沙特阿拉伯的石油大赌注

穆罕默德·本·萨勒曼（Mohammad bin Salman）（MBS）现在已在沙特阿拉伯牢牢掌权，Aramcos的IPO和筹集资金以使该国的经济从石油转向多元化的确将成为沙特政策的基石。这带来了一系列独特的风险，并且假设王国的未来在很大程度上取决于IPO的成功并非不合理。

沙特阿拉伯，其石油公司与区域地缘政治之间的关系提出了一些有关沙特阿美将在何处上市的交易所的有趣问题。

MBS最近对沙特阿拉伯的清洗及其“愿景2030”项目标志着王国历史的转折点，可以说有一个新的，更繁荣的沙特阿拉伯即将来临的案例，但有危险。沙特阿拉伯数十年来在该地区掌握的力量来自对石油的控制，它已经开始显示对该地区影响力下降的迹象。

石油市场影响力的减弱带来了几个有趣的问题，尤其是当您考虑到阿美石油公司在纽约证券交易所上市的可能性时。如果该国在纽约证券交易所上市，该国的主权将发生什么？它会享有与现在一样的自治权吗？美国与KSA的关系会加强吗？伊朗会不会感到不安全？沙特阿拉伯会继续主导欧佩克吗？这将如何影响地区政治？断油本身将带来广泛的后果，美国无疑将尝试利用这一点。沙特阿拉伯可能为现代化付出巨大代价。

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最近，对美国的石油进口降至1990年代以来的最低水平，降至177万桶。进口量在2005年11月达到顶峰，接近1400万桶。IEA在其《 2017年世界能源展望》中提到，到2020年，美国将超过沙特阿拉伯成为世界上最大的石油生产国。美国页岩油产量最近达到每天968万桶的高位。所有这些都标志着美国变得更强大，KSA越来越脆弱。在面对油价下跌和经济制裁而表现出弹性之后，俄罗斯也有可能在太空中获得影响。

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沙特政府已经将其税率从85％降至50％，以吸引投资者。打击腐败似乎是确保投资者进入一个更加透明和开放的国家的另一种方式。上市后，阿美将有其他跨国公司遇到的所有规章制度。在美国上市后可能威胁沙特阿拉伯的法律之一是《反恐怖主义赞助者司法法》。该法案允许美国公民对可能伤害他们的国家提起诉讼，从而使沙特阿拉伯因其在9/11中的作用而接受诉讼。

另一个问题是，阿美石油公司实际上可以要求控制多少石油。在其他私有化中，例如挪威的挪威国家石油公司，该州允许外国竞争者在该国经营油田。“国际石油公司甚至在挪威大陆架上都拥有所有权，”《金融时报》的文章援引挪威国家石油公司政府关系负责人汉斯·阿斯蒙德·弗里萨克的话说。

牛津能源研究所发表的一份敏锐的研究论文解决了有关IPO的一些更紧迫的问题。首次公开募股与该国的发展“交织在一起”，并且不能与《沙特愿景2030》之后的沙特经济转型更大计划区分开。出售阿美公司产生的资金将如何用于产生所需的利润的有效性和效率将是其成功的关键。该文件称，储备金的所有权也将是一个关键问题，因为沙特阿美通过其首次公开募股“将为投资者提供该特许权的所有权股份”。

位于德黑兰和伦敦的维也纳能源研究中心副主席兼国际能源研究所创始人费雷敦·巴克什利先生说：“阿美石油公司的私有化必将对NOC结构及其在国际石油市场的运作方式产生影响。请记住，根据当前合同，尼日利亚上游石油产量的约27％基于与欧洲石油公司的产量分成。尼日利亚国家石油公司在决策营销方面并不完全独立。阿尔及利亚天然气生产也是如此。但是，ARAMCO一定会设计一个折衷解决方案，以使其股东以及OPEC成员满意。一个非常重要的方面是，沙特ARAMCO的IPO最终将改变或重塑整个中东或大部分中东地区石油外交的未来。我确信阿拉伯联合酋长国将效仿阿勒莫。这可能会让您感到惊讶，但我个人认为伊朗也会充满热情。”

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据路透社报道，沙特官员声称“生产决定是政府的主权事务”。观察人士认为，阿美石油公司在首次公开募股后，将像其他石油公司一样，在减少产量之前必须说服投资者。

11月，哈立德·法利赫（Khalid Al-Falih）表示：“即使在沙特阿美（Saudi Aramco）公开发行股票之后，政府仍将对生产和产能做出主权决策”，《金融时报》的文章报道说。这是否将成为现实还有待观察。沙特阿拉伯王国计划建造一座耗资200亿美元的工厂，将石油转化为化学品，因此KSA不能突然从石油中退出。沙特2.0仍将依附于石油，但从全油状态转变为充满危险。

沙特阿拉伯的未来取决于平稳过渡。这是本·萨勒曼（bin Salman）的雄心勃勃的赌注，也是沙特阿拉伯承受不起的失败。没有办法知道沙特阿拉伯是否在等待成功。目前，我们拭目以待。