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到目前为止,您无疑已经听说,上月底在维也纳举行的欧佩克第171次例会上,该组织宣布它将在1月份之前将日产量减少约120万桶。这是该集团八年来首次宣布减产。沙特阿拉伯将承担约40%的减产,而伊拉克将减产近20%。尼日利亚和利比亚免于削减关税。
欧佩克还获得了非欧佩克成员国的协议。俄罗斯在原则上同意将产量削减约300,000桶/日,从而带动了这一非欧佩克产油国集团的地位。这些非欧佩克国家的大部分减产具有象征意义,因为许多减产与这些国家预期的自然减产相一致。
市场对欧佩克减产的反应迅速。全球原油价格迅速上涨了10%以上,达到每桶50美元以上。页岩油生产商全线飙升,大陆资源公司和怀廷石油公司分别上涨了23%和30%。
对于那些认为欧佩克是纸老虎的人,我想问问其他哪个组织有能力如此大幅度地改变石油价格?它们有时表现得像纸老虎,但它们能够迅速推动全球石油市场。那才是真正的市场力量。
我已经看到有人认为,基于两个(有效)点,该协议毫无意义。首先是欧佩克成员国历来都在欺骗自己的配额。
的确如此,有些成员这次可能会作弊。但是请记住基本主题。欧佩克两年前作出了昂贵的决定以捍卫市场份额后,现在已进行了战略调整。在宣布削减关税时,他们真正的意思是,他们厌倦了低油价的生活。那很重要,因为这是他们可能会追求数年的策略。它也受到沙特阿拉伯的推动,他们通常会在OPEC中得到他们想要的东西。
尽管我们可能无法获得所有欧佩克国家的准确产量核算,但我们将看到全球原油库存的持续状况。我们可以通过原油库存是否开始恢复正常水平来衡量OPEC的战略是否成功。如果他们不开始下跌,则有望看到更多削减。
另一个正当的观点是,页岩油生产商可能会急于填补这些削减的缺口。在一定程度上肯定是正确的。问题是他们可以在多大程度上做到这一点。这不像打开水龙头。它需要一些时间才能提高产量。同时,如果额外的页岩气产量抵消了其第一轮减产,欧佩克可能会选择更多减产。
欧佩克和非欧佩克生产国宣布的减产总量总计约为180万桶/天。为了弥补这一缺口,美国生产商必须扭转过去一年美国发生的100万桶/日的下降,再增加80万桶/日。这可能是可行的,尤其是在油价飙升得多的情况下。但这需要时间,随着时间的流逝,页岩气中的那些甜蜜点正在枯竭。美国页岩油产量最终将达到峰值,OPEC在等待价格上涨时可能冒着捍卫价格的风险。
因此,它在欧佩克方面的赌博,就像两年前决定捍卫市场份额一样,是一场赌博(他们输了)。欧佩克可能会押注,它比页岩油生产商增加产量的幅度更大。如果他们拥有一个水晶球,并且知道美国的石油产量可以增加到2,000万桶/天(正如美国大陆资源公司首席执行官哈罗德·哈姆(Harold Hamm)最近宣称的那样),那么很显然这是徒劳的。
另一方面,如果他们最终削减了2-3百万桶的日产量,而非欧佩克的生产商无法弥补这一差距,那么这场赌注将得到回报。但是欧佩克有能力打长期比赛。它们合计生产世界石油的42%。更重要的是,它们控制着世界71%的石油储备。他们知道,全球需求预计将继续增长。
不管页岩油生产商是否能弥补减产,欧佩克的这一宣布都是一件大事。这是欧佩克的白旗浪潮,并且可能会持续数年的战略转变。除了美洲页岩油行业的这一举动外,很难看到有什么好处。
罗伯特·拉皮尔(Robert Rapier)通过Energy Trend Insider
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