巴菲特减持比亚迪，套现96亿，什么信号？

再高的销量、再好的数据，也挡不住巴菲特减持比亚迪的决心。

根据港交所官网数据显示，11月8日巴菲特旗下的投资公司伯克希尔·哈撒韦以196．9945港元／股的价格，再度减持了578．25万股比亚迪H股，本次减持套现约11．39亿港元。

今年以来，随着比亚迪股价的一路走高，巴菲特也放弃了十四年的“坚守”，选择减持比亚迪股份。根据统计显示，截至11月11日收盘，巴菲特已经减持了4次比亚迪的股票，按照平均226．67港元／股的价格来计算，经过4次减持后巴菲特已经套现约96．38亿港元，合计人民币约为87．4亿。

不过，虽然巴菲特不断减持，但比亚迪受影响程度并不是特别大，反而在销售数据上依然保持强劲增长。

一边是巴菲特的减持，另一边是销量持续大增。为何基本面如此优秀的比亚迪没能让巴菲特继续坚守？如此靓丽的销量数据背后，又有什么隐患？

巴菲特的减持挡不住“狂奔”的比亚迪

对于比亚迪的投资者而言，今年可能是最“煎熬”的一年。

一方面，上半年的股价大涨让比亚迪市值突破了万亿，一战封“王”。另一方面“股神”巴菲特的减持也给其带来了很多压力。

统计显示，自今年8月以来，巴菲特已经减持了比亚迪4次，具体为：

8月24日减持了133．1万股比亚迪H股，减持均价277．1016港元／股；

9月1日，减持171．6万股比亚迪H股，减持均价262．7243港元／股；

11月1日减持329．7万股比亚迪H股，均价约169．87港元／股；

11月8日减持了578．25万股比亚迪H股，均价为196．9945港元／股。

四次减持之后，巴菲特持有比亚迪H股已降至1．8248亿股，和减持前的2．25亿股相比已经减少了超过4000万股，而其也套现了约96．38亿港元，约合人民币84．7亿。

受到巴菲特减持的影响，自8月以来，比亚迪的股价也出现了一定的回落。

截至11月11日收盘，在A股上市的比亚迪股价为268．8元／股，和6月份的最高点358．76元／股相比已经跌去了25％，市值则大幅缩水超过了2600亿。

虽然巴菲特大举减持，但另一方面比亚迪的基本面却依旧向好，销售数据表现出色。

先看其业绩方面，根据最新的三季报数据显示，今年前三季度比亚迪实现营收为2677亿，同比大幅增长84．37％；实现净利润为93．11亿，同比大增281．13％。

在单季度数据方面，三季度比亚迪实现营收为1171亿，同比大增长115．59％，这是其首次单季度营收破千亿；实现净利润57．16亿，同比大增350．26％。

净利率和毛利率方面，截至今年前三个季度，比亚迪的毛利率为15．89％，和去年同期12．97％的毛利率相比提升了2．92个百分点；净利率为3．73％，和去年同期2．27％净利率相比提升了1．46个百分点，各项数据都在持续地回升。

而在销量方面，根据最新数据显示，10月份比亚迪的销量达到了20．6万辆，和去年同期相比大增134．6％，比第二名、销量13．7万辆的一汽大众高出了6．9万辆；而在今年的前十个月，比亚迪的累计销量已经达到了136．3万辆，和去年同期相比大幅增长了157．6％。

整体而言，虽然巴菲特在持续减持，但却依然挡不住一路“狂奔”的比亚迪。

“爆表”数据背后有什么隐患？

从各项数据来看，当下无疑是比亚迪最为辉煌的时候。

回顾历史，“登顶”往往意味着以后的路更加难走，这点比亚迪应该要有一个认知，要攀更高的山，就要定更高的目标。巴菲特的行为，似乎也给“一路高歌”的比亚迪一些警示。实际上，虽然比亚迪的各项数据向好，但也并非没有隐患。

从分析来看，比亚迪之所以在近年来能取得如此优秀的成绩，主要是因为两大“利器”——刀片电池和DMI技术，现在这两项技术几乎没有车企可以比拟，但很多的企业都在努力追赶，奋力赶超。

例如的刀片电池，相较于三元锂电池而言，其优点是成本低、安全性好，在推出了刀片电池之后，许多的车企都开始向比亚迪进行采购，甚至强如特斯拉都开始采用刀片电池，而比亚迪的多款车型在搭配了刀片电池之后，销量都出现了大增。

不过，刀片电池也并非一直能“打”。今年4月，比亚迪宣布了一项召回计划，决定自4月29日起，召回2021年9月2日至2022年3月14日生产的部分“唐DM”车型电动汽车，共计9663辆。

此外，在成本方面，虽然目前以磷酸铁锂作为原材料的刀片电池仍具有成本优势，但这主要是受到近年来锂矿价格大幅上涨的影响；随着锂矿开发得越来越多，再加上三元锂电池技术的不断迭代，未来两者的成本差距将逐渐缩小。

另外再来看看DMI技术，作为比亚迪的超级混动技术，DMI技术为其抢来了许多有里程焦虑、想买油车又没有购车资格的车主，正如宣传所说，搭载了DMI技术后，比亚迪的多款车型可油可电，综合里程可达1200公里，而且还能免购置税和上绿牌。

不过，随着政策的变化，DMI技术的优势在未来或许会大大减弱。此前，上海就出台了《上海市鼓励购买和使用新能源汽车实施办法》，明确提到了自明年开始，消费者购买或受让插电式混合动力汽车（含增程式混合动力汽车），不再发放专用牌照额度。

虽然目前只是上海对插电混动车型进行了限制，但若未来其他城市开始跟进，特别是作为一线城市、也是比亚迪大本营的深圳跟进了这一政策，那么比亚迪将会受到很大的影响。

综合而言，虽然比亚迪目前正在高速“狂奔”，销量屡创新高，但其并非没有隐患，一旦未来三元锂电池崛起或是插电混动车型受到限制，比亚迪或许会受到影响。

发力高端和海外，比亚迪能否打破“天花板”？

作为行业龙头，虽然销量大幅增长，但比亚迪并未就此停下脚步。

根据媒体报道，在国内销量大增的同时，今年以来比亚迪也在加速拓展海外市场，以求打开自己的“天花板”——毕竟国内市场的销量终究有限。

其实，早在2021年，王传福就曾经在股东大会上表示，公司将会拿出了一些紧缺资源来推进全球电动车市场，在拓展海外市场方面会加大力度。而到了今年7月，比亚迪在东京召开发布会，宣布正式进军日本市场；2个月之后，比亚迪又在欧洲召开新能源乘用车线上发布会，将汉、唐以及元等多款车型推向了欧洲，正式进军欧洲市场。

此外，在10月份，比亚迪陆续宣布进军泰国和印度，甚至还时隔十余年重返国际乘用车展，从比亚迪频繁的动作来看，其正加紧了全球“出击”的脚步。

不过，进军海外市场显然并没有那么容易，除了需要面对各国本地对手之外，超高的关税、高昂的运输费用，导致了比亚迪在海外失去了性价比。例如在欧洲售卖的汉EV和唐EV售价均为7．2万欧元，折合人民币约50万元，高于奥迪Q7在欧洲的起售价。

很显然，如果要成功在海外市场站稳脚跟，那么比亚迪必须在海外建厂，但对于比亚迪而言，海外建厂并没有太多的经验，这无疑是一个巨大的挑战。

而除了进军海外市场之外，比亚迪也在积极开拓高端市场，以寻求新的增长点。

11月8日，比亚迪官方微信公众号发布一则以“仰望”为标题的海报，正式官宣旗下高端汽车品牌定名。同时，仰望汽车官方微博也同步上线，星座显示：天蝎座。

根据媒体报道，从放出打造高端品牌的消息到品牌定名，“仰望”已准备一年，其首款车型的预计定价区间也一涨再涨，从50万元直冲至百万元；此前，比亚迪的公关事业部总经理李云飞表示，高端品牌及标识将在今年三季度发布，明年上半年首款车型上市。

实际上，开拓高端市场是各大车企的必经之路，近年来许多自主品牌都开始了高端化，例如长城汽车推出了魏牌，长安汽车推出了阿维塔、吉利汽车推出了极氪等等，不过这些自主品牌的高端化并不成功，除了吉利的极氪之外，其余都是销量平平。

想要成功开拓高端市场，品牌的影响力以及车企自身的沉淀无疑是关键，对于比亚迪而言，随着近年来销量的持续增长，其品牌影响力已经大幅提升，但相比于奔驰、奥迪和宝马等老牌车企而言，比亚迪自身的沉淀仍显不足，进军高端市场显然没有那么容易。

从目前来看，进军海外市场和发力高端品牌成为了比亚迪当下最为紧要的任务，但这两点都充满了不确定性，比亚迪能否打开天花板、迎来第二春？相信时间能给出所有想要的答案。

原文标题:关键时刻！巴菲特继续减持比亚迪，四次套现96亿，什么信号？