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石油自2008年以来表现最差

时间：2022-03-05 20:16:29 来源：

由于担心经济下滑，石油进入熊市。基本面看起来比预期的要紧得多，但供需状况也开始看起来更加消极。

EIA报告异常疲弱，显示原油（+680万桶），汽油（+320万桶）和馏出物（+460万桶）的强劲增长。多个产品的组合版本使市场感到惊讶。有时，这些数字相互抵消。例如，如果炼油厂运转非常困难，他们往往会积累汽油库存，但在此过程中会消耗掉原油，因此即使汽油库存增加，原油库存也会下降。这次没有了。全面上涨导致石油价格暴跌。

渣打银行（Standard Chartered）这样描述：“石油有雷曼兄弟的时刻。”该投资银行发布了自己的“牛市指数”，范围从-100到+100，以衡量市场在给定一周内的走势。

该行表示：“我们的美国石油数据牛市指数为-96.7，仅略高于两周前的极端-100。”“该指数的四周平均值为-79.4，远低于五年范围。”该银行表示，自2008年以来，没有出现过如此不利的四周运行。换句话说，石油市场的基本面正朝着真正的看跌方向发展，而上一次看起来如此糟糕的时期是在金融危机期间。

不利的一面是，美国经济并没有像雷曼兄弟（Lehman Brothers）破产后那样逐渐失去控制。渣打银行指出，因此，油价可能已“过度下跌”。渣打银行分析师在另一份报告中称：“我们认为，油价目前基本处于每桶10美元左右太低的水平，除非人们相信某个特定数据点是一个领先指标，而不是暂时的信号。”星期二。

尽管如此，需求开始减弱。渣打银行指出，疲软主要限于馏出物（即制造业和农业活动减弱），5月的消费量同比下降9％。尽管汽油需求持续增长，但仍比一年前下降了1.7％。

《华尔街日报》对10家投资银行的调查发现，布伦特原油平均价格今年预测为每桶70美元。布伦特原油目前处于60美元的低位，因此主要分析师在很大程度上摆脱了目前的困境，并认为原油将反弹。他们正在审视经济下滑的可能性，转而侧重于由于委内瑞拉，伊朗的产量下降，潜在的利比亚和俄罗斯的临时停工而导致的供应紧缩。ING的高级商品策略师Warren Patterson告诉《华尔街日报》：“我对我们的预测仍然感到满意。”“我们所看到的抛售纯粹是出于宏观经济和贸易担忧，如果我们看基本面，我们会看到石油供应继续收紧。”

但是，似乎经济问题对基本面没有影响。显然，经济不景气会削减需求，从而导致供需不匹配。如果美国继续对墨西哥征收未决关税，几乎可以肯定会加深这种阴霾。美国银行美林证券也承认了这一点。“对贸易战升级的担忧，尤其是在上周四晚间有关美国对墨西哥新关税的消息传出后，使人们的信心破灭了。制造业PMI可能在未来几个月进一步恶化，使我们对2019年70美元/桶的平均油价预期偏离轨道。”

尽管目前供应紧张，但供应前景也可能从看涨的前景转向看跌的前景。尽管油价低迷且该行业面临财务压力，美国页岩油仍有望继续增长。数据追踪公司Kayrros说：“广为宣传的华尔街要求轻型石油生产商控制开支，这加剧了人们对供应增长将很快放缓的预期。”这些问题被“夸大了”，“预算纪律不一定以生产增长为代价，”凯罗斯说。该公司指出，虽然钻机数量减少，但完井数据（可更可靠地跟踪产量增长）在第四季度表现疲软之后“在2019年第一季度出现了反弹”。

尽管财务状况不佳，Rystad Energy的产量也有望强劲增长。这家挪威咨询公司将其对美国产量的预测上调至年底，为每天1,340万桶。“我们对美国的供应预测再次上调。Rystad Energy的石油市场研究主管BjørnarTonhaugen说，美国的石油产量已经超出了市场上许多人的预期。

如果即使油价下滑，美国石油产量仍继续增长，那将使布伦特原油和WTI的反弹更加困难。

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