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笔比泵更强大：卖空欧佩克交易的危险

时间：2021-10-18 18:16:22 来源：

大约在2月的石油崩盘时期，我们首先想出了对冲基金组织中空头高峰时出现的头条新闻，欧佩克是否已经养成使油价高涨的好奇习惯，从而引发了HFT动量推动的空头紧缩。 。

我们在8月份的一篇文章中进行了最新的跟进，当时我们说：“欧佩克开始在关键拐点上发布战术头条，有关即将发生的石油生产冻结（不仅从未到来，而且自那以后沙特阿拉伯的产量已增长到创纪录水平）我们最初建议的目的是在头条新闻扫描HFT算法中引起短暂的挤压，我们的建议是-通常是被驳斥为另一种阴谋论，尽管我们承认“有人可以辩论OPEC的“头条新闻”是否泄漏的时间与WTI的空头空头头寸相吻合。

数月后的今天，当摩根士丹利石油分析师亚当·朗森（Adam Longson）最新的每周报告的核心话题是欧佩克是否在战术上乘以时机来刺激其紧缩的问题时，他写道，尽管石油可能继续下跌，但他“尽管基本面看似糟糕，而且我们对2017年的前景不乐观，但仍无法达到这些水平。”原因：欧佩克“在低流动性时期（例如，美国假期）以及每当空头头寸变大时，就石油输出国组织的干预一再发表看涨声明。”

朗森随后警告说：“如果价格继续下滑，欧佩克各大新闻头条的机会就会增加，即使没有后续行动，这也可能短暂地提价。欧佩克希望油价高于每桶50美元，并且历史上一直在价格跌至每桶40美元以下时就开始讨论。因此，即使没有计划执行，卡特尔也可以选择宣布一项头条新闻以提高价格。”他对交易者的建议：“注意投机性空头头寸，尤其是在价格下跌时。”

在对中央银行进行有趣的格言时，朗森补充说：“投资者已经证明，即使干预的可能性很小，投资者也不愿对OPEC施加空头头寸。从本质上讲，这类似于“不要与美联储抗争”的古老格言。

以下是他最新的每周笔记的关键部分：

谨慎对待在OPEC会议之前过于悲观

糟糕的基本面无法阻止与标题相关的价格反转。对欧佩克执行阿尔及尔协议的能力表示怀疑。一些生产商要求豁免，OPEC的产量在增加，可能需要更大幅度的削减才能达到最高限度，并且OPEC的履约情况不佳。路透社还暗示，沙特阿拉伯威胁要提高产量，前沙特能源部长阿里·纳米（Ali Al-Naimi）表示，欧佩克不能自行削减。尽管如此，尽管基本面看似糟糕，而且我们对2017年的前景不乐观，但我们仍不愿在会议上达到这些水平，欧佩克仍可能吓倒市场。尽管欧佩克的行动不符合其言辞（即在悄然增长产量的同时促进对生产的限制），但卡特尔已经善于谈论下降的市场。在流动性低的时期（例如美国假期）以及每当空头头寸变大时，该组织就石油输出国组织的干预一再发表看涨声明。尽管许多投资者对欧佩克改变前景的能力持怀疑态度，但油价仍在这些头条新闻上变动。投资者已经证明，即使干预的可能性很小，他们也不愿对OPEC施加空头头寸。从本质上讲，这类似于“不要与美联储抗争”的古老格言。

如果价格继续下滑，欧佩克头条新闻的可能性就会增加，即使没有后续行动，这也可能短暂地提价。欧佩克希望油价高于每桶50美元，并且历史上一直在价格跌至每桶40美元以下时就开始讨论。因此，即使没有计划执行，卡特尔也可以选择宣布一项头条新闻以提高价格。换句话说，仍然存在大量不确定性和事件风险。注意投机性空头头寸，尤其是在价格下跌时。

相关：欧佩克混乱局看到油价下跌

空头仓位的波动与今年的石油走势相吻合。如果因基本面疲软和对欧佩克的信心减弱而使空头胆大，则可能建立空头头寸。除了较低的价格外，这种事态发展通常会引起欧佩克的看涨言论。我们已经听到了支持性的言论。阿尔及利亚能源部长表示，他相信欧佩克成员国将遵守阿尔及尔协议。欧佩克秘书长指出，卡特尔已经取得了“重大进展”，并且将于11月30日达成交易。

似乎一家大型西方投资银行不仅在协调欧佩克的外交战略，而且还在建议卡特尔何时产生闪烁的红色标题，以最大程度地鼓吹美元，为其提供咨询。

通过Zerohedge


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