您的位置：首页 >环保 >

为什么石油和天然气价格有差异？

时间：2022-01-29 08:16:29 来源：

几乎从1980年代初期开始进行现代期货合约交易以来，原油和天然气之间就有了预期的交易联系。

当然，两者之间的相似性早就存在了。

通常以“ BTU当量”来计算，这意味着从天然气到石油的转换方便性（反之亦然）是通过每个单位产生的热量来总结的（以英国热量单位– BTU为单位）。

两种能源恰巧都以相同的方式进行钻探，而且更是如此，往往发现它们在一起只会加剧等效性。

考虑到这些因素，市场价格通常会同步变化。

但是在过去的二十年中，这种联系的传统假设是基于一个很快就会消失的因素…

这就是为什么我现在看到石油和天然气价格存在差异的原因。

谁是“赢家”…

石油和天然气价格已经开始分化

当石油与天然气之间的BTU关系开始发展时，热是主要的因素。尽管天然气和低硫取暖油仍然是冬季供暖的主要方式（与BTU有关的主要问题），但如今的环境却大不相同。

随着这些变化，原油和天然气价格的耦合被侵蚀了。

可以肯定的是，仍然存在连接。但这要弱得多。

以最近的价格为例。

在过去的一个月中，WTI（西得克萨斯中级原油，在纽约使用的基准原油价格，确定在库欣）和Henry Hub（路易斯安那州的主要天然气管道汇合处，确定了天然气价格）的价格变化在过去一个月中截至昨天收盘–分别上涨1.14％和+ 1.7％。

然而，在最近一周中，亨利·哈伯（Henry Hub）上涨了3.5％，而西德克萨斯中质油指数（WTI）仅上涨了0.8％。

相关：加拿大的石油产量将增长数十年

与原油相比，天然气的复苏速度较慢。但是，当我们回到该国大部分地区的较凉的冬季周期时，这种情况很可能会逆转。

实际上，尽管人们对存储盈余存在一些重大担忧，但至少在接下来的三个季度中，许多分析师（包括我自己）都认为天然气价格的上涨速度要比石油上涨得快。主要原因是与几年前相比，每种资源的最终用途市场有何不同。

这就是石油和天然气价格可能继续上涨的原因。两者都在需求增长的同时，天然气的消费选择也有了更大的扩展…

使用上的差异导致定价上的差异

石油和天然气出口都将增长。

美国的石油出口现在每天达到或超过200万桶，而几年前为零。

那是因为国会取消了过去四十年来禁止出口原油的禁令。

这项禁令是在1973-74年的石油禁运后基于国家安全理由而建立的，直到最近，该禁令仍阻止了除非常有限的所有出口。

但是，即使在这里，外国销售也比天然气更喜欢天然气。

到2020年，美国有望占全球液化天然气（LNG）市场的6％至8％。再一次，这是从无到有的增长。

液化天然气的出口流量包括一个重要的国内生产新出口，以及比石油方面的出口增长更大的刺激多余生产的刺激措施。

此外，从煤炭到天然气发电的转变已经进行了一段时间。

实际上，电力行业中天然气的使用量增长速度超过了我最初的预期。在接下来的几年中，将发生另一轮转型，因为将取代全国至少17％的老化发电能力（其中大部分是燃煤发电）。

几乎所有的新产能都是天然气，可再生能源或两者的联合燃料。

一些估计表明，由于这一单一因素，美国过剩的天然气供应量将大量减少。

在其他领域，例如石油化工生产的进料，工业应用，甚至运输燃料，天然气使用量的增加将以原油为代价。

所有这些都预示着天然气需求的多样化，超越了传统供暖市场。

相关：叙利亚库尔德人与俄罗斯军队削减秘密天然气交易

另一方面，在供给侧没有任何压力的可能性。有相当大的可用提取量。提取天然气的便捷性还为抑制价格上涨提供了足够的约束。

这也不是“石油之死”临到我们的另一个迹象。

价格将开始对各种因素作出反应，但石油将继续构成能源结构的主要组成部分。石油价格将反映全球情况。

另一方面，天然气的价格将由国内决定。两者仍将满足当地需求。

换句话说，这不是赢家通吃的情况。相反，他们正在转向更加细微的定价动态。

这将为天然气和石油公司打开一些非常好的投资机会…

肯特·摩尔博士


郑重声明：文章仅代表原作者观点，不代表本站立场；如有侵权、违规，可直接反馈本站，我们将会作修改或删除处理。
相关阅读
猜你喜欢
Copyright © 2005-2021 环球能源网 All Rights Reserved 版权所有