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IEA关于美国页岩的令人震惊的启示

时间:2022-02-02 08:16:07 来源:

据国际能源机构称,石油市场正显示出达到“新常态”的迹象,油价的底价从每桶50美元跃升至60美元。但是,一些因素可能会在该价格底下戳破漏洞,该机构表示,市场观察者应谨慎对待,不要对油价走势过于乐观。

总部位于巴黎的能源机构在最新的《石油市场报告》中表示,一系列事件共同推动了布伦特原油价格的上涨。来自墨西哥,美国和北海的石油产量低于预期,加上伊拉克,阿尔及利亚,尼日利亚和委内瑞拉的意外停产(10月为-170,000 bpd)。这些中断,加上伊拉克特别是沙特阿拉伯的地缘政治动荡,加剧了石油市场的紧张局势。

库存也继续下降。经合组织的商业库存在9月份跌破了象征性的30亿桶大关,为两年来首次。

这似乎使布伦特原油价格跌破了每桶60美元的底线,在几个月的价格在50美元左右反弹之后创造了“新常态”。但IEA警告说,下限并不是一个坚实的底线,并且“对基本面的重新审视证实了壳牌,即2018年的市场平衡看起来并不像某些人所希望的那么紧。”

首先,其中一些中断是暂时的。北海和墨西哥的生产已从维护中恢复过来,伊拉克正竭力恢复产量(并增加了南部油田的出口以补偿北部的停运),与美国哈维飓风有关的关门大都已恢复。利比亚和尼日利亚的产量在10月有所增加。

但真正的消息是,国际能源机构下调了今年和明年的需求预测。该机构将其对2017年的预测下调了50,000 bpd,这看起来似乎不多,但这是最近放缓的结果–该机构表示,第四季度的需求最终可能会比之前的预期低311,000 bpd。造成这种情况的原因多种多样,包括冬季取暖日的次数减少,中东(伊拉克和埃及)的需求减少以及“其他地区的变化不大”。

最重要的是,在过去两个月中,石油价格上涨了20%,这使得需求下降。IEA假设石油需求的价格弹性为-0.04,这意味着价格每上涨10%,石油需求就会下降40万桶/日(假设总需求接近100 mb / d)。

总体而言,IEA将其2018年的石油需求预测下调了190,000 bpd。

需求的下降将使市场在第四季度有过剩,这种放缓将持续到2018年。明年第一季度全球供应将超出需求0.6 mb / d,而第二季度盈余将徘徊在0.2 mb / d。

在此之前,今年在减少库存方面取得了很大进展。供应过剩表明库存将在接下来的几个月内恢复上升,可能持续到2018年中期。

石油市场突然悲观的前景是美国页岩油爆炸性增长的征兆,与其他非欧佩克产油国相结合,将在2018年增加1.4 mb / d的新供应量。IEA表示,这是一个惊人的数字,而且如此之大,以至于“未来几年的需求增长将难以与之匹敌”。该机构警告说:“在没有任何地缘政治溢价的情况下,我们可能没有看到油价出现新的常态。”

该机构在另一份报告中(即IEA年度世界能源展望)驳回了有关石油需求峰值的预测,认为电动汽车的任何增长都将被卡车,航空,海运和石化等其他部门强劲的需求增长所抵消。

而且,美国显然将是满足需求增长的国家。IEA表示,美国页岩革命将意味着石油和天然气的合并将必须上升到“比任何其他国家都高过50%的水平”。IEA表示,2010年至2025年间致密油产量增加8 mb / d,“将与石油市场历史上单个国家持续最高的石油产量增长相匹配”。

换句话说,页岩革命还有很长的路要走,说完一切之后,美国将在更短的时间内增加更多的供应,甚至比沙特阿拉伯在巅峰时期也要多。

综上所述,国际能源机构的两份报告可能刚刚打破了油价泡沫-周二油价暴跌,抹去了近几周来的大部分涨幅。


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