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两国可能推高油价至50美元以上

时间：2022-01-26 10:16:39 来源：

几个月来，石油一直在努力突破每桶50美元以上，但有两个原因导致价格在未来几个月内可能向北移动：委内瑞拉和伊朗。

两国都是大型石油生产国，但由于非常不同的原因，两国都容易遭受供应中断的影响。但根据加拿大皇家银行资本市场的数据，根据他们接下来几周的情况，油价可能会飙升至每桶50美元以上。

委内瑞拉的风险更加严重和紧迫。委内瑞拉经济已经破裂了很长时间，导致石油产量急剧下降。过去两年的产量下降了五分之一，7月份降至每天193万桶–委内瑞拉在2015年之前的平均产量为2.375 mb / d。如果没有任何资金可用于其石油部门的再投资，委内瑞拉的产量肯定会继续下降。唯一的问题是多快。

如果委内瑞拉没有偿还债务，下降的速度将大大加快。“他们有35亿美元的国家石油公司债务将于10月至11月到期。如果违约，对委内瑞拉的生产前景可能意义重大。” RBC Capital Markets的Helima Croft告诉CNBC。委内瑞拉的问题是他们的现金储备没有比这些债务还高。十月临近。

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如果委内瑞拉违约，其石油产量的下降可能会加速。海外资产可能成为债券持有人的目标，这将剥夺国有PDVSA急需的现金。运往国外的委内瑞拉石油甚至可能处于危险之中。

委内瑞拉现在只希望俄罗斯或中国提供更多的援助，这两个国家向南美国家借了大笔钱，其中很多钱是用来换取石油的。Helima Croft告诉CNBC，没有中国或俄罗斯的帮助，“数学根本无法解决PDVSA的持久性问题”。但是，她说，两国的耐心开始减弱。

一位投资者告诉《华尔街日报》，委内瑞拉政府将债务偿还放在首位，这恰恰是因为它需要阻止俄罗斯和中国切断信贷额度。债务违约可能是他们的最后一根稻草。

“如果他停止[偿还债务]，石…油生产将停止。政府将垮台，”阿什莫尔集团（Ashmore Group PLC）的研究主管Jan Dehn告诉《华尔街日报》。他的基金正在购买委内瑞拉的债务，因为他押注债务违约将是委内瑞拉的噩梦，有可能还款。

加拿大皇家银行资本市场公司没有那么自信，主要是因为根本没有足够的钱来解决问题。如果PDVSA优先考虑支付其10月份的债务，那么它将没有钱支付薪水，这也可能导致政府崩溃或石油产量下降，或两者兼而有之。

花旗集团大体同意，但认为政府可以再保留几个月，将违约推迟到2018年。

尽管如此，尽管有关违约的确切日期尚有待商,，但大多数分析家认为这是可能的结果。这可能会在未来两个月左右的时间内将油价推高至50美元以上，但是石油产量的急剧下降可能会使油价高得多。

与此同时，根据RBC，另一个可能推高油价的国家是伊朗。不是因为伊朗像委内瑞拉一样不稳定-它显然不是。但是威胁将来自美国政府。特朗普政府正在考虑退出2015年核协议，这将加剧两国之间的紧张关系。最终，美国制裁的延续可能再次威胁伊朗石油出口。

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但是，这里的威胁比委内瑞拉更具投机性。美国在针锋相对的不同国家的不同利益之间进行针刺之后，设法使国际社会参与了2015年核协议，同时也说服了伊朗签署。如果新政府仅在两年后由于令人怀疑的原因放弃了该协议，它将在没有很多朋友的情况下重返与伊朗的对抗。没有世界其他国家的援助，美国的制裁就会少得多。简而言之，目前尚不清楚这对石油市场意味着什么。

因此，委内瑞拉对油价构成了更大的可能性，并且更加迫在眉睫。产量下降是可以肯定的，但是下降的速度取决于十月份到期的数十亿美元债务会发生什么。

尼克·坎宁安（Nick Cunningham），Oilprice.com


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