比亚迪、长城盘中创下新高，特斯拉市值破万亿美元，新能源赛道估值无限！

昨天，特斯拉市值破万亿美元，马斯克身价一夜暴涨360万美元！

今天，比亚迪长城盘中创下新高，A股汽车行业却冲高回落！

美股与A股没有必然的关系，但汽车整车的发展，特别是新能源的未来，无疑是共通的确定的。

冲高，说明板块的价值，引起了情绪的爆发。

回落，说明没有游资打野资金介入，板块整体稳定。

游资嗤之以鼻，公募早就布局；三季度的基金持仓，大概分为三个方向：

1、复苏的老牌车企，例如吉利：睿远基金的傅鹏博大举加仓吉利汽车（港股），另一位顶流赵枫也加仓了港股吉利汽车，睿远对吉利有偏爱。

2、新能源汽车股，例比亚迪：冯明远重仓了比亚迪，跃升为信达澳银新能源的第二大重仓股。万家黄家兴也增持了比亚迪。

3、搭配互联网的新势力造车，例小康股份：广发刘格菘的持仓中，大笔加持小康股份。

前4位基金经理更重价值成长一些，是困境反转的风格，做时间的朋友。

相比之下刘格菘的观点更鲜明：他2019年买半导体，2020年重仓光伏，今年转战化工，年初说“优势制造业”，前瞻性很强。

接下来，具体聊一下刘格菘选择的小康股份。

小康股份之前不温不火，今年异军突起，是因为华为的加持。

前段时间华为与山东电建在沙特落地的1300GW的储能单子，加之小康股份即将在港股上市的消息，小康又迎来一波主升浪。

目前，还没有哪家券商详细写过小康，我今天写的文章，可能是全网关于小康最全面的分析。

小康的产销量：

简单做了下表格：今年1－9月小康总产能25259辆，总销量25723辆。

这个数据，比不上宏光mini一个月的数据，但至少说明了一件事：小康的产销是自洽的，在控制范围内。

按照前两个季度的产量增速，预测四季度销量至少达到19933辆，今年全年产量不会超过五万辆。

华为的加入，让小康的销量至少翻倍：小康新能源汽车去年全年销量仅2万辆。

小康的目标，是2025年实现年产50万辆。股权激励中又点明了：22年至少16－20万辆，那么明年的产量需要实现4－5倍的增长。

如果明年能完成22年的预期，按照新能源汽车每年40％的增长率，25年的销量会超过预期。

小康股份目前还没有发三季报，只能从中报挖掘价值。

1、合同负债环比是增加1亿，环比＋15．6％，说明了小康在手合同增加了。

2、货币资金环比增加

上个月，小康发布公告称使用募集资金补充流动资金。

这个月，小康公告称，拟在港股上市。

以上种种，难道小康缺钱了？实际上这个信息透露出一个信息：企业不缺钱，但是融资缺口更大。

流动资金缺少，要么是因为营收下降，要么就是要增加投入，从产销表可以看到，三季度的销量高于二季度，盈利受困的可能性较小，那么只可能是补充资金以加大投入。

选择在港股上市，说明企业需要钱比较多，A股的融资环境不太好，小康这波融资，极大可能适用于新项目。

半年报中提示，上半年用于补贴基地建设项目的资金就超过5个亿：

9月份公告称，小康股份和宁德时代签订了长达5年的动力电池协议，每年采购10GW的电池，这至少说明了小康是有野心的。

项目在推进，没有开空头支票，算是个利好吧。

3、小康的毛利率，第二季度仅3％。

第二季度理想汽车的单车毛利率为18．9％，蔚来为18．6％，小鹏最低，为11．9％，比亚迪汽车毛利率19．53％。

巨头特斯拉的毛利率30．5％，这还是在特斯拉整车一再降价之后的数据。

足以说明：新能源车的毛利率很高，中位数18％左右，可是小康的毛利率甚至比不上广汽。

足够低，说明增长基点低、后市潜力大，以后的小增长就能带来极大的业绩反转。

这又不得不提到华为，华为手机的毛利率是仅次于苹果的。如果这种模式用于小康身上，小康的毛利率翻个几番只是时间问题，静静等待就好。

最近，我白天在公号更新基金关注的公司，晚上研究细分赛道的龙头股，发布在星球。

说实话有点累，但非常充实，研究带给人的是精神上的融会贯通，更是带来心理上的安慰。

通过仔细研究，知道自己的资金是安稳的，就不会冲动打野、与量化pk买卖点、被主力割韭菜了。

能获得稳稳的幸福，累但快乐着。

抽水蓄能，今日狂涨，永福股份、中国电建大涨，文山电力涨停。还记得我10月初旬的提示吗：储能时代，加速狂奔！里面重点具体提到了抽水蓄能。

储能一定是光伏之后的大涨板块，甚至比光伏更有潜力，而抽水蓄能的技术成熟，是最适合解决短期困境的。

上一次，我这么肯定的方向是磷化工，经过深度调整，最近磷化工依靠锂电汽车逐渐崛起。

足以证明，深度研究，和市场选择的方向总是匹不谋而合。今后，还是要带大家进行更深层次地研究，一起收获芬芳玫瑰。