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包括数个欧佩克成员国在内的许多人都认为,目前油价下滑将有所缓解。取而代之的是,随着油价逼近多年低点并经历前所未有的波动,现在尚不清楚油价需要多长时间才能恢复。实际上,欧佩克现在似乎准备等待低价时期,即使那需要几个月甚至几年。
事实是,尽管委内瑞拉和阿尔及利亚呼吁,沙特阿拉伯和其他欧佩克主要成员国似乎并不太担心当前的低价。特别是委内瑞拉,近一年来一直呼吁采取紧急行动,基本上没有任何效果。
欧佩克愿意等待价格上涨的意愿,引起一些评论家怀疑欧佩克是否正在“获胜”。毫无疑问,欧佩克似乎准备将自己的生产水平保持在原来的水平,特别是伊朗有可能在未来一两年内将新的供应投入生产。取而代之的是,迄今为止,全球总产量的下降主要是来自非欧佩克非常规来源的产量下降的副产品。相关:绝望的普京尚未放弃亚洲
非欧佩克生产国在这个石油价格周期中主要是摇摆生产商,随着价格下跌,大规模减产,近几年价格一直处于高位,大大提高了产量。国际能源机构(IEA)认为,明年非欧佩克国家的产量增长将停止,这最终将支撑油价。这与欧佩克的观点一致,即随着中国需求的反弹,明年石油价格可能会再次开始上涨。
价格的任何反弹将如何影响供应仍是一个更广泛的问题。随着美国E&P公司等非常规生产商在经济低迷的最后一年变得更有效率,面对价格甚至很小的反弹,他们应该处于越来越有利的地位,可以迅速再次提高产量。尽管这些公司可能无法很快在生产上与沙特阿拉伯本身竞争,但许多其他OPEC国家完全有可能发现其生产成本很快就会与美国E&P公司成本相抗衡。相关:阿尔伯塔斯石油公司警告政府税收
所有这些都不能改变以下事实:欧佩克的产量比非欧佩克的国家稳定,或者欧佩克似乎有政治和经济意愿等待价格上涨。但是,欧佩克是由国家而不是公司组成的,因此这两组实体的目标截然不同。欧佩克国家必须关心维护面子,维护市场份额以及自己的区域实力。
相反,公司的唯一目标是赚钱。因此,在某种程度上,美国勘探与生产公司可以轻松地根据价格提高产量和降低产量,OPEC可能会发现自己表现不佳。在当今世界,只要价格上涨,企业就可以轻松地提高产量,因此,如果您是欧佩克,几乎不可能“等待”这些企业。相关:对核能未来的长期赌注
现在说句公道话,停产完全伤害了一家公司,这的确是事实。从这种意义上讲,企业永远不可能真正真正地100%灵活地进行生产。在低油价时期,一家必须彻底关闭的公司不会毫发无损。毕竟,他们仍然有固定成本,如果他们不得不停产支付这些成本,甚至可能破产。因此,说公司永远到不关心石油价格的地步是不现实的。企业仍然可以比石油输出国组织更快地对价格做出反应,而且企业没有像石油输出国组织那样公开宣布这一事实,这意味着随着时间的流逝,一家灵活的企业可以根据自己的生产报告在本质上领先于石油输出国组织和会议声明。
IEA认为,价格可能需要进一步下跌,以减慢生产速度以真正减少供应,但这可能没有切合实际。供应是价格的函数,如果欧佩克强迫美国生产商提高自身生产效率,那么最终只会损害欧佩克自身控制价格的能力。对于一家笨拙的卡特尔来说,没有什么比能在机会出现时跳入并获利的敏捷公司更糟糕的了。考虑到这一点,欧佩克也许应该花更少的时间等待,而要花更多的时间弄清楚如何根据价格优化自己的运营。
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