石油市场的复杂性意味着价格成为故事

时间：2021-08-19 12:17:17 来源：

当全球商业编辑派记者进行调查，以了解最近世界油价暴跌的原因时，他们几乎每天都在为每种类型的市场做事：股票，债券，货币，商品和房地产房地产。

在财经新闻界，更多的是创造故事的价格，而不是创造价格的故事。如果一个故事是关于一个非常令人惊讶的事情，而这几乎是一个人几乎无法事先知道的事情（例如，一个独家新闻），例如，一个重大法院案件的意外结果影响了公司最赚钱的专利，那么这个故事将推高其价格。公司的股票。

但是更多时候价格会变动，然后业务编辑派他们的记者来了解原因。通常，要求一些金融和行业专业人员：您为什么认为价格上涨/下跌？然后，故事被编写并出版。

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但是，每天，除非有一个大而明显的故事（如上述故事），否则唯一的真实答案是：

买家多于卖家。（向上）

卖方多于买方。（下）

当然，这些答案并不是真正的新闻。它们更像公理。

近期油价暴跌的答案包括：

1.石油是用美元购买的，而美元一直在上涨，这给石油价格带来了下行压力。

2.亚洲和欧洲的需求正在下降，这导致市场上多余的石油压低了价格。

3.美国产量的增长正在增加世界石油供应，并使价格下降。

4.在该国最近的动荡时期之后，利比亚的产量急剧反弹。

5.沙特阿拉伯是唯一一个拥有大量额外生产能力的欧佩克生产国，它正以较低的价格抽出更多石油来惩罚其他欧佩克成员国，此举旨在恢复成员国之间的纪律，以便他们遵守未来的石油生产配额。

6.沙特阿拉伯正在抽出更多的石油以降低价格，以帮助美国实现其外交目标，向世界最大的石油生产国俄罗斯施加压力。

7.沙特阿拉伯并不是在试图帮助美国；沙特实际上是在试图通过压垮美国紧缩的石油繁荣（要求高油价才能获利）来伤害美国，并恢复出口国在石油市场的主导地位。

8.不，沙特阿拉伯确实在试图通过降低油价并通过降低ISIS为其现在控制的石油产品获得的价格来表示对美国和欧洲的支持，来帮助美国抗击ISIS。较低的价格对伊朗来说也更加困难，伊朗需要高价格来维持其政府收入。

9.面对不断减少的需求，沙特阿拉伯只是在试图捍卫其市场份额，方法是继续按当前水平抽油并为客户提供折扣。

当然，以上答案不一定是互斥的。人民和国家可以通过同一行动实现多个目标。并且，上述评估中的一些或全部可能是错误的，或者至少没有什么解释价值。

现在，我权衡一下。沙特似乎完全是投机取巧。像许多石油出口商一样，他们需要高额的石油出口收入来支付其政府支出，其中大部分包括食品和燃料补贴以及旨在保持公众服从性的社会计划。面对需求下降的局面，他们决定通过降低价格来维持全球市场份额，而不是像过去那样削减产量以保持价格。这具有使许多美国致密油生产不经济的好处，因此不鼓励进行新的钻探。

沙特人对美国的致密石油钻探者非常了解。他们中的大多数是独立的人，他们背负着沉重的债务，没有足够的资金来承受一段持续的价格低于其生产成本的持续价格。他们将迅速将钻探减少到只有那些看起来可能以这些新的较低价格获利的前景。

随着美国石油产量的增长停止，这将为以后世界油价的持续上涨铺平道路。造成损害后，沙特阿拉伯将尝试提高价格。

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沙特的战略总是有可能失败，因为真正发生的事情可能是巨大的经济和金融崩溃的初期，这将使世界经济陷入长期衰退。这将使油价跌至十年之久以来未曾见过的水平。

我没有预言。而且，实际上，我所写的内容均无效。尽管沙特人公开表示他们正在捍卫自己的市场份额，但他们可能没有确切告诉我们他们的目标是什么。沙特默许降低油价可能只是沙特不想要，但无法避免的后果。

实际上，整个油价问题过于复杂，而且缺乏透明度，因此就短期价格变动而言，不应明智地进行讨论。我想起了盲人和大象的故事，上面引用了诗人版本的最后一个段落。

但是，正如我所说，价格就是故事的关键。

库尔特·科布（Kurt Cobb）

（来源：http：//resourceinsights.blogspot.mx）

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