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欧佩克只能推高油价

时间：2021-11-03 18:16:11 来源：

随着油价回升至每桶50美元以上，越来越多的页岩公司可能会发现恢复钻井有利可图。但是页岩公司前景的改善以及随后钻探和生产的增加，可能再次给价格带来压力。

改进的钻井技术，效率以及每口钻井可提取更多石油和天然气的能力可以节省整个行业的成本。瑞士投资银行瑞士信贷（Credit Suisse）最近表示，这最终可能不仅会限制2016年的油价，而且还会长期限制油价。油价上涨将提振所有船只，但“随着WTI逼近70美元/桶，页岩油最终可能会变得过高。结果，我们将长期WTI预测从67.50美元/桶提高至62.50美元。”瑞士信贷分析师写道。

结果可能是页岩带，当价格跌至大约每桶40美元以下时，供应下降，但产量回升至每桶50美元以上。但是，如果价格过高（接近每桶60美元或更高），则在线供应将再次充足，从而再次推低价格。在过去的一两年中，已经从各种渠道提供了这一理论，但尚未经过真正的检验。

在某些情况下，石油价格上涨，但最终耗尽了精力（在2015年夏季，而在2016年夏季有所减少），这为页岩带理论提供了一些证据，但真正的考验将在页岩的产量又开始上升，且价格处于何种水平。如果页岩带理论最终得以应用，并且市场受到上下限的限制，那么结果就是石油价格可能会在未来几年保持低位。

有趣的是，瑞士信贷（Credit Suisse）表示，这可能对某些钻井公司有利。尽管几乎每家公司都希望油价上涨很多，但成本较低的页岩油生产商可以在这种环境下蓬勃发展，因为油价低于每桶60美元，可以赚钱。瑞士信贷表示：“特别是成本曲线低端的操作者将受益于原油保持更大的区间波动范围，因为按当前价格计算的回报证明了发展是合理的，而较高成本盆地的活动减少则有可能推动未决的成本通胀，”

换句话说，如果石油价格上涨过高（例如回到三位数），那么过去两年实现的成本削减可能会烟消云散。设备，钻井服务，钻机和人员的成本都会随着油价一起上涨。因此，对油价为每桶50美元感到满意的页岩钻探者并不一定会迫切希望看到油价飙升得更高。

在西得克萨斯州的二叠纪盆地中，越来越多地发现了这些钻机，在那里土地不断涌入。在二叠纪中可以发现多层页岩，这使公司可以在每口垂直井中开采更多的石油和天然气。回报率更高，因此，收支平衡成本更低。这样一来，许多公司纷纷从该国其他地方收拾行李，搬到西德克萨斯州。RSP Permian Inc.刚刚同意支付24亿美元收购Silver Hill Energy Partners。这笔交易意味着，RSP基本上每英亩支付约45,000美元在二叠纪特拉华盆地钻探，彭博社称这可能是该盆地有记录以来每英亩最高价。

赶赴二叠纪的代价是牺牲了像巴肯这样的地方。8月，北达科他州的石油产量降至每天不足100万桶，这是该州两年来首次产量低于1 mb / d。该州八月的日产量为981,000桶，低于2014年12月的峰值1.23 mb / d。北达科他州矿产资源部主任林恩·赫尔姆斯（Lynn Helms）表示：“这确实向世界市场发出了一个信号，即美国生产商认真对待减少活动，降低成本，减少产量，这应该有助于支持我们最近看到的价格上涨。”告诉记者。

Bakken是否会在油价升至每桶50美元时反弹，还有待观察。但是对于北达科他州，这可能就是他们所希望的-如果瑞士信贷的预测得以实现，那么油价的上涨幅度可能不会在很长一段时间内高得多。

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