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石油市场中最大的单一供应风险

时间：2022-02-05 12:16:09 来源：

国际能源署在一份新报告中说，委内瑞拉可能是“决定性地使市场陷入供不应求的原因”。

总部设在巴黎的能源机构称，委内瑞拉在2月每天又损失了60,000桶（bpd），并继续对全球石油市场构成最大的供应风险。IEA指出，即使委内瑞拉的生产水平在过去一年中没有下降，而且作为欧佩克协议的一部分，生产水平也达到了商定的水平，但该组织的合规水平仍然接近100％。但是，委内瑞拉的产量直线下降，使卡特尔的履约率接近了150％，是迄今为止的最高数字。

除此之外，IEA表示过去一个月没有太大变化，但对2018年的市场前景表示较为乐观。自2017年7月以来，1月份石油库存碰巧首次增加，但仅增加了1800万桶，约为一年中通常水平的一半。实际上，石油过剩只有5000万桶，而成品油供应却实际上处于短缺状态。

该机构将对2018年的石油需求预测略微上调了90,000桶/日至每天150万桶（mb / d）。中国和印度的需求特别强劲。美国的供应预计仍将增长1.3 mb / d，这是一个巨大的数字，但与之前的预测持平。非欧佩克供应预计将增长1.8 mb / d。

IEA表示：“市场再平衡显然在关键指标上取得了进展-供需关系更加紧密，经合组织库存接近平均水平，以升值趋势出现的价格回升中的远期价格曲线似乎越来越具有可持续性。”那个方向。预计第一季度库存将出现“非常少量的库存”，但在今年剩余时间内将下降。

与一个月前该机构警告历史正在重演的机构的报告相比，这绝对是看涨的态度（即使不是实质内容）。IEA在2月份表示，美国页岩油产量增长如此之快，以至于可能导致另一个时期的价格下跌，破坏了欧佩克重新平衡市场的努力，就像这个难以实现的目标似乎“接近”一样。

但是，IEA表示，假设欧佩克在2018年剩余时间内保持产量不变，委内瑞拉“加速下滑”的威胁可能是“最终导致市场果断地陷入赤字的最后因素”。那是一个完全合理的场景。

此预测的一个风险因素是美国钢铁和铝关税可能引发贸易战。国际能源署警告称，贸易“放缓将产生严重后果，特别是对于海事部门和卡车运输业中使用的燃料而言”。

从中期来看，情况似乎更加严峻。2017年的新石油发现量创下历史新低，仅为40亿桶，与生产的360亿桶形成鲜明对比。新发现的令人震惊的低水平是勘探支出急剧下降的直接结果。问题在于，即使油价比一年前大幅上涨，IEA仍预计，在2017年持平之后，今年投资将增长6％。

页岩产量的激增将在未来两年左右的时间内解决这个问题。但此后，随着历史悠久的页岩扩张减缓到更多的行人水平，IEA表示：“市场很可能需要目前由主要生产国拒之门外的供应。”

对于欧佩克来说，这可能要等待很长的时间，目前尚不清楚该小组能否在2020年之前保持产量极限。尽管如此，在2020年以后，IEA警告说，由于管道中大型常规石油项目的新产品匮乏，供应紧缩已成真。

目前，我们处于稳定的观望模式。上半年通常是石油市场季节性疲软的时期。但是市场可能会在今年晚些时候开始收紧-夏季需求回升，委内瑞拉可能会随着年累累而出现更强劲的下跌，并且库存有望收紧。美国页岩油仍有望在2018年实现“爆炸性”增长，但页岩钻机可能不会像某些人所担心的那样淹没市场。

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