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全球经济裂化加剧了石油危机

时间:2021-09-22 14:16:07 来源:

油价会跌破20美元吗?高盛(Goldman Sachs)大宗商品研究主管杰弗里·库里(Jeffrey Currie)周二在彭博电视台表示,如果石油“跌入十几岁”,他将不会感到惊讶。

这将颠覆许多石油和天然气公司的财务前景。1月份,穆迪投资者服务公司(Moodys Investors Service)对120家石油和天然气公司进行了审查,有可能因整个行业的财务状况继续受到影响而降级。

可支配财务资源较少的小型公司更有可能面临巨额债务的麻烦。实际上,在人们对金融危机的猜测不断增多的情况下,投机性能源债务的收益正在飙升。

追踪100家高收益公司的Markit CDX北美高收益指数的债券收益率飙升至2012年以来的最高水平。能源部门升至1,525个基点。这标志着人们对这些公司偿还债务能力的信心迅速下降。相关:石油输出国组织(OPEC)石油产量上升使泥沼更糟

如此众多的能源公司的问题在于,自1980年代以来最糟糕的石油价格暴跌之际,是对全球经济的广泛关注。

油价暴跌主要是供应方面的现象。近年来,石油需求增长相对稳定,但供应量却以更快的速度增长。悬而未决的是价格在短短18个月内暴跌了75%。

但是,缺乏强劲的反弹,尽管仍然是方程式供应方面持续存在问题的证据,但也受疲软的需求驱动。IEA表示,2015年需求增长为每天160万桶(mb / d),但今年只会增长1.2 mb / d。虽然很难连续第二年重现1.6 mb / d的强劲数字,但人们会认为,石油销售至少达到12年最低点会激发需求增加。相关:汽油能否跌破每加仑1美元?

IEA在2月份的每月《石油市场报告》中解决了这个问题,但得出结论认为,鉴于全球经济存在的问题,IEA维持了对需求增长1.2 mb / d的预测。该机构认为“没有证据需要对其进行向上修改。”今年全球3.4%的增长被巴西,俄罗斯的增长风险以及中国增长放缓的风险深深地吸引了。经济上的不利因素表明,任何变化都可能向下。

最初的石油供应方问题仍然很大程度上取决于石油供应的变化。但是由于需求方面出乎意料的疲软,价格在最近几周和几个月里跌至新低。从这个意义上讲,低油价是全球经济更加令人担忧的问题的征兆,而不仅仅是石油公司产量过多。相关:欧佩克不会先眨眼

《纽约时报》的保罗•克鲁格曼(Paul Krugman)指出,债券市场较安全地区的收益率暴跌,这可能不是一件好事。克鲁格曼(Krugman)在2月9日写道:“暴跌告诉我们,市场预期经济将非常疲软,甚至在未来数年通缩,即使不是全面爆发的危机。”

花旗银行在2月4日强调了类似的担忧,尽管它更加强调石油。花旗银行称,经济正面临“死亡螺旋式增长”,各种反馈回路都将事情推低,廉价原油加剧了这一情况。“美元汇率坚挺,石油/商品价格走弱,世界贸易/石油美元流动性走弱,新兴市场(以及全球增长)走弱……并重复一遍。花旗分析师Johnathan Stubbs在一份报告中写道,从根本上说,这将导致石油大战(Oilmageddon),“重大而同步的”全球衰退以及适当的现代股票熊市。花旗认为,2016年全球GDP将仅增长2.7%,远低于IMF预测的3.4%,这是IEA用于石油市场预测的假设。

难怪国际能源机构认为石油在短期内反弹的理由很少。


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