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石油价格上涨，但一些钻工正在申请第二次破产

时间：2022-02-24 16:16:47 来源：

在今年的油价上涨，二叠纪石油产量持续增长以及美国原油产量创纪录的情况下，并不是页岩补丁所有人都从中获利。

虽然包括超级巨头埃克森美孚和雪佛龙公司在内的大型公司正在扩大其二叠纪业务，并计划在未来几年内显着提高产量，但即使在WTI原油价格超过60美元的情况下，美国各地的小型三级勘探和生产公司仍在挣扎。一桶。

一些依靠借款为钻探融资的小企业现在发现自己可以寻找重组债务的选择，包括寻求第11章的破产保护。

尽管今年第一季度石油价格上涨，但一些较小的公司仍在努力维持生计。分析师认为，与去年相比，今年对更多页岩气勘探开发公司而言可能会更加痛苦。

斯伦贝谢称，今年美国页岩油产量增长预计将放缓。这家全球最大的油田服务提供商指出，“今年北美陆上勘探与生产投资预计将下降10％”，其主要原因是“较高的资本成本，较低的借贷能力以及投资者寻求更高的回报”。

那些借贷能力较低的公司一直依靠承担更多的债务来增加产量，这是这种商业模式的首要受害者。一些油田服务提供商也在苦苦挣扎，其中包括直到最近一直是顶级油田服务提供商之一的Weatherford International。

本月早些时候，韦瑟福德表示，它已与高级票据持有人达成了一项有关财务重组的协议，该协议旨在大幅减少长期债务。该公司预计，重组协议将按照预先包装好的第11章的程序执行，并希望提交美国第11章的程序。

上周，纽交所暂停了韦瑟福德普通股的交易，并表示打算开始程序将其股票除牌，因为由于“异常低的”价格水平，它们更适合上市。韦瑟福德计划对该决定提出上诉。

随着美国页岩产量的快速增长和二叠纪继续创造新的生产记录，这家曾经是顶级钻井和完井服务提供商之一的财务困境也随之而来。

但是，页岩生产的繁荣并非对美国所有油田的参与者都有利。在债务负担下，一些较小的公司选择了第11章的程序来清理其资产负债表。

例如，总部位于奥斯汀的琼斯能源公司（Jones Energy）于今年初提出并退出了第11章，以清理资产负债表并签订新的借款基础协议。

然而，为了重组债务而进入破产程序并不是公司董事会的首选。

Haynes and Boone LLP律师事务所合伙人帕特里克·休斯（Patrick Hughes）上周在接受彭博社采访时说：“这些公司的董事会要花很长时间才能真正意识到这可能是清理资产负债表的唯一方法。” 。

根据Haynes和Boone的说法，过去三年来，北美石油和天然气生产商破产的数量已大幅下降，从2015-2016年的100宗下降到2017年的24宗破产申请，2018年的29宗和截至5月1日的6宗。 2019。

“尽管仍低于去年秋天石油生产商的较高价格，但涨幅减轻了许多石油公司的压力，这些石油公司避免了破产，但仍受到2015年油价崩盘前高杠杆率的拖累的压力。即使油价有所缓解，一些公司仍然在财务上承受压力，可能无法避免通过破产重组债务。海恩斯和布恩在上周发表的《石油补丁破产监测》中说，有些公司可能将第二次进入第11章。

Haynes和Boone在《油田服务破产追踪》中表示，在2018年至2019年第一季度期间，北美油田服务行业的破产申请数量从40笔申请下降到15笔，债务总额为38.2亿美元，债务总额为35美元2017年破产申请的减少归因于油价上涨。

根据彭博社的估计，仅在韦瑟福德的破产就意味着，今年增加的80亿美元债务总计来自破产的债务。

海恩斯和布恩在3月份的2019年春季借贷基础重新确定调查中说：“资本市场-包括股票和债务在内的资本市场，已经大大失宠了。”

专家和分析师预计，尽管WTI的价格为60美元，但今年美国页岩地区的更多三级债务公司仍将陷入财务困境-当人们观察美国创纪录的石油产量时，这种趋势不会立即显现出来。

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