直到第三季度才真正降价

由于原油价格趋于稳定，大多数上游石油天然气公司的公开交易股票价格已从12月和1月创下的低点上涨。尽管这令人鼓舞，但我确实希望在2015年上半年石油和天然气行业苦苦挣扎时看到很多股价波动（上下波动）。我们还没有走出困境，但是隧道尽头肯定有阳光，投资者开始重返该行业。

石油市场将在第三季度收紧。国际能源机构（IEA）预测，第三季度原油需求将急剧增加，与此同时，上游支出的减少也将开始影响美国的石油供应。沙特阿拉伯表示，他们看到亚洲需求增加，这绝对是令人鼓舞的迹象。

FEAR和GREED推动市场，而“投机者”则决定在NYMEX交易的原油价格的每日走势。

您可能已经注意到，石油交易商对Baker Hughes（BHI）的每个星期中原油存储报告和每个星期五的活动钻机计数报告都做出了反应。越来越多的“专家”告诉我们为什么油价会上涨或下跌。我最近看到了一篇预测原油价格将跌至10美元/桶的文章。当您看到疯狂的预测时，请记住，许多具有耸人听闻的标题的文章都是由按“热门”付费的个人在互联网上发布的。我确信石油市场上的世界末日预测和动荡将继续，但是，对于任何商品价格而言，基本面最终都至关重要。

美国正在建立原油储存库，因为我们有太多来自页岩气的轻质油供我们的精炼厂处理，并且除少量冷凝水外，出口石油仍然是非法的。禁止石油出口的政治原因已经过时，但是我们在华盛顿拥有的帮派并不赞成国内石油生产商，而且没有政治家希望与可能增加消费者汽油价格的法案捆绑在一起。储存水平也正在提高，因为以今天的价格积累石油的人可以赚很多钱。相关：石油价格会再次暴跌吗？

俄克拉何马州的库欣（Cushing）被称为“世界管道十字路口”，是美国最大的储油设施的所在地，该储油设施是庞大的油罐和管道综合体，能够容纳8000万桶以上的原油。

库欣也是国内基准西德克萨斯中质原油（WTI）的价格点。如果您购买了WTI的NYMEX期货合约并将其保留至到期日，“您的石油”将被交付给Cushing，您将收到电话询问您如何处理该合约。这些天，越来越多的人开始拥有石油，因为石油市场处于“ contango”状态（前一个月的石油价格低于未来交割的价格）。2月27日，2016年4月WTI期货合约结算价为61.95美元/桶，比前月（2015年4月）合约高出12.00美元/桶。这鼓励了炼油厂和投机者建立库存，因为所有迹象都表明，未来石油价格会更高。

在过去八个月中，由于石油价格暴跌，公司和个人在库欣每周库存多达220万桶，迅速将其装满一半。根据美国能源情报署（US Information Information Administration）的数据，截至2月20日，库欣（Cushings）储罐储存了近4,900万桶原油。随着库欣（Cushing）的存满，WTI和布伦特原油之间的差距越来越大。随着库存水平接近容量，Cushing还提高了其仓储费。

如下表所示，每年5月，炼油厂开始从储存中提取更多的石油。这是因为他们需要提高汽油产量。

需求期即将到来

在三月和四月期间，许多精炼厂关闭了数周以进行年度维护，并进行必要的调整以生产夏季汽油混合物。在此期间，炼油厂的原油需求减少。由于今天储存的原油数量达到了创纪录的水平，因此在储存水平恢复正常之前，我们将看到石油市场面临压力。

美国的夏季驾驶季节仅数月之遥。从第二季度到第三季度，每年对原油的需求都急剧增加。这主要是由于对运输燃料的需求增加。此外，炼油厂无法将夏季汽油混合物中的NGL与原油混合，从而增加了对黑油的需求。查看IEA石油市场报告，您会发现IEA现在预测第三季度石油需求每天将超过150万桶。

天气确实对原油供应/需求有一定影响。春季的正式开始约一个月。对于居住在东北地区的人们来说，它来得太早了。这是该地区连续第二个非常寒冷的冬天。如乔·巴斯塔迪（Joe Bastardi）博士预测的那样，如果寒冷的天气持续到3月，它将给3月的取暖油供应带来压力。您可以在www.weatherbell.com上听到Joes的每周天气预报。

第三季度需求激增将有助于平衡全球供求关系，但要动用大量原油储备，还需要一段时间。我认为到年底，我们的石油市场将会更加紧张，但是在这种情况发生之前，股价应该会上涨几个月。

美国石油产量将在6到9个月内达到峰值