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在最近的欧佩克会议结束之后,尘埃落定(石油贸易商像热饼一样卖掉市场),我们让沙特石油部长哈立德·法利赫说对美国的出口正在大幅度下降。
尽管这在市场上引起了很大程度的兴奋,但我们在本月初的优质船舶ClipperData上已经强调指出,沙特阿拉伯已经削减了4月的出口量,这意味着到6月主要需求中心的交付量将减少。 。(也在5月4日与您在CNBC亚洲论坛上进行了讨论)。
加载时间是关键。尽管有人暗示沙特3月流向美国的流量将减少30万桶/日,但我们的预测显示,4月下旬至5月对美国的出口量将反弹。(如此处所述)。这种情况按我们的预期进行。
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尽管从中东到美国海湾的航行时间约为7周,但一旦有船只绕过好望角,我们将根据贝叶斯模型对5周后美国的运量充满信心。
综上所述,沙特4月份出口量下降是对哈立德·法利赫昨天讲话的肯定。
尽管如此,欧佩克减产协议已经达成五个月,全球市场仍然供应充足-这表明到目前为止,经合组织库存不足。关于浮动存储下降的说法,我们也感到困惑。上个月还没有动静。
在新加坡近海和马六甲海峡等待原油的市场继续保持坚挺(阿米阻塞了运输路线),而在中国北方的山东近海原油等待市场也由于高产量(见下文)以及储油罐的讨论而增加饱了
阅读诸如“欧佩克削减石油延伸令亚洲再次感到原油供应担忧”这样的头条新闻也令人困惑。在欧佩克减产的最后五个月中,欧佩克对亚洲的进口保持稳定,而自3月初以来,该地区的浮动储量一直在增加。
尽管供过于求似乎持续存在,但中国在阳光普照的情况下继续制造干草,尽可能多地吸纳廉价原油。同时,本月对亚洲其他地区的出口下降-但由于炼厂的季节性维护,这似乎与供应不足形成了鲜明对比。
所有这些都说明,如果欧佩克能够团结一致地努力减少出口,那么削减经合组织库存的目标是可以实现的。但是基于最近五个月的证据,需要对此进行更改。
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马特·史密斯(Matt Smith)
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