沙特阿拉伯与世界上最大的石油贸易商的秘密会议

去年11月，欧佩克在维也纳坐下来敲定减产协议的最终条款（顺便说一句，尚未转化为创纪录的高库存下降），这是前所未有的事情：在峰会前一天，石油生产国卡特尔-或更确切地说是沙特阿拉伯-秘密邀请对冲基金参加谈判，并为欧佩克提供有关行动的意见。但是，会议的消息此后不久就泄露了，英国《金融时报》报道：他说：“沙特阿拉伯在维也纳与世界最大的石油贸易商举行了私下会谈，之后欧佩克就是否削减石油产量举行了紧缩会议。

据知情人士透露，世界最大的独立石油贸易公司维多（Vitol）原油负责人马克·库林（Mark Couling）应沙特代表团的邀请前往维也纳。皮埃尔·安杜兰德（Pierre Andurand）和至少一名来自俄罗斯独立石油公司卢克石油（Lukoil）的交易员也应邀而来。他们管理着15亿美元的安杜兰（Andurand Capital）基金，这是全球最大的石油对冲基金之一。

知情人士说，库林先生和安杜兰德先生周二上午参加了与沙特代表团的会晤，此前沙特王国石油部长哈立德·法利赫抵达维也纳。他们说，卢克石油公司的贸易部门来自利塔斯科的一名贸易商也出席了会议。

为什么沙特人的这一提议邀请并给予负责运输数百万桶石油和交易数十亿原油衍生物的交易商潜在的优先考虑？正如英国《金融时报》当时解释的那样，“沙特代表以前曾经这样做是为了寻求更好的市场感觉。”

现在已经四个月了，石油价格适度地上涨了，但是还不是太高，最近的讨论已经从欧佩克最喜欢的话题-减产-转移到了远不那么令人愉悦的话题：页岩油产量的激增。页岩油生产有可能夺取沙特和欧佩克的市场份额，是欧佩克是否将减产协议延长至今年上半年的决定因素。似乎欧佩克也再次感到紧张，因为正如《华尔街日报》报道的那样，“石油输出国组织正在一次不寻常的聆听之旅中，在与石油对冲基金，投资银行和其他大型金融机构交换意见的同时，弄清楚市场对其动作如何反应。”

换句话说，就像去年11月一样，欧佩克再次与对冲基金勾结。

与石油交易商和伦敦和纽约的资金经理的私人会议，以及本周计划在休斯敦举行的一次会议的计划聚会，都是欧佩克的出发点。卡特尔领导人长期以来一直嘲笑石油期货合约交易员是“投机者”，他们造成了原油价格不必要的波动。

现在，欧佩克及其最强大的成员沙特阿拉伯正在吸引贸易商，试图说服市场，他们正认真考虑提高油价，2016年同意减产近5％。

更重要的是，“石油生产商还试图了解贸易商和银行如何做出决定。”或更确切地说，交易者如何做出“购买”决定而不是出售。

欧佩克秘书长穆罕默德·巴金多会见了一系列对冲基金和石油买家。其中：BBL商品价值基金，由前高盛交易员乔纳森·戈德伯格（Jonathan Goldberg）管理的5.4亿美元投资工具； Ospraie Management，由资深大宗商品投资者Dwight Anderson领导；泰勒伍兹资本（Taylor Woods Capital），由瑞士信贷前交易员博·泰勒（Beau Taylor）管理。除对冲基金外，巴金多还会见了“普通香草”公司，例如EasyJet，这家廉价航空公司在买卖石油市场衍生品以对冲燃油价格上涨。

巴尔金多先生本周表示，他将在休斯敦休斯敦会议上与对冲基金会面。休罗敦会议在休斯敦举行，石油工业的最大参与者包括沙特石油大臣法利赫。

花旗集团（Citigroup）大宗商品研究全球负责人埃德·莫尔斯（Ed Morse）表示，与维也纳不同的是，会议原本应该是在开会时建议欧佩克“对市场走势做出反应”，但这次努力的目的是建立对欧佩克的信心。据《华尔街日报》报道，莫尔斯于2月20日在伦敦的科林西亚酒店与Barkindo先生为数十个对冲基金，石油公司和大型石油买家组织了一次私人吹风会。

现在，欧佩克为什么要担心建立信任？很简单：许多人开始怀疑欧佩克减产的动力，特别是因为距欧佩克可能还剩不到四个月的时间才能恢复到原来的产量：“石油交易商一直对欧佩克持怀疑态度，因为他们一直在减产，而从历史上看，成员国的供气远远超过了承诺。”

欧佩克组成了一个由24个产油国组成的联盟，其中包括卡特尔以外的11个产油国，承诺从市场上每天减少近180万桶的供应。Barkindo先生监督了有史以来第一个合规委员会的成立，以缓解人们担心成员出乎意料之外的担忧。

莫尔斯先生说，巴尔金多先生想走得更远，做出“与金融部门互动的一致努力”。他说，欧佩克希望“更好地了解[其行动]如何影响油价。”上述活动是在与对冲基金举行的非公开会议的背景下进行的，它的另一个含义是：串通“说服”“邪恶的投机者”。之所以要推高价格，是因为据推测，欧佩克是在讲真话。

而且，如上所述，《华尔街日报》指出：“对于欧佩克及其最大的生产国沙特阿拉伯而言，对华尔街的协调推广是前所未有的。”那为什么要开会呢？也许是让对冲基金有一个“内幕瞥见”，并希望获得商誉，让对冲基金购买更多。尽管有些人可能会回答说，在进行所有额外努力后，OPEC表示实际上可能是“抗议太多”。毕竟，如果供应确实低于需求，为什么还要举行这样的秘密会议？也许每周石油库存的历史最高点和历史性的汽油过剩是最好的指标，表明仍然有太多的供应，无论欧佩克是否确实削减了产量。

那么，巴金多想从对冲基金会议中收获什么呢？出席会议的人士说，巴金多先生询问了投资银行在商品期货交易中的作用下降以及自动交易的使用增加的问题。消息人士说，他还问道，为什么美国银行在泡沫破裂后为什么会如此迅速地对美国页岩油生产商进行再投资，以及如果价格再次下跌，将会发生什么情况。他们被要求不透露会谈的实质。

是的，关于这一点，巴金多可能想与充斥大量现金的世界中央银行进行对话，银行很高兴“重新投资”页岩油生产商，并且每当有机会陷入困境时都会这样做。 。

还有更多：知情人士说：“巴金多先生还特别关注随着价格上涨，库存石油将如何迅速售出。欧佩克表示，减产的目的是加速抛售创纪录水平的储藏石油，这些储藏是在贸易商购买廉价原油并将其later积以赚取利润后积累的。“他主要是在听。他不是对抗性的。”参加会议的消息人士说。

也有反向查询：“交易商已经就巴佩克是否会在五月份的下一次会议上延长欧佩克的产量问题进行了询问。巴金多说，这将取决于五月底库存的石油是否降至五年平均水平。”

再者，这又提出了一个逻辑问题：如果欧佩克确实在减产，为什么石油储备达到历史最高水平？

由于答案很明显，一位对冲基金经理向巴金多先生讲述了扩大降息的重要性，“消息人士称，延长期限将使他改变看法，并押注油价将继续上涨。

不只是对冲基金经理们押注油价上涨，页岩公司也将押注油价上涨，从而相应地生产石油，导致原油进一步泛滥，这将使美国石油工业从沙特阿拉伯手中夺取更多的市场份额。 。沙特阿拉伯随后陷入另一个困境：继续削减开支并失去市场份额，而石油可能会（或可能不会）小幅上涨，或恢复为2014年11月后的“每个石油生产商自己”，并祈祷这次它最终将成功清除页岩。对于欧佩克而言，可悲的是失败的原因很简单：正如我们在上周末所展示的，页岩公司的盈亏平衡价格继续暴跌，并将一直这样下去，直到页岩成为价格制定者为止，而沙特阿拉伯和欧佩克则陷入困境。冷。

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通过Zerohedge