清楚这是否会实质性地增加铁路运输量。铁路原油的价格比管道运输的价格高得多，因此，新近意识到成本问题的原油生产商可能会等待管道的安装，然后再开始大量生产产品。相关：沙特阿拉伯争取市场份额有意义吗？
另一方面，原油的波动可能使管道运营商在页岩生产波动较小之前不愿投资新的管道。因此，铁路原油的未来是不确定的。
值得注意的一个事实是，石油产品的出货量仅占汽车总装载量的很小一部分。许多评论家谈论石油是推动铁路运输的主要因素，但现实情况是，石油充其量只是铁路公司的事后考虑。
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煤炭不能说完全相同。煤炭对铁路运营商确实很重要，对于某些公司而言，煤炭也很重要。此外，煤炭的数量被公认非常薄弱，而且与石油一样糟糕，煤炭的希望空间甚至更少。由于无烟煤的监管和经济形势不确定，煤矿的开采矿价非常昂贵，很难想象有人会投入足够的资金来开一家新的煤矿。相关：石油反弹将提前消除库存数据
换句话说，煤炭的下降可能是结构性的。总是需要一些煤炭，例如用于钢铁中的煤炭，而粉河盆地的煤炭可能比阿巴拉契亚州的煤炭形态更好，但不管是否喜欢，煤炭行业的最佳日子可能已经过去。
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当时考虑到所有事情，铁路发展艰难的一年并不奇怪。然而，看起来股市似乎反应过度。
以联合太平洋铁路公司为例。该公司是美国最好的铁路运营商之一，其股价在去年年初达到每股120美元的峰值。今天，该公司的股价为每股80美元，市盈率不到15倍。即使在目前的环境下，联合国开发计划署的收入今年也可能持平。该股票业务稳定，几乎没有直接竞争对手，其业务几乎可以保证以与整体经济相同的速度增长（由于定期回购股票，每股收益将增长更快）。寻求稳定的投资者以及可能表现强劲的长期业绩的投资者应考虑联合国开发计划署及其同行。
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