一样的碳中和，不一样的配方，哪一个味更好？

碳中和打开了中国新财富的增长范式，作为先行者的华夏基金，一年前成立的“碳中和ETF（159790）”早已成功饮得“头啖汤”。

周一，ETF互联互通正式开闸，迎来开门红，83只A股ETF中，64只收涨。其中，“碳中和ETF（159790）”上涨1．48％，成交额达1．49亿元，较上一个交易日的1．01亿元明显放大。

提到互联互通，让我们把目光先回到十年前。

2012年的一天，时任港交所（00388．HK）行政总裁的李小加与彼时上交所理事长桂敏杰，在深圳的一个小茶馆里，讨论着如何打通两地市场的话题，最终在一张餐巾纸上写下了股票互联互通的方案。

后来，随着2014年沪港通和2016年深港通的相继开通，内地投资者投资海外市场，国际投资者投资内地的愿望得以实现。

时隔6年后，互联互通再次迎来标志性扩容事件。6月28日晚间，中国证监会和香港证监会联合发布公告，互联互通机制下的ETF交易将于7月4日正式开启，首批入选互联互通机制的87只ETF名单随即出炉。其中，83只为A股ETF，4只为港股ETF。

A股入选的基金数量要明显多于港股，势必将获得更多的增量资金。

这其中哪些更容易获得北向资金的青睐呢？答案是：具有稀缺属性的基金，即A股有而港股鲜有甚至没有的基金。

在A股入选的83只ETF中，沪深300、中证500、上证50等宽基指数基金，在港股都有类似的。而主题类基金是港股中相对稀缺的品种，碳中和、国企改革等主题在港股中鲜有类似的基金，极有可能受到更多资金的关注。

这其中，碳中和的关注度无疑是最高的，因为节能减排已成为世界趋势。

01 投资碳中和是一种趋势

天风证券在此前的一份研报中指出，长期以来，全球能源消费以石油、煤炭、天然气为主。

这些传统化石能源一方面在人类经济社会发展过程中发挥了重要作用，支撑着全球经济经历了高速发展阶段；但另一方面，传统能源消耗带来二氧化碳等温室气体的不断排放，使得全球气温也持续攀升，尤其是地表温度呈现加速上升趋势，若不加以控制，将造成灾难性后果。

面对全球气候变化引发的一系列环境危机与国际政治经济问题，联合国近年来不断督促世界各国积极采取有效行动以减少温室气体排放，增强应对气候变化的防御力。截至2021年5月，全球已有约130个国家把21世纪中叶实现碳中和（温室气体相对净零排放）作为目标。

美国新任总统拜登上台首日火速签署17项行政令，其中就包括重返《巴黎气候协定》。

而此前特斯拉（TSLA．US）爆出靠卖碳积分赚了上亿美元的消息，更加印证了全球低碳经济的火热。

在全球低碳经济蓬勃发展的背景下，中国也顺应时代潮流，加快碳中和长远布局。

2020年9月22日，国家领导人在第七十五届联合国大会一般性辩论上发表重要讲话强调：力争2030年前实现碳达峰，努力争取2060年前实现碳中和。

在2021年全国两会期间，碳达峰和碳中和被首次写入政府工作报告。

十四五规划中，绿色经济也是重中之重，第十一章、三十七章、三十八章、三十九章中均有涉及。其中，明确指出推进能源革命，建设清洁低碳、安全高效的能源体系，提高能源供给保障能力，加快发展非化石能源，坚持集中式和分布式并举，大力提升风电、光伏发电规模。

去年3月，人民银行行长易纲在中国发展高层论坛上表示，未来中国在碳中和的总投入将超过100万亿人民币。

毋庸置疑，碳中和必将成为未来中国持续时间最长、确定性最高、体量最大的一条产业赛道。

看懂了这一趋势，也就理解了近年来碳中和板块的强势与韧性。

2021年，碳中和板块的行情从3月底新能源汽车的启动，到4月底光伏的爆发，再到7月底的风能以及10月底的其他碳中和细分板块，之后维持高位震荡。

碳中和板块的冉冉升起，被投资者赋予着中国经济转型升级后引领A股走出长牛的期待。

然而在今年年初的一波深度调整中，碳中和板块也曾一度跌入谷底。但在4月27日以来的这轮A股反弹行情中，碳中和板块却表现出了很好的韧性。

来源：东方财富Choice

从申万一级行业来看，以电力设备、汽车为代表的碳中和板块领涨，资金增持迹象明显。

华夏基金表示，站在长周期角度看，我们认为，新能源长期空间依然很大，汽车电动化的过程刚刚开始，未来将进入加速电动化的阶段。光伏平价时代也将到来，在一次能源角度看，光伏发电占比提升空间依然很大。虽然新能源短期部分个股涨势过热，但站在中长期维度看，行业仍具备较大的投资机会。

曾经有一个做消费品牌的朋友告诉我，相比碳中和，他更愿意宣传环保，因为普通人觉得环保等于健康，但是碳中和对大家的生活有什么影响，很难说清楚。

其实最直观的影响是，碳中和打开了中国新财富的增长范式，跟过去30年的房地产一样，它将是中国未来非常底层的增长变量。

可以预见，未来数年，绿色产业的痕迹将会随处可见。比如，发电和用电的革命，会让我们到处看到充电桩和光伏电板；而碳税收额落实，会让很多商品包装上印制碳标签。

碳中和将深入我们生活的方方面面，而投资碳中和将成为一种趋势。