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尽管沙特阿拉伯计划设立一个规模达2万亿美元的基金，但散发出力量和信心，但筹集这种规模的大型基金几乎几乎是不可能的，除非原油价格出现大幅升值或沙特阿拉伯计划出售更高份额的阿美公司。
沙特阿拉伯副王储穆罕默德·本·萨勒曼（Mohammed bin Salman）在接受彭博社（Bloomberg）长达五小时的采访时，概述了王国的宏伟计划。他想减少沙特阿拉伯对石油的依赖；但是，他提出的计划有很多障碍。
沙特储备正在迅速消耗
从2014年的顶峰开始，沙特的储备已经耗尽了1500亿美元。仅在2015年，沙特王国就消耗了1150亿美元的储备，当时原油价格平均为每桶48.67美元。据汇丰（HSBC）经济学家西蒙·威廉姆斯（Simon Williams）和拉赞·纳泽尔（Razan Nazzer）称，即使在2016年1月，外汇储备也下降了逾140亿美元。相关：俄罗斯是否会永久衰落？
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美国能源信息署（EIA）预计2016年原油平均价格为34.04美元/桶，2017年原油平均价格为40.09美元/桶。如果到2017年底原油均价低于40美元，沙特王国可能在未来两年内从其储量中再损失150至2000亿美元。一些专家预计，如果油价无法恢复，到2018年，石油储备将降至2000亿美元。
如果储备金跌破临界水平，沙特阿拉伯将无法维持与美元的里亚尔挂钩。放弃钉住汇率将带来一系列王国无法承受的问题。相关：埃克森美孚针对低油价的秘密武器
阿美公司的估值可能不会超过2.5万亿美元
萨勒曼王子（Salman）希望通过旗舰沙特阿美公司（Saudi Aramco）5％的销售来筹集大量资金。毫无疑问，阿美将获得天文数字的估值。毕竟，它每天要抽出1000万桶石油，这相当于所有公司每天在美国的总和。但是，很难得出沙特阿拉伯的皇冠上的宝石的估值。
阿美公司还拥有大约2600亿桶石油储备。考虑到每桶10美元的储量估值，阿美的价值将超过2.5万亿美元。由于亲王计划仅剥离巨人的5％股份，事实证明这接近1,250亿美元，这大致相当于沙特阿拉伯由于低油价而在2015年从其外汇储备中提取的储备金额价格。
因此，出售阿美5％的股份只会补充一年中用完的外汇储备。相关：为什么油价会上涨而许多专家会为之惊讶
尽管少数人可能会认为10美元/桶的估值太低，但对其他现有国有石油公司的比较研究却显示出类似的估值。俄罗斯Rosneft OAO日产量为500万桶，市值为350亿美元。同样，控制着巴西大部分石油的巴西石油公司（Petroleo Brasileiro SA）价值230亿美元。只有中石油等中国公司的估值更高。
因此，在未来几年中仅通过出售5％的阿美公司（特别是在油价如此之低的情况下）来赚取2万亿美元将是一个很高的要求。
尽管沙特阿拉伯副王储的计划似乎在朝着正确的方向前进，但油价和估值数学似乎并未为它们提供支持。如果市场对阿美的估值接近2.5万亿美元，它将使Google和Apple相形见margin，但这一估值将无法为沙特王国吸引足够的资金来启动2万亿美元的基金。当王国制定其具体战略时，我们将更加清楚。
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