传闻商汤科技今日港交所上市聆讯，解读四大业务布局

市场消息人士称，AI独角兽企业商汤科技将在11月19日寻求通过香港联交所上市聆讯，并且已经与中国监管部门沟通有关在港股上市事宜。此前，商汤科技在今年8月份，向港交所提交了招股书，正式冲刺IPO。

自成立以来，商汤科技累计已完成至少10轮融资，总融资金额约52亿美元，其中有不少明星资本，包括软银中国、阿里巴巴、中金公司、IDG资本、松禾资本、高通创投、万达集团、赛领资本、厚朴投资、银湖资本和淡马锡等。

简单来说，商汤科技是一家AI技术平台公司，专注于计算机视觉和深度学习技术平台的研发，包括人脸、图像、文本识别、视频分析、医疗影像识别、自动驾驶和遥感技术等，依托深度学习平台为核心“大脑”，通过软件平台，为各行各业提供AI产品的软硬件解决方案。目前，公司业务已覆盖智慧城市、娱乐、智能手机、智能汽车、教育、医疗、零售、金融等行业，应用场景和商业版图逐步拓展。

招股书显示，2018年－2020年和2021年上半年，商汤科技的营业收入分别是18．5亿、30．3亿、34．5亿元和16．5亿元。

根据2021上半年的财务数据，公司业务分布在智慧城市、智慧商业、智慧生活及智能汽车这四大板块收入分别为7．86亿元、6．47亿元、1．48亿元和7060万元，营收占比分别是48％、39％、9％、4．3％。也就是说，智慧城市、智慧商业是主要营收部分。

针对这四大板块业务，商汤科技推出一系列软件平台，包括面向智慧商业的SenseFoundry－Enterprise（企业方舟平台）、面向智慧城市的SenseFoundry（城市方舟平台）、面向智慧生活的SenseME、SenseMARS及SenseCare平台，以及面向智能汽車的SenseAuto（绝影平台）。

【面向智慧商业的SenseFoundry－Enterprise（企业方舟平台）】

商汤的“企业方舟”平台是为企业客户提供数字化转型服务的。平台首先通过感知智能模型，将不同物联网设备所感知到的数据转化为结构化数据，再通过SenseCore训练的AI模型来处理、分析这些数据，最终为企业客户输出智能化的商业决策。

商汤根据不同客户需求，在“企业方舟”平台上预装各种AI模型和应用，并收取软件许可费以及订阅费。

根据招股书透漏，截至2021年6月30日，商汤已经在约6000个客户站点部署“企业方舟”，已连接超过250万个物联网设备。

【面向智慧城市的SenseFoundry（城市方舟平台）】

“城市方舟”平台是为政府的城市治理提供数字化转型服务的，是智慧城市的“视觉中枢”。随着政府对城市综合治理的智能化要求越来越高，城市需要采集和分析的数据规模呈几何级数增长，人脸数据、车辆交通、城市服务、天气环境、应急突发事件等综合性城市场景成为分析的主要方向。

城市里部署的数百万个物联网设备采集到的海量数据，“城市方舟”平台不仅需要对数据进行处理分析，还要进行更深层次的信息挖掘和关联性挖掘，进而提供城市安全管理的决策方案。

“城市方舟”的客户主要是政府单位，通过云端部署该软件平台，商汤向政府客户收取软件许可费和软件订阅费。此外，由于“城市方舟”平台需要与城市基础设施相结合，所以在软硬件一体化方案的项目中，商汤还可以通过销售硬件设备获得收入。

根据招股书透漏，截至2021年6月30日，“城市方舟”已经在119个城市中部署，连接了超过100万个物联网设备。

【面向智慧生活的SenseME、SenseMARS及SenseCare平台】

商汤在智慧生活领域的产品主要是面向C端的物联网设备提供AI软件平台、AI应用及AI硬件。目前主要产品有面向手机应用的SenseME平台、面向元宇宙概念的SenseMARS，及智慧医疗的SenseCare平台。

SenseME平台是为手机厂商提供SDK、AI传感器、ISP芯片，增强图像和视频质量，包括3D人脸识别、人脸3D重建及微整形、人脸解锁、AI智慧双摄、超分辨率、3D人体实时追踪、3D虚化、AI人像光效等功能技术方案。手机客户包括小米、OPPO、VIVO、华为等，而商汤收取SDK许可费。招股书显示，截至2021年6月30日，商汤的SDK已安装在全球超过4．5亿部智能手机上。

SenseMARS软件平台是元宇宙的技术赋能平台，由三个核心要素组成：SenseMARS Reconstruction、SenseMARS Avatar及SenseMARS Agent，分别为客户提供数字孪生虚拟场景的构建、虚拟化身生成，以及AI虚拟角色的创建。

SenseCare是智能诊疗平台，基于医疗大数据，为不同的临床方向提供诊断、治疗规划、康复建议。商汤为医疗机构提供SenseCare平台并收取软件许可费。截至2021年6月30日，SenseCare已在上海市第一人民医院、上海交通大学医学院附属第九人民医院、天津市肿瘤医院等16家国内三甲医院合作。

【面向智能汽車的SenseAuto（绝影平台）】

今年，商汤发布智能汽车解决方案的独立新品牌——SenseAuto绝影平台，平台由三大方案组成：由SenseAuto Pilot绝影智能驾驶解决方案、SenseAuto Cabin绝影智能车舱解决方案，以及SenseAuto Connect绝影路云感知平台。

SenseAuto Pilot 提供基于不同传感器的ADAS智能驾驶方案，SenseAuto Cabin提供车内智能座舱的解决方案，而SenseAuto Connect提供“车路云一体化”的车联网解决方案。

商汤通过SenseAuto绝影平台，向车企提供研发服务及AIaaS，比如对于SenseAuto Pilot及SenseAuto Cabin的解决方案，商汤向车企客户收取初次部署的工程费用，以及按照车型出货量收取许可费。

招股书中显示，截至2021年6月30日，商汤拥有超过30家国内外车企客户，已被选为50多个车型的供应商。

【IPO募资6成用于研发】

随着数字化转型的深入推进，全球人工智能软件需求持续递增。据弗若斯特沙利文的报告显示，预计全球人工智能软件市场规模由2020年的305亿美元增长至2025年的1218亿美元，复合年增长率达31．9％；中国作为仅次于美国的第二大人工智能软件市场，预计中国人工智能软件市场将由2020年的人民币295亿元增长至2025年的人民币1671亿元，复合年增长率为41．5％。

商汤科技是中国最大的计算机视觉软件供应商，也是亚洲最大的人工智能软件供应商，在未来拥有广阔发展前景。

然而现阶段，商汤与绝大多数AI公司一样，无法解决亏损的问题，在不断探索AI在垂直领域应用的同时，商汤在研发投入上毫不松懈。2018年至2021年上半年，三年期间商汤的研发开支占营收占比分别到45．9％、63．3％、71．3％和107．3％。今年上半年，研发费用甚至超过营收规模。

招股书中显示，商汤上市募资的用途，60％将用于研发，其中，10％将用于扩大公司AIDC的算力，10％用于加强人工智能芯片的设计能力及开发自有的人工智能芯片解决方案，15％用于提升与人工智能模型有关的能力，25％用于进一步开发产品，并增强其他人工智能研发能力， 以维持行业领先地位。