常熟汽饰年报：利润与现金的背离

文／乐居财经 靳文雨

随着吉林、上海及其周边地区的车企和汽车零配件供应企业积极纾困，陆续实现复工复产，已持续回调三个多月的汽车股也开始回暖。

近日，常熟汽饰（603035．SH）股票波动明显，其曾于2022年4月14日、4月15日、4月18日连续3个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20％。截至4月22日收盘，常熟汽饰总市值52．86亿元。

4月18日晚间，常熟汽饰发布2021年年度业绩报告。报告显示，2021年营业收入约26．63亿元，同比增加20．06％；归属于上市公司股东的净利润约4．2亿元，同比增加16．15％；基本每股收益1．19元，同比减少1．65％。

常熟汽饰的2021年毛利率创下近五年新高，为24．05％。报告期内，其主营业务“汽车饰件”的毛利率为22．51％，比上年增加了1．25个百分点。毛利率增加主要是销售收入上升带来的规模效应所致。

常熟汽饰所处的行业为汽车饰件行业，主营业务是从事研发、生产和销售汽车内饰件总成产品，包括仪表板、门内护板总成、副仪表板、立柱总成等。

据年报披露，2021年常熟汽饰的新能源汽车客户及高端传统汽车客户订单增加带动整体业绩增长，公司承接的理想、特斯拉、长城汽车、北汽越野、零跑、哪吒等新客户或新项目先后竣工投产，其2021年新能源销售占比提升至24．5％，与2020年占总营收比例的10．6％相比，提升13．9个百分点。

利润新高与资金缩水

在原材料涨价、缺芯、疫情等不利因素之下，常熟汽饰2021全年营收、归母净利润均创历史新高，但其货币资金却整体缩水。

财报显示，报告期末，常熟汽饰的货币资金为4．43亿元，较去年同期的5．44亿元减少了18．69％。其期末现金及现金等价物余额为2．67亿元，较期初的3．52亿元减少了8574．23万元。

此外，其受到限制的货币资金为1．92亿元，约占货币资金总额的43％，占比较大。

从其流动负债来看，常熟汽饰的短期借款为6．99亿元，一年内到期的非流动负债为6646．85万元，较去年增加了173．01％，其流动负债合计达27．17亿元。而报告期末，常熟汽饰的流动资产合计为24．35亿元，流动比率仅0．9倍。

截至2021年末，常熟汽饰经营活动产生的现金流量净额为3．4亿元，同比下降了8．05％，筹资活动产生的现金流量净额为－4．23亿元，同比下降了52．69％，投资活动产生的现金流量净额为－261．98万元。

常熟汽饰表示，筹资活动产生的现金流量净额缺口扩大，主要是公司同比降低银行贷款及增加了股利支付金额。

财报数据显示，2021年，常熟汽饰取得借款收到的现金为13．55亿元，同比下降了19．5％；而其分配股利、利润或偿付利息支付的现金为1．59亿元，同比增加了14．07％。

此外，根据公告，2021年度常熟汽饰利润分配预案为，以利润分配实施股权登记日的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金3．496元（含税）。

截至2021年12月31日，常熟汽饰总股本3．6亿股，以此计算合计应派发现金红利1．26亿元（含税），本年度现金分红占归属于上市公司普通股股东的净利润比例为30％。

人力成本加大

财报数据显示，2021年常熟汽饰的营业成本为20．22亿元，同比增长18．78％。

具体来看，直接材料的成本较去年上涨了16．96％，直接人工的成本较去年上涨了23．6％，制造费用较去年上涨了13．72％，外协费用的增长幅度最大，为131．51％。

此外，2021年，常熟汽饰的管理费用较去年上涨了8．31％，主要是员工增加及工资费用的增长所致。财报数据显示，2021年，常熟汽饰支付给职工以及为职工支付的现金为4．41亿元，同比上涨了45．56％。其中职工薪酬为1．3亿元，较上年同期的1．04亿元上涨了约30％。

据财报披露，报告期内常熟汽饰的董事、监事、高级管理人员的报酬合计为972．57万元。董事长兼总经理罗小春从公司获得的税前报酬总额200万元，财务总监罗正芳从公司获得的税前报酬总额66．82万元，副总经理兼董事会秘书罗喜芳从公司获得的税前报酬总额158．42万元。

据了解，罗小春于2021年11月12日被聘任为常熟汽饰董事长兼总经理，其作为大股东持有常熟汽饰30．02％股份。除常熟汽饰外，其关联的企业高达37家，其中担任法定代表人的为19家。

除了管理费用外，2021年常熟汽饰的研发费用由去年的6762．7万元上涨为9712．3万元，上涨幅度为43．62％。研发费用的上涨系公司加大研发投入，增加模具、设备优化费用及研发人员工资所致。

财报显示，2021年常熟汽饰的研发人员为430人，研发人员占公司总人数的10．36％。2021年研发人员的职工薪酬共计5413万元，较去年同期增长约45％。研发领料费用为2107万元，较去年增长了约133％，设计费为156．92万元，较去年增长了近8倍。

值得注意的是，各项人力成本提升的同时，常熟汽饰的人力投入回报率却出现了下滑。2021年，其人力投入回报率为55．02％，较去年的59．26％下降了4．24个百分点。

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原文标题:常熟汽饰：利润与现金的背离｜年报风云（114）