新的“对冲基金”必须具备的

不久之前，绿色投资伴随着一种温暖的道德气息，但它并不是主流-远不是那么。气候意识的提高，政策的日趋转变以及投资者要求具有社会和环境意识的选择正在改变这种状况，尽管它可能仍然不是主流，但它很快就朝着大趋势地位迈进。

它被称为ESG（环境，社会和治理）投资，自2007年推出以来，它已从对冲基金行业的必备工具转变为必备工具。

如今，根据ETFGI数据，ESG ETF占ETF市场6万亿美元全球管理资产（AUM）中的520亿美元，而不仅仅是潜在回报。首先，它在消费者需求的推动下明显超过了市场。

美国私人银行Brown Brothers Harriman（BBH）进行的2020年全球ETF投资者调查发现，74％的全球投资者计划在明年增加其ESG分配，五分之一的投资者计划将其分配增加至21％至50在未来五年中占其投资组合的百分比。

资金经理们也感受到了道德上的挤压。

另类投资管理协会（AIMA）和毕马威会计师事务所（KPMG）对13个国家的对冲基金经理和长期基金经理以及135家机构投资者的资产管理规模总计6.25万亿美元的调查发现，有84％的经理表示对以ESG为导向的基金的兴趣有所增加和过去12个月的策略。

钱微调器

ESG投资者似乎愿意牺牲增长和回报，以实现改善气候变化的崇高目标。

HEC巴黎商学院的Augustin Landier，图卢兹经济学院的Jean-FrançoisBonnefon以及麻省理工学院斯隆分校的Parinitha Sastry和David Thesmar进行的一项有趣的研究表明，投资者愿意多付0.7美元来换取一家公司的股票，再多付出每股捐给慈善机构。

同一项研究还显示，对社会产生负面影响的公司的价值比被认为是“中立”的公司的每股价值低0.9美元。

但是，绿色投资也可以赚钱。

密苏里大学的学者在2012年对131个绿色共同基金进行的研究得出的结论是，在风险调整的基础上，它们的表现不及传统基金。

同时，由于人们认为绿色债券具有极大的风险性，它们曾因其两位数的收益率而倍受青睐，但现在却不再受欢迎。这些老式债券的收益率多年来下降，最终导致法国投资集团，金融公司和Amundi停业，这是一家规模达20亿美元的绿色债券基金，也是去年同类基金中规模最大的。

然而，绿色共同基金的业绩一直在稳步提高，现在许多基金已经能够产生可观的回报。实际上，现在有一类绿色投资有望产生商业上可接受的回报，因为多年来，与仅太阳能电池板和可再生能源相比，具有绿色投资资格的标准变得更加可变。

在他杰出的职业生涯中，戈尔（Al Gore）戴了许多帽子：美国副总统，纪录片制片人兼环保倡导者克林顿·西德克（Clintons sidekick）。但是现在他有了一个新的角色：突破界限的绿色投资者。十六年前，戈尔（Gore）与高盛（Goldman Sachs）校友戴维（David Blood）合作，创立了伦敦绿色投资基金，简称为Generation。尽管戈尔仍然是公司名义上的负责人，但该基金实际上是由传统资产管理公司管理的。一代人已经设法将年化回报率提高到了十几岁的低水平，不包括手续费，轻松击败了大多数基金经理，并且悄悄地积累了近200亿美元的资产。

交易破坏者

在创建一个更健康，无毒的环境中失败的事情可能会破坏某些交易。

意大利银行计划采用一项投资标准，奖励在6月底开始对气候变化采取行动的公司80亿美元的股权，然后再将该计划扩大至10亿欧元的公司债券。该银行是绿色金融系统网络的成员，该网络将气候变化视为对金融稳定的重大挑战。

意大利银行制定了雄心勃勃的目标，要求其投资组合中的公司将温室气体排放量减少23％，同时将水和能源消耗分别减少17％和30％。该标准将排除未采纳联合国关于人权，劳工，环境和反腐败原则的公司。

同时，欧洲中央银行（ECB）是最大的绿色投资者之一。欧洲央行执行委员会成员贝诺·库雷（BenoîtCœuré）在去年的一次讲话中透露，该银行拥有大约四分之一的绿色公共债券，总计480亿欧元，以及四分之一的绿色公司债券。这些持有量反映了银行在整个债券市场的所有权，估计为25亿欧元。

该银行表示，在购买债券时遵循市场中立原则，这意味着它们并非出于促进绿色金融市场的明确意图而购买，尽管它们确实起到了作用。