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是什么导致下一次油价暴跌？

时间：2022-01-31 16:16:06 来源：

随着我们步入2018年，分析师和投资者对石油市场将在明年进一步趋紧并支持更高的油价感到更加乐观，但美国页岩油产量的上升可能会限制任何重大的价格上涨。

在需求方面，人们期望全球经济增长将支持固体石油需求增长。在供应方面，委内瑞拉严峻的局势，可能对伊朗的新制裁以及中东局势的紧张局势（主要是沙特-伊朗问题）和伊拉克-库尔德斯坦的僵局可能使市场上的石油储备比欧佩克及其朋友计划的更多，并因此而产生石油市场的地缘政治动荡。

但是，根据能源政策专家迈克尔·林奇（Michael Lynch）的说法，市场上仍然存在三个潜在事件，这些事件可能会使油价暴跌。其中包括美国股市的大幅调整，可能扩散至大宗商品抛售；欧佩克成员国之一或俄罗斯摆脱了迄今为止我们看到的异常强烈的减产；而且美国的石油产量增长如此之快，以至于欧佩克将其视为对其长期石油市场份额的威胁。

林奇表示，在市场上，已经有迹象表明我们可能会看到泡沫，比特币是最有可能的候选人。此外，标准普尔500指数的市盈率现在已超过25，远高于平均历史平均水平刚刚超过15。美联储主席珍妮特·耶伦（Janet Yellen）上周在谈到某些资产类别的高估值时表示，“这些估值高的事实并不意味着它们必然被高估了。”VTB Capitals全球宏观策略师尼尔·麦金农（Neil MacKinnon）表示，今年美国股票的超低波动性“非常容易受到冲击”，而当前的稳定实际上可能带来未来的不稳定。

根据林奇的说法，如果明年美国市场进入熊市并进行较大的调整，则有可能将金融危机蔓延至石油等大宗商品。林奇认为，对石油价格的另一个潜在威胁是，欧佩克/非欧佩克条约成员国开始完全作弊（例如伊拉克和俄罗斯），这可能导致沙特人决定让油价下跌。

然而，沙特人别无选择，只能依靠油价来支撑石油价格，原因是其严重依赖石油，沙特阿美计划在IPO中进行交易。根据迈尔斯·贾菲（Myers Jaffe）的说法，尽管沙特阿拉伯继续在欧佩克及其石油输出国组织的石油政策中保持影响力，但如果俄罗斯进行掉头并提高石油产量，最终的市场份额之争将是美国和俄罗斯之间的争夺战。伙伴。

迈尔斯·贾菲说：“目前，俄罗斯似乎很高兴与沙特阿拉伯在石油市场稳定方面进行合作，这具有讽刺意味的是，这也适合于现任美国政府，其美国第一的就业信息与页岩革命的经济引擎息息相关。”

林奇认为，页岩气革命和美国石油产量的上升是可能导致油价暴跌的第三个可能因素。林奇说，如果欧佩克认为从长远来看需要捍卫市场份额，则卡特尔可能决定让油价下跌的可能性增加。

欧佩克现在已经完全承认美国页岩油的表现超出了最初的预期，上周，卡特尔上调了对今年和明年非欧佩克石油供应增长的预测。

国际能源署（IEA）表示，尽管欧佩克生产国已决定将减产延期至2018年底，但非欧佩克的供应量增幅将超过此前的预期，总供应量增速可能超过需求增速明年。

EIA在其最新的《短期能源展望》（STEO）中预测，今年美国原油总产量将平均为920万桶/天，2018年为1000万桶/天，这将标志着年均最高产量，超过先前的960万桶的纪录。从1970年开始的bpd。

欧佩克非常了解美国第二次页岩气复苏，看起来它以高油价或“油价稳定”为名而牺牲了当前的短期市场份额，因为它喜欢这样称呼它。至于让油价滑落，欧佩克成员国目前的预算可能需要更高的油价，甚至比某些美国页岩钻探者所需要的还要高。

尽管许多分析师和OPEC预计石油市场将在2018年底的某个时候最终重新平衡，但金融市场的急剧调整，OPEC /非OPEC合规性下降以及市场份额大战可能导致油价下跌，或者在极端情况下-在油价暴跌中。

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