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数据表明油价回升可能要早于

时间:2021-08-18 10:18:37 来源:

2月,世界石油需求每天增加110万桶。

这是一个潜在的重要数据点,表明原油价格迟早复苏。这也很重要,因为它进一步支持了以下观点:产量过剩而不是需求疲软是近期油价下跌的主要原因。

EIA的最新数据显示,2月份世界液体产量与1月份持平,但消费量每天增加110万桶。这使相对生产过剩(产量减去消耗量)从1月份的每天168万桶减少到2月份的56万桶。下图以蓝色显示生产(供应),以红色显示消耗(需求)。

世界液体的生产,消费和布伦特原油价格。资源:环评(点击图片放大)

如下图所示,在世界石油价格下跌之前,生产与消费之间的差距缩小到2014年4月以来的最低水平。相关:关于美国原油储存的真相

世界液体生产的盈余或赤字和布伦特原油价格。资源:环评。

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EIA预测,在接下来的3个月中,消费量将会降低,然后在6月份恢复并超过2月份的需求水平,此后在2015年的其余时间,如下图所示。IEA今天发布的数据不太乐观,表明到2015年第二季度需求下降,而下半年需求上升。相关:为什么最近的油价下跌表明力量而不是弱点

EIA 2015年《世界液体产量和消费量预测》。资源:环评。

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我之前曾写过,由于美国的钻机数量正在下降,并且持续的价格恢复需要有形的感觉,油价不会反弹。这一新的需求数据可能为稳定的价格复苏奠定基础,尽管未来几个月需求减弱可能会朝相反的方向发展。IEA在今天的《石油市场月报》中称,近期布伦特原油价格的稳定是“假货”。

价格上涨的另一个明显信号是美国行驶里程(VMT)的强劲增长。美国联邦公路管理局(U.S. Federal Highway Administration)本周发布的12月数据显示,尽管人均驾驶还没有恢复到金融危机之前的水平,但VMT的月度新记录。

美国车辆行驶了英里。资源:Aperio Energy Research的J.M. Bodell。(点击图片放大)

EIA和IEA本周发布的需求信息并未表明油价已经触底。它们确实提供了第一个明显信号,即较低的燃油价格正在引起消费激增。这是价格恢复的重要组成部分。

然而,生产是价格的更大问题。尽管2月份的产量没有增加,但必须基于几个月以来反复出现的产量下降来有意义地恢复价格。


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