本周能源：石油市场触底？壳牌指路

本周的主要新闻是荷兰皇家壳牌公司（NYSE：RDS.A）和BG Group（LON：BG）。BG集团以700亿美元的价格收购是十多年来最大的一笔交易。壳牌为何决定为BG付出如此高昂的代价？该交易将使合并后的公司成为全球最大的液化天然气（LNG）生产商。壳牌将全力以赴，将液化天然气作为重要的能源，特别是对于亚洲快速增长的经济体而言，此举对其他石油巨头而言是一箭之遥。购买BG还提醒我们，石油专业是石油和天然气专业。BG将给壳牌在澳大利亚的主要LNG职位，以及在东非的较小职位。到2018年，壳牌的液化能力将是埃克森美孚的两倍。

世界各地减少温室气体排放的势头使液化天然气特别有吸引力。由于它燃烧起来比煤炭清洁得多，因此有潜力显着减少中国，韩国和其他繁忙城市的烟雾。尽管近年来液化天然气贸易增长相对较快，但与在世界范围内运输的石油和煤炭相比，其规模仍然很小。直到最近，LNG成为全球最重要的燃料来源之一的前景似乎还很愚蠢。但是中国实际上在2014年减少了煤炭消耗，并且为遏制烟雾的努力做出了巨大努力，这使壳牌公司的购买成为了现实：煤炭正在逐渐消失，天然气可能成为世界第二大能源。减少温室气体的努力只会在未来几年内增加，从而进一步推动了向液化天然气的推动。相关：许多大手笔仍在押注2015年石油卷土重来

尽管如此，这笔交易也可以从增长的角度来看。近年来，石油专业人士一直在努力寻找新的重大发现并预订新的油气储量。尽管资本支出水平很高，但很少有重大发现。因此，对于许多大公司而言，增长之路就是通过合并来增长。壳牌将能够通过BG交易将其石油和天然气储量增加25％。尽管如此，这笔交易尚未完成，壳牌必须克服投资者的不确定性以及来自多个国家反托拉斯监管机构的审查。

尽管壳牌液化天然气的推动将使煤炭高管头疼，但塞拉俱乐部和前纽约市市长迈克尔·布隆伯格对美国大煤炭公司的前景构成了更为直接的威胁。彭博社本周宣布了对Sierra俱乐部“超越煤炭”运动的第二批资金，这是一项在全国范围内关闭尽可能多的燃煤电厂的运动。在捐赠了3000万美元（几年前捐赠了5000万美元之后）之后，塞拉俱乐部宣布了一个新的目标，即到2017年将美国一半的燃煤电厂从2010年的523家电厂的基准关闭。俱乐部最初的目标是到2020年只有三分之一的燃煤电厂。这场竞选活动突显了美国煤炭日益恶劣的环境，垂死的行业越来越难以听到。相关：为什么油价崩溃是美国页岩断层

再次强调这一点的是，壳牌公司的轰动和彭博社的捐款凸显了天然气生产商的巨大机遇，因为他们可以从煤炭中抢占市场份额。

同时，壳牌不仅是本周走出欧洲的新闻制造商。在英国，为伦敦服务的盖特威克机场附近估计发现了1000亿桶石油。英国石油和天然气投资公司声称，在15年内，所谓的Weald盆地可能为英国的石油需求提供三分之一。如果属实，那对于一个看着它曾经在北海多产的油田迅速枯竭的国家来说，将是一个天赐之物。以目前的价格计算，估计1000亿桶也将价值3.7万亿英镑。对于从Weald盆地可以实际生产多少石油，仍然存在相当多的怀疑。一些分析人士说，只能生产一小部分的储量。其他人则说，现有的储备金也过于乐观。英国石油和天然气公司的股价在4月9日暴涨。

伊朗最高领导人对与P5 + 1国家达成的突破性协议投了一点冷水。阿亚图拉·阿里·哈梅内伊（Ayatollah Ali Khamenei）要求在达成协议后立即彻底取消制裁，这与美国分阶段撤军的立场背道而驰。最重要的是，他说，伊朗不允许外国检查人员进入伊朗军事基地。哈梅内伊在谈到国际原子能机构的检查员时说：“绝对不允许他们以检查为借口渗透到该国的国防和安全领域。”对于西方国家而言，阻止原子能机构检查员使用关键设施可能会破坏交易。相关：下一个十年离网太阳能威胁公用事业

自上周达成框架协议以来，哈梅内伊在他的第一句话中对他是否允许弥合伊朗与西方之间的鸿沟提出了极大的怀疑。另一方面，一种乐观的阅读评论的方式是，哈梅内伊只是在为国内观众从事政治活动，就像奥巴马政府在轻描淡写该协议的同时却轻视了它对伊朗的让步一样。Khamenei可能仍允许他的谈判者签署最终协议，但是他的评论并不能完全表明他的意图。

最终，本周油价全线上涨。WTI和布伦特原油在周一和周二出现数周以来最强劲的涨幅后，周三回落，此前EIA的最新数据显示，截至4月3日当周的原油库存增加了1,090万桶。这使原油储存处于80多年来的最高水平。库存量大大高于预期，原油价格暴跌了近7％。沙特阿拉伯还宣布，其生产石油的速度大大高于市场预期。沙特阿拉伯目前日产量达到创纪录的1030万桶，因此决定继续加大对页岩油生产商的压力，并将继续争取市场份额。尽管如此，尽管石油价格出现利空消息，但由于钻机数量持续下降，美国产量却趋于平缓。综上所述，石油价格将保持波动，但至少在接下来的几周内，WTI的价格可能维持在45-55美元的区间内，布伦特的价格可能维持在50-60美元的区间内。

作者：Oilprice.com的Evan Kelly