刚刚！海外突发大利好

兔年春节假期已经迎来尾声，各行各业都开始返岗复工，国内资本市场也开市在即。回顾历史行情，长假期间海外市场的表现会对A股节后走势有一定影响。

近日，海外市场又有利好消息传来，结合国内基本面，各大机构预测A股节后有望迎来“开门红”。

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海外市场传来利好

本周（1月23日～27日）美股三大指数集体上涨。周线上看，道指累涨1．81％，标普500指数累涨2．47％，纳指累涨4．32％，录得周线四连涨。

大型科技股方面，特斯拉全周累涨超33％，创下2013年5月以来的最佳周度表现。此前该公司宣布上一季度的盈利与营收均超出预期。公司CEO马斯克预计今年可能生产200万辆特斯拉电动车。

受美联储激进加息影响，2022年特斯拉股价下跌了65％，导致成长股板块整体动荡不安。2023年以来，该股已经上涨超过44％。此外，苹果、亚马逊、奈飞、谷歌等大型科技股周涨幅均在5％以上，2023年以来涨幅都超过10％或20％。

利好消息上，第一，美联储放缓加息脚步的预期更加强烈。

周五美国劳工部报告称，美国12月核心PCE物价指数年率录得4．4％，放缓至一年多来最慢的年度增速，同时消费者支出下降。12月核心PCE数据确认了美联储货币政策制定者将进一步放慢加息步伐的预期。美国12月PCE物价指数年率录得5％，仍远高于美联储2％的目标，但都是自2021年底以来最慢增速。

随着通胀压力缓解，市场普遍预计，美联储下周将加息25个基点。美联储进一步放缓加息步伐几无悬念。

第二，美国经济数据连续两月增长。

宏观数据方面，美国商务部经济分析局于当地时间1月26日公布的数据显示，美国2022年第四季度实际国内生产总值（GDP）的首发预估值按年率计算同比上升2．9％，高于市场预期。鉴于美联储所采取的紧缩政策及其带来的衰退预期，这一数据表现较为稳健。不过，美国今年上半年的经济形势依然严峻，可能出现衰退。

此外，虽然风险资产有利好消息支撑，但仍需警惕个股风险。

下周，苹果、谷歌、亚马逊和Meta四大科技巨头都将公布业绩，部分公司可能有业绩爆雷的风险。日前，受业绩不及预期影响，英特尔周内就跌幅超3％，周五更是跌超6％。

数据显示，公司第四财季营收140．4亿美元，市场预期145．13亿美元，去年同期205亿美元；第四季度调整后每股收益0．10美元，预估0．19美元。

与此同时，英特尔给出了第一季度市场表现的悲观指引。预计第一季度经调整毛利率39％，预估45．5％；预计第一季度调整后每股亏损0．15美元，预估每股纯益0．25美元；预计第一季度经调整营收105亿美元至115亿美元，华尔街分析师的平均预期约为140亿美元。

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中国资产获资金青睐

长假期间，A股虽然没有开市，但中国资产依旧受到青睐。

首先，中概股集体大涨，纳斯达克中国金龙指数本周累涨4．79％。

周五，纳斯达克金龙中国指数大涨3．63％，报8278．98点。途牛涨22．75％，微博、陆金所控股、爱奇艺等均涨超10％。中概新能源汽车股集体上涨，蔚来汽车涨4．73％，小鹏汽车涨4．86％，理想汽车涨8．89％。

其次，港股迎来兔年“开门红”。

1月26日至27日，港股开市。1月26日，港股恒生指数收涨2．37％。1月27日，恒生指数继续上涨，收盘涨0．54％；国企指数涨0．87％；恒生科技指数涨1．04％。黄金及贵金属、软件服务、一般金属及矿石、煤炭和旅游及消闲设施涨幅居前。

此外，长假期间，海外巨头陆续披露基金持仓情况，从中可以看出外资对中国资产的青睐。

万亿长线投资巨头资本集团旗下旗舰基金“新世界基金”披露了截至2022年底的持仓情况。新世界基金最新规模460亿美元，2022年最后两个月，该基金大幅加仓了美的集团，增持幅度31％；显著加仓了中国平安，增持幅度20％；还加仓了百济神州（ADR）和恒瑞医药。

摩根大通旗舰中国基金－“摩根基金中国A股机遇基金”则大举加仓贵州茅台。截至2022年12月底，基金重仓股包括：贵州茅台、招商银行、宁德时代、中国平安、美的集团、汇川技术、迈瑞医疗、隆基绿能、万华化学。12月，基金加仓贵州茅台34．76％，加仓宁德时代8．44％，加仓美的9．14％，加仓万华化学9．20％。

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春季行情有望持续

历史数据显示，港美股、大宗商品、外汇等资产在春节期间的涨跌，会对春节后的A股开盘价造成影响。

从统计结果看，港美股在春节期间的涨跌与A股在春节后首个交易日的涨跌均出现了较强的对应关系。鉴于A股节前表现与港美股假期内的上涨，市场普遍认为，兔年A股迎来“开门红”的概率较大。

事实上，A股岁末年初大多存在春季行情，启动时间早晚往往与前一年三四季度行情有关：若三四季度行情较弱，则春季行情启动偏早；若三四季度行情较好，则春季行情启动较晚，1月中下旬甚至2月初才启动。

2022年7月－10月A股表现较弱，因此，机构普遍认为2023年的春季行情自2022年10月底开始就在逐渐酝酿。

复盘历史数据，外资过去33次周流入超200亿元的事件中，有20次A股在后续3个月上涨，沪深300平均涨幅8．8％；2000年以来春节后一个月A股上涨概率74％，平均涨幅2．5％。

上述两类事件叠加，加之海外市场的支撑，节后A股春季行情有望延续。机构预计，春节之后，在经济复苏预期加强、企业盈利持续改善的背景下，A股市场或面临进一步估值修复。

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四大机构预测节后走势

针对节后走势，多家头部券商也做出预测。

中信建投对2023年大类资产做出了十大预测：

①美国经济经济硬着陆与深度衰退或在所难免；

②中国内需经济重演90年代美国的独立韧性；

③中国货币政策仍将维持中性偏宽松；

④A股或在全球衰退中走出独立行情；

⑤美联储会暂停加息，但只会带来熊市反弹，并不能逆转美股下跌趋势；

⑥黄金是大类资产中首推品种，上半年目标2000美元，下半年或延续再上行；

⑦CRB商品指数下行周期只走完一半，上半年或有快速下跌；

⑧原油震荡回落，中期仍将下行至60美元以下；

⑨美债是牛市，十年期美债收益率或下行至3％；

⑩中国债券收益率先震荡后下行，中枢较2022年抬升，节奏上有两波做多机会。

中金公司则预测，中外周期再度错位，中国市场“翻开新篇”：

①美国衰退压力加大，中国有望在2023年实现全球率先复苏；

②A股和港股2023年有望实现明显正收益，港股阶段性跑赢A股；

③疫后伴随需求修复，国内通胀或面临阶段性压力；

④中国货币宽松势减，利率中枢上行，大类资产股强于债；

⑤地产销售面积回升并转为正增长，房价局部面临上行压力；

⑥美国衰退和主动去库存周期下，中国出口仍或有压力；

⑦疫情影响逐渐淡出，泛消费行业可能是2023年重要的超额收益领域；

⑧互联网和医药行业有望在2023年迎来反转；

⑨A股和港股资金面整体好转，海外资金逐步回流；

⑩美元趋势性拐点或待下半年，人民币震荡走强。

此外，中信证券和海通证券给出了可以关注的方向：

海通证券认为，在政策面、基本面、资金面等积极变化的推动下，2023年A股迎来开门红，正点燃春季行情攻势。同时，稳增长政策持续加码将推动宏微观基本面回暖，A股已经进入牛市初期的上升通道。结合政策、技术和市场面三个维度判断，【数字经济领域】更加值得关注。此外，【低碳经济】和【消费】中存在结构性亮点。

中信证券发布研报称：

①长期战略配置上，依然建议围绕能源、科技、国防和农业“四大安全”领域展开。

②中期战术加仓上，建议关注如科技中的数字经济，医药中的药品耗材和器械，制造中的风光储，机械和军工板块中细分材料和设备领域，地产链中建材、家居、家电等后周期品类。

③短期品种选择预计春节长假后有爆发力的品种，包括医药医疗和信创等。

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