7月铁锂超三元 总装机量1-7月超去年全年
石油行业不断上升的债务水平会加剧金融体系的不稳定吗?
油价暴跌迫使钻井公司转向债务市场以维持其运营。据《华尔街日报》报道,2015年迄今已发行新债券868亿美元,较去年增长10%。
但是这种趋势不一定是新的。石油行业已经依靠债务已有一段时间了,但是油价的急剧下跌使这种做法成为人们关注的焦点。国际清算银行在2015年3月的报告中得出结论,石油和天然气领域的未偿债务已达到2.5万亿美元,较2006年的1万亿美元债务有了大幅增加。所有这些债务可能会给公司施加更大的压力,要求它们继续生产扁平烟,因为现金流对于偿还债务至关重要。然而,具有讽刺意味的是,继续生产尽可能多的动力只会加剧油价下跌时期。相关:我们正在见证石油行业的根本变化
这可能会阻止石油市场稳定。国际清算银行总结说:“如果需要偿还债务延迟了产量的回落,较低的价格可能会更加缓慢地起到平衡供需的作用。”
有趣的是,代表Big Finance愿意为陷入困境的公司提供现金。国际清算银行发现,自2008年以来的宽松货币政策助长了由债务推动的石油和天然气投资热潮。自2006年以来,石油和天然气行业的债务发行量每年以15%的速度增长,增速远快于其他行业。相关:油田服务承受价格崩盘
在美国,大部分借款是由较小的公司而不是大型公司完成的。一些钻井公司甚至现金流量为负,但仍在大力开发债券市场。
现在,由于油价低迷,银行正在削减对最苦恼企业的信贷额度。这可能会给需要现金的钻井者带来流动性问题。但这也表明银行正试图降低其投资组合风险的事实。在向石油钻探公司大量借贷的情况下,如果钻探公司开始拖欠债务,某些银行将面临风险。相关:壳牌可负担得起在北极钻探吗?
国际清算银行发现,如果开始发生更大范围的石油债务抛售,它将流向更广泛的公司债券市场。而且,由于石油债务构成了公司债务的很大一部分,因此人们担心(有待讨论的程度)石油价格暴跌可能会产生“整个系统”的影响。虽然这可能会影响整个国家的宏观经济,甚至可能影响全球金融体系,但国际清算银行表示,其结论尚属初步,需要进一步研究。
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