能源市场放松管制：小心你想要的

时间：2021-12-22 10:16:55 来源：

美国的石油和天然气公司为放松管制的希望而cho之以鼻，但他们可能会面临太多的“好事”。历史上较低的天然气价格已经使市场陷入混乱。宽松的监管环境导致天然气产量增加，这可能加剧天然气和电力市场参与者当前面临的一些挑战。批发电价的疲软正在侵蚀放松管制的市场中发电的经济性，基准汽油价格的下跌正在压制天然气生产商的盈利能力。天然气产量的增加可能会加剧这些挑战。

特朗普政府明确表示，缩减法规以使公司（尤其是在能源领域）拥有更大的运营自由是当务之急。即使仍然存在一些长期的政策不确定性，公司也对减少法规的前景感到兴奋。康菲石油董事长兼首席执行官Rayan Lance在2016年第4季度财报电话会议上表示：“我们当然希望，至少就他们所说的而言，政府能够给我们带来一点监管放松，我们认为这是件好事。” 。兰斯补充说：“我们已经看到特朗普总统在DAPL（达科他访问管道）和Keystone上做出了决定，因此希望其中一些基础设施能够满足需要。”

但是美国天然气市场正面临供过于求的问题，部分原因是冬季温暖的天气，大大降低了对空间供暖燃料的需求。即使没有监管方面的变化，由于去年的价格疲软，更多的钻机重新投入生产，美国的天然气产量前景似乎也呈上升趋势。

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资源：环评

诸如管道建设等行业细分的宽松法规可能会给市场带来更多销量，并给价格带来额外的下行压力。美国政府还正在努力推翻奥巴马时代限制排放和燃烧甲烷的法规。公司抱怨这种法规遵从性将在艰难的商品价格周期中给行业带来额外的管理和成本负担。也许具有讽刺意味的是，放松一些监管限制可能有助于控制汽油价格。

电力行业是天然气紧缩革命所带来的巨大变化，天然气革命使产量猛增，天然气价格暴跌。廉价天然气，可再生能源产量增加和需求持平，已压低了许多美国市场的电力批发价格。在炎热的夏季天气中，当空调使用量激增时，天然气被用来发电。燃料成本是发电成本的主要组成部分之一，因此，较低的汽油价格将转化为较低的电价。在过去十年中，随着天然气从煤炭中获得相当可观的市场份额，天然气和电力价格已经紧密相关。

停滞的批发电价已被证明对核能发电具有挑战性，在大多数放松管制的美国市场，核能发电已无利可图，在某些情况下迫使投资者拥有的公用事业公司退出商业发电业务。Entergy就是一个例子。Entergy批发商品总裁Bill Mohl表示：“我们决定提前关闭Indian Point [核工厂]的关键考虑因素包括持续的低电流和预计的批发能源价格，这降低了收入，并增加了运营成本。”一份声明。“创纪录的低汽油价格主要是由于来自Marcellus页岩地层的供应，在过去十年中已将电价降低了约45％，或每兆瓦时降低约36美元，至创纪录的每兆瓦时28美元，小时。电价每兆瓦时下跌10美元，会使Indian Point等核电厂的年收入减少约1.6亿美元。”

EIA估计，从3月到4月，Marcellus的产量将每月增加184 mcf / d，而同期Utica地层的产量将增加100 mcf / d。而且这些估计值并未考虑到中期可能出现的任何放松管制的影响。在马塞勒斯（Marcellus）和尤蒂卡（Utica）运营的钻机面临基础设施瓶颈，阻碍了将天然气从多产的生产中心输送到需求较高的市场。如果特朗普政府能够成功地放宽天然气管道的许可和建设（这是其既定目标之一），那么对于与Entergy所描述的大宗商品价格动态一样挣扎的发电机来说，这将是一个不小的预兆。

通过。贾里德·安德森（Jared Anderson）for Oilprice.com

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