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谁在购买伊朗的石油，接下来会发生什么？

时间：2022-02-04 18:16:36 来源：

随着特朗普开始退出伊朗核协议的6个月过程（或者正如史蒂文·姆努钦（Steven Mnuchin）承认的那样，特朗普的真实意图仅仅是重新谈判现有协议并“签署新协议”），交易员和分析师最大的担忧是特朗普的决定将对伊朗的石油出口产生什么影响。

提醒一下，巴克莱（Barclayshave）等人暗示伊朗的石油生产可能根本不会受到影响；瑞银（UBS）等人则预测，制裁可能导致未来6个月内石油出口减少200-500kb / d。同时，德意志银行指出，由于180天的停工期，伊朗石油生产或出口都不会在2018年11月5日生效日期之前下降。实际上，如果按照2012年的例子行事，则在生效日期之前，伊朗的出口就有可能出现短暂的飙升，之后可能会出现缓慢的下降。

正如高盛今天上午解释的那样，对伊朗石油的最终影响可能介于两者之间，对伊朗生产的最终影响在可预见的将来可以忽略不计。这样做的原因是，在宣布这一消息之后，该交易的其他签署方重申了对该协议的支持以及他们希望重新审视该协议的意愿。马克龙总统说，法国，德国和英国对这一决定表示遗憾，欧盟发誓要坚持伊朗核协议。俄罗斯宣布，仅美国一项将无法推翻该协议，其外交部副部长表示愿意支持法国提出的新谈判提案。与此同时，伊朗宣布将继续核协议，并将开始与欧洲国家，中国和俄罗斯进行会谈。

因此，在其他协议签署人的支持下，高盛的达米安·库瓦林（Damien Courvalin）写道，对伊朗生产的影响可能比美国二次制裁所隐含的影响更为有限，而且肯定少于2012-15年度的1mmb / d下降。许多人使用基准测试接下来会发生什么。

毕竟，如下表所示，伊朗的大部分出口货物都运往亚洲国家-其中大多数已经表示将继续进口伊朗石油-而少数几个接受伊朗原油的欧洲国家很可能会继续这样做。将来，一旦他们请求并获得批准，便可以放弃制裁。

（点击放大）

这是彭博社提供的另一项细分：

（点击放大）

对于伊朗的客户来说，这次发生的事情很可能会呼应该十年早些时候的最后一集，当时伊朗也受到美国的制裁。然后，美国将获得豁免，每180天进行一次审查-如果它们“大幅”减少了进口量来自伊斯兰共和国。虽然没有宣布将使购买者有资格获得减免的特定数量的减免，但包括中国，印度和韩国在内的许多国家都收到了减免。

一夜之间，日本成为第一个确认将寻求豁免的国家。彭博社报道，该国计划找出其目前的进口量是否足以应付例外情况，或者是否需要进一步减少采购量。

同时，中国，印度和土耳其等国家极有可能完全反对美国的举动，并保持伊朗目前的原油采购水平。据MUFG银行称，除非得到豁免，否则包括韩国在内的一些较小的美国盟国可能会遵守，因为担心它们可能失去对朝鲜的安全保护伞。

另外，在最近一次对伊朗的制裁之后，为了避开美国金融体系，亚洲买家还可以诉诸使用美元以外的其他货币来支付伊朗购买石油的费用。付款方式可以通过本地或与美国没有紧密联系的外国银行。

印度最初是通过土耳其银行向伊朗付款的，然后最后一次实施制裁时才通过国内金融机构付款。该国与中国也试图通过与波斯湾州进行石油交易以获取本国货币和包括小麦，豆粕和消费品在内的商品来摆脱限制。

MUFGs Khoman说，欧盟可以通过提供包括欧洲投资银行在内的机构提供美元以外的货币来保护在伊朗经营的实体。印度石油买家表示，只要欧盟不对波斯湾国家实施制裁，他们就可以继续以欧元付款。

相关：石油的看涨和看跌案例

由于存在这些未知因素，并且鉴于对全球石油供应的不确定性影响，高盛写道，像巴克莱银行一样，它在基本情况下的供应预测中并未假设伊朗的产量会下降，并补充说明：

虽然我们认为昨天的决定给我们的布伦特原油价格预测带来了上行风险（3个月期油价为82.5美元/桶），但仍有缓解风险

首先，美国可能会释放SPR桶以补偿伊朗损失的生产，由于制裁，伊朗需求也将下降。第二，《 2012财政年度国防授权法》第1245条规定了对伊朗实施石油制裁的规定，其中具体规定了对伊朗实施石油制裁的评估，包括“在非伊朗生产的石油和石油产品的价格和供应伊朗足以使购买者大幅度减少从伊朗的购买量”。

因此，我们对2H18-1H19石油市场紧张的前景可能会使所需的伊朗进口量减少幅度低于2012年的目标20％。中期而言，我们预计页岩油供应将对高油价做出更大反应，尤其是一旦二叠纪缓解的管道瓶颈（2H19）。

也就是说，油价存在明显的上行风险，其中包括特朗普总统的鹰派语调，重新引入所有过去的二次制裁，立即最终实施的指导以及最新一轮谈判所展现出的高效率。尽管有外国支持，美国对俄铝的单方面制裁都增加了伊朗生产急剧下降的风险。

当然，在最坏的情况下，伊朗产量高达1mmb / d的生产线下线，只会增加沙特阿拉伯等类似国家的产量，沙特阿拉伯有大量产能来弥补这一闲暇。高盛的更多内容：

重要的是，伊朗出口的急剧下降不太可能转化为全球供应量的相应下降。美国财政部长评论说，美国已经与各方面进行了对话，他们愿意增加石油供应以抵消伊朗的损失。特别是，沙特阿拉伯能源部发表声明说，在美国决定退出后，沙特阿拉伯致力于支持石油市场的稳定，沙特阿拉伯将与欧佩克内部和外部的主要生产商和消费者合作，以遏制石油输出国组织。供应短缺的影响（在我们看来，这也有助于限制高油价的抵消性有益影响）。

在最后一轮制裁中，沙特阿拉伯已经提高了石油产量。诚然，不能保证沙特阿拉伯将为伊朗的输油量提供一个完美的抵消，特别是考虑到它的评估是石油市场的再平衡尚未实现。即使沙特阿拉伯确实弥补了伊朗的生产损失，也只会减少已经相对较低的生产备用能力。

奇怪的是，价格上涨的最大风险与伊朗无关，而与其他潜在供应瓶颈有关的一切：沙特阿拉伯，委内瑞拉，利比亚和尼日利亚等其他主要石油生产国日益加剧的地缘政治紧张局势带来了增产的风险库瓦林说，面对库存不足的缓冲，企业将蒙受损失。

例如，昨天还看到以色列，叙利亚和伊朗之间发生军事对抗。委内瑞拉的局势已经导致过去六个月的产量下降了600 kb / d（比伊朗目前处于危险中的桶数更多），没有迹象表明产量下降的速度有所放缓。实际上，本周没收委内瑞拉的资产导致当地出口停滞。

通过Zerohedge.com


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