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世界正在接近最后期限，有望在全球燃料市场上产生重大影响.2020年1月1日，国际海事组织（IMO）将要求船用燃料中的硫含量从最高3.5％下降到0.5％
该规则旨在遏制船舶污染。高硫燃料的燃烧导致产生二氧化硫等化合物，这会导致呼吸系统问题并产生酸雨。
该规则延续了限制燃料中硫含量（源自原油中所含硫）的趋势。欧洲于1990年代开始收紧硫磺规范，美国于2006年开始逐步采用超低硫柴油（ULSD）。
在美国实施ULSD标准之前，汽油的交易价格通常比柴油高。但是，满足ULSD标准要求精炼厂在设备上投资数十亿美元以去除硫。这从两个方面推动了柴油价格的上涨。
首先，由于额外的资金和运营成本，生产柴油的成本只是更高。
其次，这意味着炼油厂在购买高硫（即“酸”）原油时必须更具选择性。这推低了对含硫原油的需求，并推高了对低硫（即“甜”）原油的需求，从而增加了两者之间的价格差。
因此，炼油商不得不为低硫原油支付更高的价格，或者对可以从含硫原油中去除硫的新设备进行大量投资。最终结果是，2006年之后，汽油和柴油之间的价格差异出现了反转。
根据美国能源信息署（EIA）的数据，在实施ULSD之前的十年中，零售汽油的平均交易价格比零售柴油高出0.04美元/加仑。2005年，即开始实施超低硫柴油的前一年，柴油交易的atan汽油平均价格为每加仑0.09美元。在实施后的十年中，柴油平均价格比汽油价格高出0.23美元/加仑。
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推出超低硫柴油后，汽油的柴油溢价消失了。
据估计，新的IMO规则将适用于每天350万桶的高硫燃料油，尽管燃烧后的洗涤塔可能会使某些船舶继续使用高硫燃料。大多数船舶将不得不转向使用更清洁的馏分燃料，例如低硫柴油，这将大大增加需求。
与之前的USLD转换一样，新法规将增加船用燃料的生产成本，并将再次对甜原油价格构成压力，对含硫原油构成压力。
精炼厂肯定正在为柴油需求的增长做准备。但是，鉴于时间，复杂性和增加容量以满足新需求的费用，新规范生效后可能会出现供应不足的情况。
EnSys Energy和Navigistics Consulting进行了《海洋燃料可用性研究》，他们得出的结论是，过渡之前存在重大风险。他们特别指出，废气洗涤塔的安装量低于预期。他们还预测，将有一个“争夺”时期，装备有处理高硫原油的炼油厂的炼油厂将提高轻质低硫原油的价格，从而使它们能够满足较低的硫含量要求。
无论如何，似乎可以肯定的是，柴油价格将上涨，甚至可能会上涨。西德克萨斯中质油（WTI）等低硫原油需求也可能会飙升。然而，您今天可以以64.19美元/桶的价格购买2020年2月交货的WTI，比当前价格便宜4美元/桶以上。
历史表明，折扣不会持续。
罗伯特·拉皮尔（Robert Rapier）
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