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沙特人将债券市场视为筹集资金以摆脱石油的动力

时间：2022-03-15 12:16:28 来源：

王储穆罕默德·本·萨勒曼（Mohammed bin Salman）终于看到沙特阿美（Saudi Aramco）达到了他多年来寻求的2万亿美元估值。

然而，这一创纪录的估值是上周在沙特证券交易所Aramcos股票交易的第二天实现的，并没有帮助王储努力为Vision 2030筹集更多资金，以创建“一个充满活力的社会，一个繁荣的经济和一个雄心勃勃的国家。”

王储穆罕默德·本·萨勒曼王储（Mohammed bin Salman）通常被称为MbS，将不得不寻求其他资金来源来为《 2030年愿景》融资，因为与最初的宏伟计划相比，沙特Aramcos的IPO规模要小得多，而且主要是国内事务。

如果沙特阿拉伯想要从阿美公司中迅速榨取更多资金，他们更有可能转向债券市场，寻求约200亿美元的巨额债券，而不是试图将这家石油巨头在沙特以外的二级市场上市阿拉伯，乔治·海伊（George Hay）在路透社评论中写道。

Aramcos IPO的早期计划设想将这家石油巨头的5％在沙特股票市场和第二个证券交易所上市。MbS的估值梦想达到2万亿美元，这意味着出售5％的沙特阿拉伯国有石油公司将为公共投资基金（PIF）筹集高达1,000亿美元的资金，以实现Vision 2030的改革，从而使沙特王国的经济前景充满希望油。

在经历了数年的延误以及无法为Aramco这样的公司提供足够的透明度来容纳一家外国股票市场之后，沙特王国决定在纽约上市，因此沙特阿拉伯决定出售沙特股票交易所塔达乌尔（Tadawul）仅有石油巨头的1.5％。

机构投资者（主要是沙特阿拉伯）在IPO中占了机构投资者设定的1％的大部分股份。交易的主要负责人之一说，沙特阿拉伯政府本身在Aramcos的IPO中损失了近23亿美元，目的是吸引新资金进入沙特的经济多元化。

沙特阿拉伯出售的阿美石油公司1.5％的股份中，散户投资者获得了另外的0.5％。

这1.5％的价格足以使Aramcos上市，成为有史以来最大的IPO，但它甚至还没有筹集到1000亿美元，这是几年前沙特的最初计划。

首次公开募股为公共投资基金筹集了256亿美元，如果阿美在交易的前30天中完全行使其15％的绿鞋选择权，则该募集资金可能增至294亿美元。

公共投资基金还将从沙特石油公司（Saudi Aramcos）那里获得数十亿美元的资金，该公司将从PIF手中收购了化工巨头Sabic 70％的股份。路透社干草认为，这将是大约250亿美元。海伊说，如果再次突袭沙特阿拉伯金融管理局的外汇储备，可能还会有270亿美元流入PIF保险箱。

阿美石油公司的首次公开募股，萨比克的交易以及可能利用的外汇储备可能为PIF筹集约800亿美元。据路透社Hay报道，沙特阿美公司有能力发行约200亿美元的债务而不会过多地降低其债务比率。

就是这样-1000亿美元的PIF用于经济改革，原本应该仅是价值2万亿美元的沙特阿美公司的5％上市。

MbS必须利用其他资金来源这一事实凸显了沙特阿拉伯在向国际银行家和投资者推销其石油巨头方面遇到的困难。

创纪录的2万亿美元估值并非来自国际银行家和顾问对大肆宣传的首次公开募股的估计。在首次公开募股过程中，银行基本上不愿接受王储的坚持，要求沙特阿拉伯的皇冠上的珠宝价值应达到2万亿美元，甚至在沙特阿美宣布其上市意向之前，国际顾问和银行家都警告说，这家沙特石油巨头并非真的价值2万亿美元。

的确，Aramcos的市值在交易的第二天达到了梦threshold以求的门槛，但随后该股连续两天下跌，并且不确定是否将来可以在这些水平上交易以使公司的市值达到美国2万亿美元。

此外，分析人士说，规模并不是一切，公司治理风险和缺乏透明度将继续给王国的石油巨头造成压力。

同时，MbS可能需要利用债券市场，外汇储备或到处都是沙特富裕的家庭，以在油价波动范围内（甚至接近平衡沙特阿拉伯的预算）为他的《 2030年愿景》提供资金。


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