德业股份:低压逆变器新星成长进行时
太阳能的严峻阻力阻碍了天合光能最近在第三季度(Q3)的收入连续增长,这家中国Tier-1公司公布的收入,毛利润和出货量均低于星空。
第三季度的净收入为7.411亿美元,比第二季度下降22.9%,也比去年同期(YoY)略有下降,低于2015年第三季度的7.926亿美元。
这种短缺在很大程度上可以归因于天合光能中国国内市场对天合光能组件的需求缩小,这种需求在第二季度中期达到顶峰。第三季度的出货量为1,361.2兆瓦,而第二季度为1,658.3兆瓦,2015年第三季度为1,703.2兆瓦。结果,毛利润仅达到1.256亿美元,比上一季度(从1.763亿美元)和同比(从1.382亿美元)下降了,毛利率也下降到了16.9%(相比上一季度和同比分别下降了18.3%和17.4%)。
尽管天合光能能够在第三季度削减其间接费用,但组件平均销售价格(ASP)的下降幅度超出了预期,从而阻碍了毛利率和利润。公司的营业支出减少了超过2000万美元,至7060万美元,仅占净收入的9.5%,而第二季度为9.6%,2015年第三季度为16.7%。
营业收入主要集中在天合光能的下游项目上,这些项目占该公司组件出货量的350兆瓦。在第三季度,中国约有26兆瓦的太阳能项目并网,使天合光能的装机容量增加到1,302.8兆瓦,其中大部分位于国内。
“正如预期的那样,由于市场上组件的供过于求和增加,以及由于开发商赶紧下订单而在今年上半年表现强劲,中国需求疲软,导致我们第三季度的增长放缓在补贴政策调整之前,”天合光能首席执行官兼董事长高继凡表示。“因此,我们的总出货量低于我们指导的底端。”
高补充说,尽管有这些不利因素,天合光能仍然能够在美国保持领先地位,并创下了向欧洲的创纪录出货量。去年,该公司是首批自愿退出欧盟最低进口价格(MIP)承诺的中国太阳能供应商之一。
高说:“此外,到印度的发货量大幅增长,占我们总发货量的近30%。”“我们将继续致力于突破技术界限,并使高效电池商业化。最近,我们的研发团队为Honey Plus多晶硅模块的开口率创造了19.86%的世界纪录。
截至第三季度末,天合光能的组件制造能力为6 GW,电池产能为5 GW,晶圆产能为1.8 GW,铸锭产能为2.3 GW,拥有现金6.252亿美元。
据报道,今年夏天,天合光能将以11亿美元的价格私有化,分析师认为这可能使该公司更积极地为其组件定价,并采用更长期的业务方法。
天合光能私有化的更多细节有望在定于2016年12月举行的股东特别大会上进行讨论。因此,该公司没有报告任何年终收入或装运指导。
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