美国石油生产“海市rage楼”

去年春天美国石油产量的一些增长可能是“海市rage楼”。

EIA在7月31日发布了美国石油产量的月度数据，该数据显示美国5月份石油产量比一个月前下降了30,000 bpd。考虑到人们普遍认为美国页岩油产量将以惊人的速度持续增长，因此下降是令人惊讶的。

可以肯定的是，总产量下降的一个主要原因是墨西哥湾近海石油产量下降了75,000-bpd。但是得克萨斯州的石油产量仅增加了20,000 bpd，令人失望的数字可能远远低于大多数分析师的预期。

此外，5月份的每月总产量为1044.2万桶（mb / d），大大低于EIA当时的预期。以下是EIA当时对美国石油产量的每周估算：

4月6日：10.525 mb / d 4月13日：10.540 mb / d 4月20日：10.586 mb / d4月27日：10.619 mb / d 5月4日：10.703 mb / d 5月11日：10.723 mb / d 5月18日：10.725 mb / d 5月25日：10.769 mb / d每周估算的准确性往往不如每月回顾性准确。这不是一个新的动态，并且每周进行估算自然会涉及很多猜测，因此这并不是对EIA的打击。

然而，这种差异相当惊人。EIA不仅估计4月和5月的产量远高于实际水平，而且该机构还认为产量正在迅速增加。

如果以当时的每周估计为准，则产量将从4月初的10.525 mb / d增长到5月底的10.769 mb / d，在大约八周的时间内增加了244,000 bpd。

产量不仅低于该水平，而且实际上根本没有增加。EIA更准确的月度数据显示，产量略有下降，从4月份的10.472 mb / d降至5月份的10.442 mb / d。

“每周数据显示，从3月到5月，输出量强劲增长了324kb / d。修改后的数据显示，这种增长是海市rage楼：在此期间，产量实际上下降了19kb / d。

这是一个相当重要的发展，它对最新的数据发布有影响。渣打银行（Standard Chartered）的霍斯内尔（Horsnell）以及分析师艾米丽·阿什福德（Emily Ashford）写道：“现在是应对石油交易大厅的统计大猩猩的时候了。”“我们认为美国原油产量尚未达到美国能源情报署（EIA）每周数据在最近几周中显示的每天1100万桶（mb / d），并且由于增长放缓，它大大低于11mb / d。 ”

考虑到五月份的两次调查之间大约有300,000 bpd的差异，这是一个合理的结论。此后，EIA已将四舍五入到最接近的100,000 bpd，将每周调查的报告进行了舍入，但是最近几周的数据如下：

7月6日：10.900 mb / d 7月13日：11.000 mb / d 7月20日：11.000 mb / d 7月27日：10.900 mb /天

在四舍五入的情况下，尝试从数据中识别出模式会有些棘手，但有些事情会跳出来。首先，产量在7月底有所下降，这是一个令人惊讶的举动。在过去的两周中，阿拉斯加的石油产量下降了15万桶/日，这很可能解释了这一举动。但是，自6月22日当周以来，下48井的产量仅增加了100,000 bpd，这表明由于管道瓶颈，二叠纪盆地开始受到生产限制。

真正了解二叠纪正在放慢多少还为时过早。由于管道方面的限制，大多数分析家一直认为未来12个月的总体速度会放缓。但是，EIA的数字可能表明问题已经开始到位。EIA在4月的《钻井生产率报告》中预测，二叠纪的产量将在5月增加73,000 bpd。但是，刚刚发布的月度数据显示，得克萨斯州（+20,000 bpd）和新墨西哥州（+3,000 bpd）的涨幅很小。

其次，EIA认为7月份的产量突破了11 mb / d，创历史新高。但是从4月和5月的月度数据过于乐观的情况来看，该机构也许也高估了7月的数据，这增加了产量不如我们目前认为的高的可能性。

在接下来的几个月中，如果美国月度生产数据继续显示产出低于预期，那将对全球产生影响。大多数分析师仍将美国强劲的页岩气增长数据纳入他们的预测。如果增加的产出未能实现，那么石油市场最终可能会比我们所有人预期的更加紧张。