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OPEC +成功，石油的下一步发展是什么？

时间：2022-02-19 18:16:06 来源：

维也纳消息传出，周五油价飙升。

欧佩克+设法达成了第11个小时的协议，在一系列有争议的会议之后检查了所有方框。利益冲突在起作用，但协议提供了一点点东西，足以使各方满意。

头条新闻是从1月开始削减每天120万桶（mb / d），并计划在4月进行审查。欧佩克将承担总产量的80万桶/日，非欧佩克国家将承担其他40万桶/日。用于衡量减产的基准是十月份的产量水平。

该削减幅度超出了一些分析师的预期，尤其是考虑到周四有关削减幅度约为1 mb / d的传言。实际上，有人可能会争辩说，该集团巧妙地管理了市场预期，在周四降低了预期，而在周五大幅下调幅度时令市场感到意外。在会议之前1.2 mb / d的削减可能被认为是中间的削减，但是在周四和周五初看似混乱的会议之后，削减1.2 mb / d的削减似乎是非常成功的结果。

伊朗已在星期五初举行了会谈。沙特阿拉伯敦促他们同意象征性的减产，这是一个奇怪的立场，因为伊朗目前的产量远低于产能，并且远低于其先前的上限。伊朗有充分的理由辩称，它不必签署任何减产协议，特别是因为制裁可能在未来几个月进一步削减产量。

上周五的谣言是，这种抵制可能导致一笔交易，但事实并非如此。很难想象沙特阿拉伯会因为伊朗不会象征性地削减产量而放弃包括其他生产国的有意义的减产在内的协议。

最终，结果是古怪的。所有国家/地区似乎都是交易的参与者，但不会有针对特定国家/地区的配额。一些欧佩克官员争辩说，伊朗没有得到官方的“豁免”，即使伊朗人声称自己这样做了。其他官员表示，将有“特殊考虑”。这一点是毛茸茸的问题–伊朗的产量可能在未来几个月内下降；他们称它为真的并不重要。这也就是为什么这个问题不会成为整个交易沉没的原因。

石油价格飙升的消息传出，协议宣布后，布伦特原油价格立即上涨了约5％。

正如预期的那样，俄罗斯在该交易中发挥了关键作用，而其削减幅度大于预期的意愿是降低1.2 mb / d的关键因素（尽管在此之前俄罗斯的确切贡献尚不清楚本文）。

可以将交易称为成功有两个原因。首先，从1月开始，它的市场价格下降了1.2 mb / d，这对消除盈余将有很大帮助。其次，它消除了在不久的将来会发生什么的大量不确定性。过去几个月中，油价一直笼罩着整个地图，而在美国页岩气也超出预期的时候，沙特的产量却在飙升。现在，合理地假设任何盈余或赤字都不会太大而至少在短期内不会导致剧烈的价格波动。

但是，剩下的不确定因素之一就是美国政府将如何应对或是否应对。特朗普总统一再要求低油价，并于最近在周三发布了这样的推文。通常，欧佩克对特朗普的要求不会那么敏感，但沙特阿拉伯在国际社会对贾马尔·卡舒吉（Jamal Khashoggi）被谋杀表示愤慨之后退缩。华盛顿的两党运动加剧了利雅得的压力，而特朗普一直是沙特阿拉伯留下的少数几个朋友之一。

如果油价上涨太多，特朗普可能会抨击并抛弃沙特阿拉伯，尽管实际上这还意味着什么。由于低油价带来的巨大预算压力，沙特阿拉伯别无选择，只能冒着特朗普怒不可遏并推动有意义的供应遏制的风险。

就目前而言，欧佩克+可能会反其道而行之。他们达成了一个所有人都可以接受的协议，石油价格上涨，盈余将大大缩小，不确定性将大大减少。

值得注意的是，该协议要求在4月进行审查。时机并非偶然-美国授予八个进口伊朗石油的国家的豁免权将于5月到期。到四月，每个人都将更加了解华盛顿打算向哪个方向发展，以及伊朗将损失多少石油。如果伊朗的出口迅速降至零，那么OPEC +将有时间取消减产。

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