石油价格下跌，因为对冲基金陷入困境

油价周一和周二下跌，因为对冲基金和基金经理已开始削减石油看涨头寸，以应对快速增长的供应

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本周图表

在整个三年•的石油价格低迷时期，二叠纪的石油产量继续攀升，尽管其他页岩盆地的钻机和钻井活动也消失了。

• 但是现在，所有主要页岩盆地的石油产量实际上已经开始增长。

• 例如，在过去的两年中，Eagle Ford的产量下降了60万桶/天，到今年2月仅下降到1.14 mb / d。但是从那个低点反弹，鹰福特再次上升。与4月相比，5月的产量预计将跃升39,000 bpd。

市场动向

• Pembina Pipeline（NYSE：PBA）同意购买Veresen（OTC：FCGYF）（总价为97亿加元），这将成为加拿大最大的中游公司之一。

• 云峰能源（NYSE：自上周以来，该公司股价因大型季度亏损而下跌了逾10％，这是对加拿大西海岸禁止煤炭出口的担忧所致。

• 据报道，利比亚Sharara油田重新上线，该油田可生产高达30万桶/日。该油田目前的产量为216,000桶/天。Sharara是利比亚国家石油公司与Repsol（OTCQX：REPYF，OTCQX：REPYY），道达尔（NYSE：TOT），Statoil（NYSE：STO）和OMV（OTC：OMVJF）的合资企业。

2017年5月2日，星期二

周一，石油价格又下跌了1％，创下一个月新低。WTI跌破每桶49美元，布伦特跌破52美元。周二情况略有好转，原油基准价格因美元走软和欧佩克减产而有所增加。

钻机数量继续攀升。在美洲的页岩气田中又部署了9座石油钻机，这表明该行业对油价低迷并不放心。但是，每桶50美元的获利能力表明价格将面临下行压力，因为更多的产量计划于今年晚些时候投入生产。JBC Energy的分析师在最近的一份报告中表示：“美国的钻机数量表明，还有更多的钻机。”

埃克森美孚，雪佛龙和BP的利润都很高。第一季度的收益继续显示石油巨头的强劲表现。埃克森美孚（纽约证券交易所：XOM）表示，其收益较上年同期增长了一倍，达到40亿美元。雪佛龙（NYSE：CVX）的股价大幅度超出预期，其股价大涨2％，每股收益为1.23美元，而市场普遍预期为每股收益0.86美元。季度利润为23亿美元，而去年同期为亏损7.25亿美元。BP（NYSE：BP）第一季度也扭亏为盈，赚了14亿美元，而上年同期亏损4.85亿美元。在周二的新闻中，英国石油公司的股价上涨了2％以上。尽管如此，由于与2010年Deepwater Horizo​​n灾难有关的付款，BP的净债务在第一季度仍大幅上升。

欧佩克产量下降，但合规性也下降。据路透社报道，沙特阿拉伯的产量在四月份仍然很低，尼日利亚和利比亚的产量下降，尽管后两个国家免于欧佩克协议。同时，安哥拉和阿联酋实际上增加了产量，导致欧佩克范围内的合规率从3月的92％略降至4月的90％。俄罗斯还报告了其承诺的增量进展，将产量从3月份的11.05 mb / d减至每天1100万桶，但与承诺削减的30万桶/日相比仍然有些逊色。

雪佛龙公司警告说，页岩不能单独做到这一点。在接受CNBC采访时，他被迫说美国页岩“击败”了欧佩克，雪佛龙（纽约证券交易所：CVX的首席执行官约翰·沃森（John Watson）表示异议，他说尽管页岩“可以提供帮助”，但它无法长期为世界提供能源。沃森说：“最终，油田将逐渐减少，我们将需要所有供应来源，包括页岩，深水和世界其他来源。”这些评论呼应了IEA和业内其他越来越多的高层人士的声音，预言到本世纪末将出现供应紧缩。

欧佩克会延长吗？欧佩克的抱怨与市场分析师的呼吁之间似乎存在差异。几乎所有欧佩克官员都发出了明确的信号，他们打算将减产再延长六个月，但一些投资银行的预测却有所不同。根据大宗商品交易商兼顾问SBI Markets的Sam Barden所说，“没有机会”进行延期。另一方面，FGE负责人费雷敦·费萨拉基（Fereidun Fesharaki）则表示有“ 100％”的延期机会，甚至可能需要将减产延长至“明年中期甚至到年底” 。

对冲基金削减了看涨押注。投资者对油价失去了信心-根据最新数据，对冲基金和其他理财机构再次削减了净多头头寸。在4月25日结束的一周中，减少量是有记录以来最大的每周减少量。根据投资者对多头和空头头寸的构成，投资者的情绪现在比年初更加悲观。

特朗普对增加汽油税持开放态度。几十年来，美国联邦汽油税一直维持在每加仑18.4美分的水平上，尽管从基础设施上获得的资金需求已大大增加，但在政治上却很难提高。特朗普总统与前任总统不同，暗示如果“将钱专用于高速公路”，则公开增加税收。尽管如此，它在美国国会面临着陡峭的上坡攀爬，并且可能不会很快在任何地方移动。

油田服务仅在美国油田服务巨头哈里伯顿（NYSE：HAL）和斯伦贝谢（纽约证券交易所：SLB）报告第一季度财务状况大幅改善，但该行业的反弹仅集中在美国页岩地区。英国《金融时报》报道，全球其他地方的钻井服务公司都在挣扎。结果，在美国有业务的服务公司表现不错，但其他公司却遭受了痛苦。哈里伯顿（Halliburton）或斯伦贝谢（Schlumberger）可能正在上升，而主要的离岸服务公司意大利塞佩姆（Saipem）刚刚发布了15年来最糟糕的季度。

上游石油和天然气是一项危险的业务。E＆E News的一项分析显示，在美国其他任何行业中，上游石油和天然气行业遭受的重伤率最高。最常见的伤害是截肢，其次是骨折。

沙特阿美通过新建炼油厂瞄准亚洲市场。沙特阿美公司正在亚洲建设炼油厂，以占领更大的市场份额。“关键是您需要拥有资产，”沙特阿美公司贸易部门首席执行官易卜拉欣·布赖因在接受彭博社采访时表示。“仅在市场上拥有信息已不再足够。”阿美公司目前能够处理来自国内外的资产5.4 mb / d。但是该公司希望在未来十年内将产能提高一倍，这将使其成为全球最大的炼油厂。