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现在，油价已反弹至每桶50美元，美国页岩钻探者会重新打开水龙头吗？
那是百万美元的问题，石油市场仍然没有明确的答案。去年，当石油价格从3月份的每桶44美元反弹至6月份的60美元时，钻机数量趋于稳定。一些钻探商甚至重新部署了一些钻机，在他们认为价格会迅速反弹之前加紧钻探。
重新钻探使市场震惊，原油再次暴跌，自去年8月以来，钻机数量一直在下降，仅9个月又减少了400到500台钻机。
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现在，原油价格已经稳定在每桶50美元左右，钻机数量会再次反弹吗？价格是否会继续保持增长势头，并接近每桶60美元？而且，也许最重要的是，钻工能以今天的价格赚钱吗？相关：为什么廉价页岩气将很快结束
有许多变量将决定钻井的开始速度。但是最重要的指标之一是美国某些主要页岩地区的收支平衡成本。根据KLR Group的一份报告以及Oil＆Gas 360的报道，按今天的价格，美国许多最多产的页岩盆地仍处于亏损状态。
例如，Eagle Ford West盈亏平衡价为每桶59美元，Eagle Ford East盈亏平衡点为每桶52美元。与此同时，巴肯油田（Bakken）是美国石油产量的另一主要来源，日产量超过100万桶，盈亏平衡价格高达每桶67美元，这意味着北达科他州的许多钻探商仍在亏损。
甚至西德克萨斯州二叠纪盆地的某些最佳地区的盈亏平衡价格也比许多人认为的高。例如，米德兰盆地提供了美国页岩油生产中一些最佳的经济学原理，其收支平衡价格为每桶51美元。
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图片礼貌：石油和天然气360
对于天然气生产来说，情况也是如此-盈亏平衡价格可能远高于媒体普遍引用的价格。例如，占美国页岩气产量主要部分的马塞勒斯页岩的许多地区收支平衡的价格约为每百万英热单位（MMBtu）3.50美元，远高于今天不到2美元/百万英热单位的亨利中心现货价格。相关：克林顿用压裂U型车追逐选票
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简而言之，KLR研究发现，大多数石油和天然气地区需要更高的价格才能为公司带来财务回报。为了使公司产生10％的非杠杆回报率，米德兰盆地和Eagle Ford East需要的油价在每桶80至85美元之间。这些是最好的钻探场所。10％的无杠杆收益率所需的价格只会从那里上涨。俄克拉荷马州的SCOOP / STACK案要求油价接近每桶100美元。
许多独立公司报告的盈亏平衡价格均低于这些公司，但总的来说，KLR集团的报告显示，页岩钻探经济学可能并不像某些人所认为的那样乐观。有人可能会对这些数据的有效性提出质疑，并确保盈亏平衡估计会影响整个范围。但是，如果该行业能够以40美元或30美元的价格在美国页岩中赚钱，那么宣布破产的页岩公司将不超过70家。如果盈亏平衡价格如此之低，那么钻机数量在18个月之内不会崩溃75％，美国石油产量也不会停滞不前，然后自去年以来每天下降近100万桶。
显然，价格对于许多钻探者来说太低了，无法赚钱。结果，尽管EIA和其他机构曾预测油价可能会长期保持低位（EIA预计2017年WTI的均价为50美元），但价格仍然难以为继。如果钻探者不能以每桶50美元的价格赚钱，那么供应将继续下降，从而引发价格上涨。简而言之，价格必须上涨。
去年油价触及每桶60美元之际，各公司开始进行钻探，因为人们预期油价会进一步上涨。但是，至少是在最初，许多钻探者可能不太愿意回到这次竞争，至少是因为对反弹的稳固性的把握要少得多。这将导致美国供应进一步下降，这又将推动价格远高于每桶50美元。
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