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1.6万亿美元的化石燃料投资面临风险

时间：2022-02-04 16:16:06 来源：

如果世界齐心协力，并努力遵守《巴黎气候协定》的一部分中规定的气候变化目标，则化石燃料行业将面临1.6万亿美元的投资风险。

Carbon Tracker Initiative的一项新研究预测，在照常运作的情况下，全球在2018年至2025年之间将需要4.8万亿美元的石油，天然气和动力煤投资，但如果各国政府采取政策措施打击温室气体，这将大大减少气体排放。

如果世界坚持其摄氏2度的目标，那么到2025年仅需要4万亿美元的投资即可。此外，在一个更加激进的情况下，世界将温度保持在1.75摄氏度，化石燃料的投资将降至仅3.3万亿美元。能源行业的所有额外支出都将面临风险。

结果是，目前对化石燃料的投资水平与世界需要遵守的气候目标完全不符。科学证据表明有必要大幅度缩减生产和消费。但石油行业认为需求稳定增长，因此有理由进行新的投资。

实际上，石油行业中的一些人看到了相反的问题：对石油和天然气的投资不足。IEA和其他机构已警告称，上游原油投资不足以满足未来需求。荷兰皇家壳牌公司（Royal Dutch Shell）刚刚预测，在新的液化天然气出口能力上的支出也太少，这可能会在2020年代供应短缺的情况下投放市场。

过去一周，在休斯敦举行的CERAWeek会议上，人们普遍关注低支出。欧佩克秘书长穆罕默德·巴金多（Mohammed Barkindo）表示，2015年至2016年间支出的急剧下降使石油市场缺口达1万亿美元。“过去几年的趋势持续...上帝禁止，我们将为未来没人想看到的全球能源危机播下种子。”IEA反复回应了这一立场。

但是，碳追踪倡议组织警告说，石油和天然气行业正处于大量风险之中，如果政府加倍努力限制碳污染，将资金投入到化石燃料项目中，这些项目可能成为“固定资产”。如果政府实施碳税，其他政策激励措施以促进可再生能源和电动汽车的发展，并着眼于限制排放，则某些石油和天然气项目可能永远不会前进。

或者换一种说法，如果政策削减了石油需求，那么油价的下跌幅度可能会超出预期，从而将高成本项目推向无利可图的领域。

并非所有项目都面临相同的风险，Carbon Tracker承认，即使在需求急剧下降的情况下，也需要某种程度的化石燃料支出。

油气总储量的绝大部分处于国有控制之下，特别是在中东，但Carbon Tracker认为，正是私营部门投资者承受了这些气候情景的不成比例的影响，特别是因为他们投资于成本较高的国家生产。

换句话说，随着碳排放限制的收紧，最昂贵的供应来源将被淘汰出市场。

低成本和现有生产形式将在碳限制的世界中生存。例如，即使在2C情景下，沙特阿美也应该毫无疑问地投资所有选项，这主要是因为其生产成本如此低。类似的结论适用于伊朗，伊拉克和科威特。这没有考虑到这些国家的预算需求；只是可以在更加雄心勃勃的气候政策世界中生产石油。

另一方面，报告将加拿大的油砂和北极地区列为两个特别危险的生产地区。它们都非常昂贵，并且在油砂的情况下特别脏。Carbon Tracker总结说，到2025年，在2C和1.75C情景下，将不需要在未开发的油砂项目中进行新的投资。该报告估计，投资者可能分别向油砂和北极地区投资800亿美元和470亿美元。这些数字足够小，不会在整个行业中造成广泛的损失，但是对于那些细分市场中的特定公司和投资者而言却是一个问题。

换句话说，疼痛不会平均地分散。总体而言，Carbon Tracker表示，在2C情景中，“照常营业”情景中“几乎没有进行的新项目投资的三分之一”“不适合”。并且，在1.75C方案中，“潜在资本支出的一半以上超出了需求”。

就目前而言，石油和天然气行业可以放心，因为世界上许多国家完全坚持2C目标的承诺。

尼克·坎宁安（Nick Cunningham），Oilprice.com

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