滴滴退市，躺枪的却是“蔚小理”们

评一周车股，察百态车市。

成功在美上市后不到半年，身陷舆论风波的滴滴终于还是选择了退市。

“经认真研究，公司即日起启动在纽交所退市的工作，并启动在香港上市的准备工作。”12月3日，滴滴出行正式公布了其退市的消息，距离他们辟谣也才过去了仅仅4个月。

就在滴滴宣布退市的同时，美国证券交易委员会（SEC）宣布通过一项法规修正案，要求在美上市中资企业披露更多信息。受此影响，在美上市的中概股也都出现集体大跌。

热门中概股跳水，拼多多和阿里巴巴均跌超8％，京东跌7．7％，虎牙和斗鱼跌幅分别为12．9％和11．3％。滴滴的退市可以说引发了一场连锁反应，可以预见中资企业往后在美的营商环境将愈发艰难。

赴美的滴滴巨亏百亿

今年6月30日，滴滴出行低调登陆纽交所挂牌上市，成为国内网约车在美上市第一股。滴滴出行发行价为14美元，募资总额达到了40．3亿美元。

就在赴美上市两天后，2021年7月2日，国家网信办官网发布公告，对滴滴出行启动网络安全审查。为配合网络安全审查，防范风险扩大，审查期间“滴滴出行”停止新用户注册。随后几日，25款滴滴旗下APP下架整改，新用户无法再注册，更换了新设备的老用户也无法在手机应用商店里重新下载滴滴的APP。

据网信办当时发布的信息，滴滴下架整改的主要原因是其存在严重违法违规收集使用个人信息问题。截止到目前，滴滴出行APP也尚未恢复上架，半年时间内，滴滴流失的客户和失去的市场不得不让他们引起重视，这也是本次滴滴选择退市的最重要的原因。

有行业人士分析，此次滴滴宣布启动从美股退市并启动在香港上市的准备工作，可能意味着滴滴在安全合规方面的整改工作已接近尾声。不过，仍处于整改期的滴滴方面并未对此发声回应。

出海半年时间。按照14美元／股的发行价来算，滴滴出行股价整体跌幅达44．29％，市值蒸发约300亿美元。而按照滴滴最高价18．01美元／股来算，滴滴股价下跌56．69％，总市值蒸发492亿美元，约3139亿人民币。从上市到宣布退市，滴滴一共在美股交易了109个交易日，股价和总市值双双腰斩。

受本次退市消息的影响，滴滴股价出现大幅波动，截至12月4日，滴滴股价报6．065美元／股，单日跌幅就高达22．24％。

有专家表示，滴滴选择在这个时点从纽交所退市，不排除有部分在高位买进的股民会对滴滴进行起诉。“滴滴现在给出的方案首先是换股，如果投资者实在不想换股的情况下，才会考虑采用回购的方式。”

除此之外，据有关消息透露，滴滴目前还在寻找外部投资机构出资，买断上市公司的流通股份。但就目前滴滴的现状来看，回归港股，整体估值并不会太乐观，想要找到接盘机构，难度还是有些大。

以目前的股价来看，滴滴回购所需要支付的现金成本将数以百亿计，这对于诞生十五年至今尚未盈利的滴滴而言，无疑是一个巨大的挑战。另一方面，国内出行市场风起云涌，部分原来已退出市场的玩家瞅准时机重回市场，如美团打车App，在滴滴App下架的几天之后迅速重新上线，登陆苹果和各大安卓手机应用商店。原有的市场玩家更是加快了“开城速度”，让部分新开城的用户产生网约车平台多了的感觉，T3出行今年8月初宣布开通深圳等10座城市的运营业务，加快平台的市场覆盖率。

2021年9月5日晚间，全国总部正式落户苏州的曹操出行宣布完成B轮融资，金额达38亿元。有数据显示，曹操出行此轮投资投后估值已达300亿元；一个多月后，总部落户于南京的T3出行宣布完成高达77亿元的A轮融资，投后估值达400亿元。

“蔚小理”躺枪

受滴滴退市以及美国证监会对中资企业的全新政策影响，三家造车新势力同样如临大敌。尽管在刚刚发布的第三季报中，三家企业交出了一张比较亮眼的答卷，但依旧无法阻挡市场的恐慌情绪。

整体上看，三家造车新势力都呈现出营收增长，毛利转好的态势。其中，蔚来的营收是98．1亿元，同比增长116．6％，环比增长16．1％。小鹏是57．2亿元，同比上升187．4％，环比上升52．1％。而理想汽车收入总额为77．8亿元，同比增加209．7％，环比增加54．3％。

营收增长，主要得益于新车交付量上升，蔚来汽车在三季度共交付新车2．4万辆，同比增幅超过100％，小鹏汽车为2．5万辆，同比上升 199．2％，理想汽车为2．5万辆，同比增长190．0％，这成绩已分别达到各自去年交付总量的约55．84％、95．19％、76．99％。值得一提的是，截至10月底第10万辆理想ONE的下线，三家新势力车企均迈过了累计交付10万辆门槛。

值得注意的是，尽管交付量和毛利率有所增长，但依然无法帮助“蔚小理”扭亏为盈，其中蔚来汽车亏损8．4亿元，小鹏汽车是15．9亿元，唯有理想汽车的表现最乐观，只亏损0．215亿元。但是，目前蔚来汽车和理想汽车的亏损额已在减少，只有小鹏汽车在持续扩大。

截止到12月4日，蔚来报收于32．15美元，与上周的40美元相比，蔚来在一周内市值缩水近25％。同样，理想汽车也从上周股价高点的37美元跌到目前的28．5美元。在业绩向好与交易量双双创下纪录的同时，一周时间股价重挫29％。

进入12月后，股价达到半年来最高点的小鹏汽车也经历了连续三日的下滑。12月1日下滑6．98％，12月2日下滑5．57％，12月3日重挫9．32％。一周时间小鹏汽车从56美元跌倒了如今只有43．79美元。

不得不说，滴滴风波此次造成的影响是空前的，对于剩下想要上市的造车企业比如威马、零跑而言，美股或许不再是一个好的选择。

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