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‘石油市场再平衡还没有开始’

时间：2022-01-22 10:16:34 来源：

根据国际能源署（IEA）的最新报告，6月“随着生产商打开水龙头”，全球石油产量激增。欧佩克是主要的罪魁祸首，利比亚和尼日利亚竭尽全力阻止其他成员的减产。

但是，只有这两个国家可以免于商定的减排量。欧佩克事实上的领导人沙特阿拉伯也较一个月前的6月份增加了约12万桶的日产量。这使沙特阿拉伯的日产量在2017年首次超过1000万桶（mb / d）。这些收益，加上利比亚的日产量增加了80,000 bpd，尼日利亚的日产量增加了60,000 bpd，再加上赤道几内亚的贡献减少，使得欧佩克6月份的产量比5月份增加了340,000 bpd。卡特尔的合规率也从5月份的95％降至仅78％，这是该集团自今年年初生效以来最差的月度数据。

更糟糕的是，利比亚和尼日利亚的产量数据目前远高于6月份的平均水平。在过去的几个月中，两国的新增供应增加了70万桶/日，几乎抵消了欧佩克/非欧佩克联合削减的1.8 mb / d的一半。而且可能还会有更多的桶。IEA称，利比亚的产量目前已超过1 mb / d，创四年新高，尼日利亚可能会看到产量“从8月份的全部产能飙升至约1.8 mb / d”，高于6月份的1.59 mb / d。

IEA指出，减产交易是截至2018年3月整个履约期内的平均价格，因此一个月的数据可能意义不大。但这并不是一个好兆头。如果更高水平的生产持续下去，或者如果遵从率进一步下滑，它将使大多数关于重新平衡窗口的预测落空。IEA执行董事法提赫·比罗尔（Fatih Birol）在伊斯坦布尔的一次会议上说：“对于石油行业而言，这将是非常困难的六个月。”“这将在风暴中肆虐。”

尽管如此，欧佩克的困境也意味着美国页岩气也在遭受苦难。6月份价格暴跌，对页岩产业健康状况的担忧比以前更多。IEA表示，“ [财务数据表明，尽管产量可能会飙升，但利润却不会。”甚至该行业的高管都说，油价必须保持在每桶50美元以上才能使页岩油的可持续增长。总部位于巴黎的能源机构总结说，美国页岩油可能仍会在短期内增长，但“近期的繁荣正在受到抑制”。

不过，目前来看，非欧佩克国家的供应正压制石油市场。IEA在其报告中表示，全球石油产量比一年前增长了1.2 mb / d，“非欧佩克已经牢固地恢复了增长模式”。明年，情况不会好得多。以美国，加拿大和巴西为首的非欧佩克国家将增加1.4 mb / d的新供应量，足以满足全球需求的整体增长。这样，欧佩克的任何产出增加都只会使市场恢复过剩。这就提出了一个非常大的问题，那就是欧佩克计划在2018年3月交易到期后打算做什么。目前，它没有“退出策略”。

石油价格的一线希望是，与第一季度相比，第二季度的需求要强劲得多，从1 mb / d跃升至1.5 mb / d。IEA将2017年整体需求增长数据上调至1.4 mb / d，与上个月相比增加了0.1 mb / d。

综合供需，IEA预测第二季度全球库存本应该以0.7 mb / d的速度流失，尽管传入的数据表明，缩水可能实际上没有以这样的速度发生。

最终，IEA发出的信息比前几个月更加悲观。该机构在5月表示，“平衡实际上就在这里，并且至少在短期内正在加速。”但是这种看涨情绪几乎消失了。国际能源署本周写道：“我们需要再等一会，以确认重新平衡的过程实际上是否在2017年第二季度开始，以及投资者表现出的减弱的信心是否合理。”

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