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锋龙股份又卖飞了!

时间:2021-08-27 14:18:40 来源:

锋龙股份又卖飞了!

大家好,我是经观君。

每天一篇文章,

每日量化选股,

投资组合帮你赢得持续复利。

昨天,经过一位读者朋友提醒,我直接拍肿大腿——又卖飞了!

卖飞的这只是芯能科技,8月6日分析的,根据短线策略我T+1日就卖了,昨天经读者提醒,发现这支股二连板了。

你看看,人不能做出百分百正确的决定的,我花了一天的时间研究,只能看出它很好,但看不清好到哪种程度,认知决定一切啊!

我以前跟大家说量化投资可以涨了就卖,跌了就割。现在我反省了:高卖低买依旧是主旋律,但是在买卖之外,加入自己的思考,才能决定具体操作。

最近分析了很多小盘股,主要因素是专精特新小这个趋势上行,也说明了机构更加小心了,想投资一些相对保险一些的股票,埋伏在底部。

机构都在埋伏,更加说明了自我思考的重要性。

不管是跟着机构一起埋伏,还是放弃,都是经过思考的决定。是逢低就卖,还是撑过几个下跌?思考透了,有更清晰的认知,就知道这支股的下跌是暂时的还是长期的,也会形成自己预期的目标价了。

今天依旧是一家小盘股——锋龙股份(002931),24日接待79家机构调研,包括嘉实、鹏华、国元、华泰柏瑞、花旗银行等基金投行。

说到小盘股,大家估计也知道,风险与机遇同在。锋龙股份近期做的最正确的事情,就是以不高于16元的价格回购股份,当然这个决定并不代表公司本身质地很优秀,借着调研的机会,给大家剖析一下行业机会。

【业绩】:

上半年营收3.38亿,同比增加52.48%,净利润0.49亿,同比增加60%。

【业务】:

主营业务有三类:园林机械零部件、汽车零部件产品、液压零部件。

1)园林机械

首先说下园林机械,上半年营收1.7亿,毛利率35.51%,同比增加了61.9%.

看上去营收增加了,但实际上园林机械已经是明日黄花了。以国外为例,美国园林机械供应商 MTD 在海外的核心供应商百力通(BGG)经营陷入困境,这只是行业衰退的小小征兆。

从技术上来说,传统汽油园林机械不环保,淘汰是必然的;相对节能环保的电动园林机械,动力不行价格高,也很难成为替代品,所以现在整个行业都有一定的技术瓶颈。

例如潍柴动力,早先做园林机械的内燃机,近期也有销售量也低了,只能转行搞氢能源。

园林机械发展停滞,一是我国对园林机械的需求不大,国内主要的园林机械都是出产国外,例如割草机巨头大叶股份,每年有95%的业务是海外业务,而贸易摩擦和疫情加剧了这这块的风险。二是房地产需求的下降,抑制了园林机械的发展。

2)汽车零部件

锋龙股份子公司在做逆变器,目前为上海大郡动力、浙江零跑等新能源公司合作,为其供应控制器箱体、电机端盖、减速器后壳体等多种多样的新能源汽车零部件。

这块没什么好说的,汽车零部件内卷厉害,锋龙股份在这块没有太大的竞争力,期待转型吧。

3)液压零部件领域

液压零部件,行业前景非常看好。

液压件是“中国制造2025”核心基础件。到2025年,航天装备、通信装备、发电与输电设备、工程机械、轨道交通装备、家用电器等产业急需的核心基础零部件(元器件) 和关键基础材料的先进制造工艺,都要自主化。

而液压零部件行业,国内低端产品结构性过剩、高端产品结构性短缺,形势非常严峻。

液压行业的技术壁垒较高,不同领域的液压件在精度、智能化和价格方面存在较大差异。比如,在农业机械等领域使用的液压件要求较低,而在航空航天、船舶制造等领域使用的液压件需要非常精密可靠。

全球范围内,博世、派克、伊顿和川崎四家海外公司,CR4达到42.3%,产品大规模应用于技术要求较高的下游应用领域,如航空航天、船舶工业等领域。

国内产的液压件主要用于工业机械,行业龙头恒立液压的下游应用集中在挖掘机等工业机械领域。低端生意也有市场,但主要被龙一龙二瓜分:恒立液压上半年营收78.38亿,艾迪精密是22.26亿,中航重机8.17亿,大佬和小弟的蛋糕还是很不均匀的。

液压的市场规模有多大呢?

2019年中国液压件市场规模约为736亿人民币,2020年预计在800亿的市场规模。面对这么大的规模,国内由于没有高端技术,80%的利润要分出去,这块的市场还是很大的,重点关注恒立液压和艾迪精密在高端液压件的突破。

锋龙股份被注意到,也不是因为有多么强的技术,锋龙股份的液压技术来源于2019年收购的子公司杜商精机。杜商精机常年给国际巨头卡特彼勒、博世力士乐、林德、派克等代工供货,工艺和经验都有很好的保障。

反正现在国内的液压件也没突破,国产替代又在上行阶段,机构对锋龙股份的调研,也是属于骑驴找马。

【结论】:

短期,园林机械和汽车零部件都是没有太大空间的业务,未来如果有变化,宝还是押在液压件上。

长期,高端液压零部件产品不但有着巨大的市场需求,也有着非常广阔的国产替代空间,期待杜商精机带来的转型。

截止今日收盘,锋龙股份总市值26.92亿元。

本文仅对市场调研做信息解读,不构成投资建议。

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