您的位置：首页 >环保 >

华尔街老商人死了，阿尔戈现在统治这一天

时间：2021-10-20 12:16:38 来源：

经典的华尔街交易员已死。几十年甚至几个世纪以来，专业投资市场一直以聪明的个人为特征，他们凭直觉，精明的估值技巧和运气买卖股票，债券，货币和商品。那些日子已经一去不复返了。如今，华尔街的交易越来越多地涉及计算机，算法模型和大数据。不仅是股票，而且整个市场都是如此。

许多投资者意识到，旧的纽约证券交易所场内交易是过去时代的遗物，但是即使在大型银行中，在那里工作的人也很少是交易员。彭博社（Bloomberg）最近描述了一位顶级货币分析师的故事，他解释说，直到2007年，高盛和其他主要公司都在市场上进行交易，每当宣布每周失业救济申请等市场动向信息时，都有熟练的分析师大喊交易方向。那些日子已经一去不复返了，彭博（Bloomberg）首席分析师今天介绍的重点是使用大数据来帮助客户开发更好的货币交易算法。

这种不断变化的市场结构对华尔街的每个人都具有巨大的影响，从交易员和个人投资者到支持华尔街的人（如会计师和律师）。

在这种背景下，个人投资者需要决定他们想如何前进。只有几种选择。例如，在大宗商品和能源领域，大多数个人投资者将没有资金或能力部署高速交易算法。相反，投资者在很大程度上必须选择使用像ETF这样的被动式指数基金和购买咨询服务或主动式共同基金。咨询服务和活跃的共同基金理所当然要面对华尔街顶级银行交易员所面临的相同问题，但是他们拥有建立或购买自己的算法和定量数据模型的资本和能力。

多德·弗兰克（Dodd Frank）通过迫使专有交易退出华尔街银行，加快了从以人为本的交易向机器驱动的交易的转变，尽管这种趋势甚至在《多德·弗兰克法案》颁布之前就已经很明显。对于涉及华尔街的任何人-投资者，律师之类的顾问，甚至是求职者-了解这些变化至关重要。很少有对冲基金仍基于直觉，直觉甚至DCF模型来选择投资。相反，新的华尔街技能包括蒙特卡罗模拟，GARCH模型和遗传算法。

各行各业的投资者都应牢记这种心态。如果一个公司有一个好的故事，那是很棒的，但是如今，投资者在做出投资决定时需要寻找其他关键标准。例如，量化模型对投资的预计估值与实际估值有何评价？是否有诸如流动性不足之类的因素可能会暂时扭曲价格并允许有吸引力的切入点？关于该公司的长期新闻是否尚未充分纳入估值？如果投资者有耐心，公司是否处于周期性行业中，随着时间的流逝会出现可预测的起伏？

所有这些问题，甚至更多都是应该推动新的投资计算的因素。正如Renaissance Technologies，AQR和Bridgewater等成功的对冲基金所表明的那样，了解市场中发生的相关性以及这些相关性何时会破裂可能是随着时间的推移成功的最重要的单一动力。经典的华尔街交易员已死。新的华尔街交易员万岁。

郑重声明：文章仅代表原作者观点，不代表本站立场；如有侵权、违规，可直接反馈本站，我们将会作修改或删除处理。