石油行业急需重大突破

我们都从“金发姑娘和三只熊”的故事中知道了金发姑娘，在那儿，年轻姑娘走进了熊的家中，品尝了一些正好坐在餐桌上的稀饭。第一个碗太热，第二个碗太冷，第三个碗恰好。

像企业版的“金发姑娘”一样，石油行业近年来一直徘徊在世界市场上，常常发现油价要么高得不如2008年，因此阻碍了经济增长，破坏了需求，最终使价格暴跌。就像2009年一样。否则，它会发现价格太低了，就像今天一样，因此无法获得开采仍然要从地壳中提取的高成本石油所必需的利润。从2011年到2014年大部分时间徘徊在每桶100美元左右的石油似乎是正确的。但是这些价格现在早已一去不复返了。

过去十年来，石油价格的剧烈波动使该行业难以计划长期以中等价格生产稳定的石油。这对未来的供应有重要影响，我将在后面讨论。

石油工业的强大政治力量使许多人错误地得出结论，认为石油工业还必须以某种方式控制石油价格。如果该行业拥有这样的力量，那么使用它的工作将非常糟糕。相关：石油市场摊牌：俄罗斯能否超越沙特阿拉伯？

的确，在需求旺盛的时期，欧佩克可以通过限制成员国的石油产量来维持高价。但是，当需求减弱时，欧佩克很少会表现出必要的纪律来削减产量。通常，在这种情况下，沙特阿拉伯将承担减产的大部分负担。

这就是为什么在最近的一次油价下跌期间，沙漠王国以强烈的“否”回应时，它如此令人震惊。不，沙特阿拉伯不会削减其产量。而且，由于所有其他欧佩克成员国都无法挑战沙特阿拉伯的力量（包括增加产量以对抗其他国家减产的能力），因此油价一直处于低位。

明确表示此举的原因是，沙特阿拉伯希望破坏美国的致密油生产。而且，低价格就是这样做的。美国的石油钻井平台数量在去年10月达到顶峰1609。在刚刚过去的一周中，该数字为595。

低价策略似乎使竞争退出了竞争。而且，很难想象投资者将来会把大量的新资金如此随意地倾倒在致密油井中，以及这次被彻底烧掉之后再进行钻探的公司。而且，即使石油价格大幅回升，这也可能是正确的。人们总是担心沙特阿拉伯将用石油充斥市场并使价格暴跌。（实际上，到目前为止，这还不是沙特阿拉伯所做的。在最近的一次油价大跌中，沙特阿拉伯只是拒绝降低沙特王国当时的生产水平（就像过去定期做的那样），即使需求疲软和价格下跌也是如此。）

石油供应前景不佳的最好例证之一就是壳牌石油公司（Shell Oil Company）放弃了一项数十亿美元的北极石油钻探项目，壳牌石油公司是欧洲皇家荷兰壳牌公司的美国子公司。壳牌公司称其北极发现是“微不足道的”，并表示将在“可预见的未来”停止在北极的钻探。

这强调了可用于提取的剩余油既难以获得又成本高昂。事实证明，壳牌北极项目发现的石油采用小包装，而不是迄今为止为石油工业和现代文明提供动力的巨型油库。

这意味着油价过低可能导致对未来供应的限制。与公众认为这样的限制将伴随着高价格相反，正是高价格才使得有可能利用当今无利可图的边际存款。相关：油价暴跌将如何使市场更加高效

作家盖尔·特维尔伯格（Gail Tverberg）在她的博客《我们的有限世界》中详细开发了该论文，该论文由能源分析师和顾问史蒂芬·科皮茨（Steven Kopits）首先提出。（可在此处获得Kopits的演示文稿。）特维尔伯格的分析是，高能源价格，尤其是高油价，往往会抑制经济增长，从而导致衰退和价格下跌。尽管经济低迷，但伴随着经济衰退的低收入和缺乏就业，使石油（尽管其价格较低）的可负担性低于普遍公认的水平。需求不足的部分原因是生活水平低下，生活水平低下，这反过来又使开采高价石油变得无利可图。

现在，面对最近的较低价格，石油需求实际上有所上升。但是，如果特维尔伯格的观点是正确的，那么当经济陷入衰退或陷入接近零增长的停滞期时，需求就不会维持。如果世界经济萎缩或像现在看来那样停滞不前，我们可能会由于其他原因陷入长期停滞状态，因为世界需要摆脱在漫长的30年信贷繁荣中积累的债务。

似乎合乎逻辑的是，如果由于需求低迷和价格低廉导致世界石油产量下降，那么即使世界经济仍处于低迷状态，也将出现短缺，价格将上涨。可能会发生，但是最大的问题是：这些价格在没有钱的消费者负担不起之前会涨多少？

如果最终发现该价格略低于每桶100美元，那么非常规油（例如北极和深水油），深页岩沉积中的致密油以及沥青砂的储量将很少。这些非常规来源实际上是近年来石油产量增长的唯一动力。由29个国家组成的财团追踪能源发展，国际能源署已经记录在案，说常规石油产量在2006年达到顶峰。

随着油价的剧烈波动继续，很难想象世界市场上的油价会无限期地超过100美元，这会鼓励非常规石油生产的增长，但不会超过130美元，这很容易使经济陷入衰退。经济衰退和油价低于非常规石油的获利点。似乎特维尔伯格的停滞局面将因低价而限制产量，或者由于油价将超过世界经济承受能力，恢复强劲的经济增长注定是短暂的。相关：油价仍不足以固定市场

技术上的突破总是有可能使我们摆脱这一循环。但是我们不应该指望这一点。正如我所指出的那样，最近被吹捧的“新”技术是为美国的石油钻井打开深页岩沉积物的技术，已有60年的发展历史：

对于那些将水力压裂视为近期技术突破的人来说，他们需要做一些研究。水力压裂于1947年首次使用。30多年后的1980年代初，乔治·米切尔（George Mitchell）和他的公司米切尔能源与开发公司（Mitchell Energy and Development）以政府研究为基础，开始在深页岩矿床中开采天然气。米切尔花了20年的实验，政府的帮助和政府的激励措施来完善水力压裂的类型，该技术目前已用于从深页岩中释放天然气和石油。他的方法又花了10年的时间被石油和天然气行业广泛采用。

为了使真正的革命性技术在未来20年内为世界的石油供应做出重要贡献，该技术必须在今天已经可用，但尚未广泛部署。石油工业中的创新周期的发展速度不及半导体工业中的创新周期快。石油开采的重大突破需要很长的交货时间，而且在未来许多年中，除了现有技术的某些改进外，似乎别无其他。

就目前而言，我们可能正在经历石油产量的限制，这不是绝对的，而是相对于世界经济所能承受的。当然，我们可以对基础设施和日常操作进行改造，以减少石油的使用，甚至完全淘汰石油。但是，也不要马上寻找这种戏剧性的举动。

库尔特·科布（Kurt Cobb）