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2019年最重要的石油因素

时间：2022-02-20 08:16:05 来源：

大多数分析师似乎认为，随着欧佩克+减产，加上美国页岩的潜在放缓，吞噬了盈余，石油市场正在走向平衡。但是，“再平衡”全都取决于大多数分析师将其预测核心放在稳定的需求增长预测上。在这方面，我们刚得到了另一个坏消息。

周一，国际货币基金组织（IMF）下调了经济增长预期，似乎敲响了全球经济健康的警钟。IMF经济顾问兼研究主管吉塔·戈皮纳特（Gita Gopinath）在1月21日的评论中说：“尽管2018年全球增长仍接近危机后的高位，但全球扩张速度正在放缓，并且增速快于预期。” 。

IMF仅将其增长预期下调了0.2％，将2019年的增长率下调至3.5％，但指出“更重要的向下修正的风险正在上升。”这些风险包括贸易紧张局势升级和贸易不确定性，中国经济进一步放缓的可能以及商品市场的抛售。此外，欧洲的预算战，英国脱欧传奇以及美国政府持续关闭也带来了不确定性。

这些风险存在于现有的经济不利因素之上，其中包括欧元区疲软，美国的“财政刺激政策放松”，以及至关重要的是，由于加息，利率上升和美元坚挺。

国际货币基金组织说：“贸易和投资已经放缓，美国以外的工业生产正在减速，采购经理人指数已经减弱，势头正在减弱。”“虽然这并不意味着我们正盯着一个严重的低迷时期-重要的是盘算许多上升的风险。”

与此同时，欧洲中央银行行长德拉吉也出面表示了关切，与国际货币基金组织的评论相呼应。德拉吉说，增长风险“已经下降到了下行”。那是他语言的恶化。去年12月，他说风险“得到了广泛的平衡”。

在所有这些问题中，最关键的可能是中国经济的命运。《华尔街日报》报道，尽管央行大幅放松了九个月，但中国的信贷增长“仍在继续减速”。“如果不能很快恢复原状，那么生产者价格通胀可能会变成负值，从而在负债累累的工业部门造成重大问题。”

这是最近来自中国的一系列糟糕的经济消息中的最新消息。去年12月，中国的进出口均较上年同期下降，这是酿造业放缓的令人担忧的迹象。此外，与去年同期相比，中国的客车销售在2018年全年下降，这是近三十年来的首次。今年汽车销量可能再次下降。实际上，中国的GDP增长仅为6.6％，这在大多数国家看来是令人羡慕的，但对中国而言，这是1990年以来最弱的增长。

中国对燃料的需求也在放缓。根据野村证券的数据，今年中国的汽油需求可能仅增长0.5％，远低于2018年的4％。

中国经济的命运在整个全球经济中占有举足轻重的地位。正如路透社的约翰·肯普指出的那样，全球强劲增长的恢复与经济衰退之间的差异转化为每天数十万桶的石油需求。而且，由于石油价格实际上是由利润决定的，因此这种差异有可能产生巨大的价格轨迹。恢复增长可能会使原油价格回升，而衰退则相反。这也许说明了显而易见的事实，但正如肯普（Kemp）所说，经济所发生的情况可能“ [抵消] 2019年对油价的所有其他影响。”

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