特朗普是否已放弃保持低油价？

特朗普政府取消了对伊朗主要石油消费国（包括中国和印度）的主要石油消费者的豁免后，本周油价上涨了2％以上，这两个国家合计占伊斯兰共和国出口的近50％。特朗普的决定无疑将对石油市场产生无法预料的后果。但是，在短期内，必须解决两个关键问题：第一，既然美国已经是世界上最大的石油生产国，特朗普会否忽略油价上涨而将重点放在迫使沙特阿拉伯增加产量上呢？第二，如果美国确实继续向沙特王国施加压力，以弥补伊朗损失的石油出口；沙特阿拉伯会默认特朗普的要求吗？

在得出第一个问题的结论之前，需要考虑三个因素。第一个因素是，我们不能简单地从每个国家是净进口国还是净出口国的角度看待上述情况。美国继续进口石油，而美国页岩油生产商却珍惜更高的油价，而美国消费者却没有。最近，美国汽油价格达到每加仑3美元，并且在夏季驾驶季节汽油价格有可能再次上涨。

第二个因素是美国进口其石油总消费量的11％。尽管这个数字代表了自1957年以来的最低水平，但这并不意味着以较高的价格进口这11％的原油不会影响美国经济。此外，世界经济的相互联系的性质表明，这种重要且广泛使用的商品的价格上涨会增加大量公司（原油有4000多种副产品）的经商成本，并且美国有巨额贸易赤字，其经济可能因此陷入困境。1970年代的通货膨胀也可能上升。由于美国国债收益率自2008年经济衰退以来首次出现倒挂，因此确实是不利的情况。

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第三个因素（可能是最强烈的因素）是“需求破坏”（某种商品的需求开始逐渐下降的价格水平）。国际货币基金组织（IMF）最近将其全球经济增长率从3.5％下调至3.3％：这是自2008年全球金融危机以来的最低水平。世界上两个最大的经济体-美国和中国之间正在酝酿但尚未发生的全面贸易战，似乎并没有迅速解决。全球资本和金融市场对欧元区健康的担忧与日俱增，特别是围绕英国与欧盟之间的英国退欧谈判所引发的政治戏剧。

一位胸有成见的观察员可能会得出结论，特朗普将游说反对高油价，因此将敦促沙特阿拉伯发挥其作为欧佩克“摇摆生产者”的传统角色，以稳定全球原油市场。但是，这开辟了一个全新的维度。沙特阿拉伯一直率先进行减产，这在一定程度上平衡了石油市场。作为欧佩克卡特尔的事实上的领导人，它不能仅仅为了满足特朗普的要求就否决卡特尔成员的意愿（就像去年特朗普对伊朗实施制裁时所做的那样）。此外，沙特阿拉伯已经承认，从预算角度来看，沙特阿拉伯需要每桶80美元的价格才能完成其一系列新投资计划（例如所谓的“国家转型计划”）。市场观察家认为，当前的欧佩克交易使成批石油输出减少1.2兆桶/天，可能会涨价或跌破价格，如果减产持续下去，估计将低至40美元。

美国国务卿迈克·蓬佩奥（Mike Pompeo）在宣布取消豁免时保证，“其他供应商”将增加产量，以弥补伊朗从交易中撤出的原油。这清楚地表明美国政府期望OPEC（阅读：沙特阿拉伯）以增加产量。因此，我们可能会看到美国和沙特阿拉伯之间的利益冲突，因为后者希望提高油价，而前者则相反。

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即将在6月19日举行的欧佩克技术会议之前，欧佩克与非欧佩克生产国之间将举行一次例会，沙特阿拉伯将发现很难解决这种情况。增产无疑会使其他欧佩克成员国失望，并可能在将来影响王国在该组织内的信誉。如果不这样做，通常会通过他最喜欢的社交平台Twitter提出更多要求，从而进一步降低全球石油价格的下行压力。

悬而未决的一切是即将在2020年举行的美国总统大选。根据总部位于巴黎的美国行业观察家雷克斯·普雷斯顿·斯托纳（Rex Preston Stoner）的说法，“特朗普在未来18个月的重中之重将是他的连任努力，如果他遵循其高级顾问的建议将重点放在美国强劲的经济上，那么实际的国内担忧–例如较低的汽油价格–可能会取代许多（即使不是大多数）外交政策方面的考虑。”

因此，随着美国夏季驾驶季节的到来和石油集会的到来，特朗普一定会向沙特施加压力，要求沙特提高产量，以抵消伊朗损失的产量并稳定价格。对于沙特产油国而言，确实将是一个繁忙的夏天！