为什么不能称美国为“摇摆生产者”

丹尼尔·耶尔金（Daniel Yergin）和其他专家说，美国致密油是世界上的摇头油生产商。

他们错了。可以说世界最大的石油进口国也是石油生产国也是荒谬的。

世界上有两种类型的石油生产者：那些有意愿和手段影响市场价格的生产者，以及对此做出反应的生产者。换句话说，摇摆制作人和其他所有人。

秋千制作人必须满足以下条件：

• 摇摆生产者必须是石油的净出口者。

• 摇摆生产者必须有足够的日产量，剩余产能和储备，才能通过增加或减少产量来平衡供需，从而影响市场价格。

• 摇摆制作人必须能够迅速采取权威行动以增加或减少产出。

• 在现实世界中，摇摆制作人是卡特尔的委婉说法。没有哪个生产者拥有足够的石油杠杆来平衡市场并自行影响价格。其中包括世界前三大生产国沙特阿拉伯，俄罗斯和美国。显然，它还包括美国的致密油。

• 当必须限制或增加供应以平衡市场时，摇摆生产商必须具有较低的生产成本，并具有足够的现金储备来承受现金流量的减少。

因此，让我们将OPEC和美国致密油清单都列入清单。相关：2016年值得关注的10大能源趋势

欧佩克2014年的净出口为每天2300万桶（百万桶/日）（图1）。美国净出口量为-7毫米桶/天。换句话说，美国是原油的净进口国。石油净进口国不能成为摇摆生产商。

图1。欧佩克和美国2014年原油净出口。欧佩克与迷宫咨询服务公司

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废除原油出口禁令不会对此产生实质性的改变，因为美国的原油消费量（16.3mmbpd）比国内生产量（9.2mmbpd）高出7.1mmbpd。如果致密油出口增加，则进口量必须增加等量以满足需求。

这样就足以结束有关美国致密油是否是波动油生产商的讨论，但我将结束这份清单。相关：随着汽油库存的增加，油价继续下滑

欧佩克之所以存在，是因为欧佩克本身没有一个成员能够满足平衡市场和影响价格的标准。欧佩克（OPEC）的原油和凝析油产量为31.4百万桶/日（占世界总产量的47％）。它每天有大约150万桶（mmbpd）的备用容量，并且拥有世界已探明储量的72％（1220亿桶石油）（图2）。卡特尔的成员代表其领导人有权随意减少或增加石油产量的国家。仅沙特阿拉伯就有大约6600亿美元的现金储备。它的生产成本每桶不到10美元。

图2。欧佩克和美国致密油产量，备用产能和储量的比较。

资源：EIA，钻井信息和迷宫咨询服务有限公司

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美国致密油占全球原油+凝析油（3.7 mmbpd）的不到5％。它的备用容量约为0.23 mmbpd，不到世界已探明储量（130亿桶石油）的1％。美国致密油生产商不这样做，也不能一起行动。致密石油生产商花费的钱是其收入的两倍，而债务则高达年收入的5倍。其生产成本为每桶65-70美元。

美国致密油维持生命，油价为每桶35美元。

欧佩克是一个摇摆生产商。美国致密油不是。相关：英国石油公司首席执行官终于看到油价触底

真相与确认偏差

Yergin在2015年4月告诉CNBC：“当您说美国是新的摇摆乐生产商时，这意味着什么？向下摆动比向上摆动容易得多。”

他的意思是，美国致密油产量过高导致2014年全球油价暴跌，回落。这与真正成为秋千制作人无关。

那是在CERA周之前的几天，这是Yergins公司IHS在休斯敦抛出的昂贵的年度爱情盛会，让石油和天然气行业自我感觉良好。这是一个聪明的预告片，宣传每张门票7,000美元的活动。

后来，在2015年6月，叶尔金对《华尔街日报》表示：“现在，美国是摇摆乐制作人，尽管无意中扮演了摇摆乐制作人，因为它并没有承担起这一角色。”

摇摆制作人不能无意。摇摆生产商故意增加或减少产量以平衡市场，无论是出于短期价格优势，还是为了刺激需求以及长期价格优势和市场份额。

耶尔金不明白什么是秋千制作人，或者他的秋千制作人的评论具有操纵性，意图支持某些议程。

许多美国人希望相信，由于页岩油气生产，美国几乎是能源独立的，并且是世界上主要的地缘政治力量。他们想让美洲国家对欧佩克一视同仁。

叶尔金说，美国是新的摇摆生产国。听到的是美国使欧佩克无能为力。新闻界和其他假定的专家已经反复重申了它的真实性，因为人们想相信它，尽管它是不正确的，但事实已经得到证实。

确认偏见是为我们的先入之见寻求支持的趋势。它可能使我们感觉良好，但决策依据很差。投资者要当心。