尽管前景黯淡，但石油价格上涨

高盛（Goldman Sachs）警告称，如果仍然缺乏看涨的催化剂，那么油价将再次下跌，本周初油价仍在挣扎，由于美国6月份页岩油产量停滞，油价小幅回升。

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本周图表

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• 能源价格是今年上半年表现最差的商品之一。

• WTI和布伦特原油均下跌超过10％。在2017年上半年，标准普尔和高盛商品指数（GSCI）内的能源行业下跌了11％。

• 唯一比布伦特原油损失更大价值的商品是糖。

市场动向

• Statoil（纽约证券交易所：STO）和赫斯基能源公司（OTCPK：HUSKF）在纽芬兰和拉布拉多沿岸的两口井勘探计划中钻了干孔。这一结果对加拿大的海上勘探者而言并不是一个好兆头。

• Total SA（纽约证券交易所：TOT）被视为在卡塔尔全球最大的天然气田上开展工作的最有力竞争者。原因是这家法国石油公司正在伊朗水域的同一领域向前发展，使其在竞争中立于不败之地。

• 哈里伯顿（纽约证券交易所：HAL）表示，它在2017年上半年每月雇用100人，以跟上二叠纪盆地的钻探需求。在过去几个月中，哈里伯顿已将其在二叠纪的压裂卡车和水泵的数量增加了30％。

2017年7月11日星期二

高盛（Goldman Sachs）警告称，如果不久之后不出现看涨的催化剂，石油价格可能跌至40美元以下，这促使其他银行重新评估了其油价预测。然而，由于EIA的STEO报告反映出美国6月份原油产量小幅下降，价格在周二下午有所回升。

与5月相比，6月美国原油产量下降0.02 kb / d至9.22 mmb / d。自2017年9月的低点以来，产量已提高了0.66 kb / d。

但是，预计2017年的产量将增加1.01 mmb / d，2018年将增加0.34 mmb / d，到2018年12月将达到10.13 mmb / d。从2017年6月到2018年12月，它应该增加+0.91 mmb / d。

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国际能源署：能源投资今年将温和反弹。IEA发布了年度能源投资报告，其中详细介绍了能源行业的投资趋势。在2014年至2016年期间，上游石油和天然气投资下降了44％，但今年将略有上升。但是，预计全球投资增长3％的主要原因是美国页岩气，投资将增长53％。

欧佩克考虑对利比亚和尼日利亚的生产上限。据报道，欧佩克正在考虑将豁免权从利比亚和尼日利亚撤离，这迫使欧佩克两个成员国限制其产量，作为卡特尔集体削减的一部分。利比亚和尼日利亚获得了豁免，因为这两个国家都遭受了不稳定和石油基础设施的袭击，迫使大量离线产能。但是，两者的产出都急剧回升。恢复的供应正在削弱其他欧佩克成员国削减石油的效力。现在还为时过早，但消息人士告诉《华尔街日报》，欧佩克官员一直在询问利比亚和尼日利亚的生产数据，这可能是产量上限的序幕，也许是在11月在维也纳举行的下一次会议上。同时，俄罗斯能源部长暗示，欧佩克国家和非欧佩克国家可以在理论上扩大和扩大减产幅度，这可能是为了扭转全球市场上悲观情绪的剧烈反弹。

沙特阿美公司表示，低投资可能导致供应短缺。这家沙特国有石油公司表示，由于过去几年上游投资的急剧下降，全球石油市场可能会遭受供应短缺的困扰。由于市场低迷，约有1万亿美元的投资被取消。“石油供应的长期状况正在令人担忧，”阿美公司首席执行官阿敏·纳赛尔在伊斯坦布尔的一次工业会议上说。纳赛尔警告说，在未来五年中，世界每天将需要2000万桶的新供应，“页岩油等较小增量的投资不会减少它的产量，”他说。

沙特阿美将在十年内花费3000亿美元。阿美石油公司将在未来十年内花费3000亿美元，以维持其闲置产能并勘探天然气。

常规油田以四分之一世纪来最快的速度枯竭。三年的市场低迷导致对现有油田的投资急剧减少，导致产量加速下降。根据Rystad Energy的数据，2016年旧油田的枯竭率是1992年以来最大的，为5.7％。这些油田占全球石油产量的三分之一。里斯塔德还表示，如果价格没有反弹，今年的下降幅度可能会达到6％。去年中国的产量下降了9.5％，美国的老油田在2016年下降了8.3％，在2015年下降了11％。彭博社报道，奥斯陆的赖斯塔德（Rystad）合伙人埃斯彭·埃林森（Espen Erlingsen）表示：“在这些供不应求的成熟油田，很多注意力集中在欧佩克和页岩上，而不是在产量下降上。”“开始看到油价下跌的长期影响。”同时，埃迪斯·莫斯（Citis Ed Morse）认为，耗竭问题要容易得多，认为实际上仅需要10 mb / d的新供应量。莫尔斯在接受《休斯顿纪事报》采访时说：“这不是一个可替代的数字。”

大型液化天然气项目可能会延迟。Ichthys项目是澳大利亚的一个庞大的浮动生产存储和卸载（FPSO）部门，可能会遇到裂痕，潜在地耗资数十亿美元，而且延误时间更长。日本Inpex经营该项目。Ichthys最初预计将耗资200亿美元，但现在可能超过370亿美元。

荷兰皇家壳牌公司将每年在可再生能源上花费10亿美元。荷兰皇家壳牌公司（NYSE：RDS.A）计划到2020年每年在清洁能源上花费10亿美元，因为即使是一些最大的石油巨头也意识到正在发生划时代的能源转型。壳牌首席执行官本·范·伯登（Ben van Beurden）在伊斯坦布尔举行的世界石油大会上说：“在世界某些地区，我们开始看到电动汽车开始获得消费者的认可。”

PDVSA淡化了国有化的说法。委内瑞拉国有石油公司PDVSA必须发表声明，保证外国石油公司在该国资产的“法律安全性”，原因是市场猜测委内瑞拉政府可能会抓住外国合资企业以拼命试图为现金短缺的政府提供资金。委内瑞拉经济自由落体，政府资金枯竭，这引发了对国有化的呼吁。

压裂砂公司的股价暴跌。上周五，由于担心沙子供应过剩，各种压裂砂生产商的股价急剧下跌。在此之前，一家私人企业Unimin Corp宣布了计划在二叠纪盆地开发一个大型砂矿，以向该地区的钻探商提供产品的计划，该项目威胁到其他压裂砂供应商的未来。Hi Crush Partners（NYSE：HCLP）和美国硅胶控股公司（NYSE：SLCA）下跌约10％。

韩国将液化天然气优先于煤炭和核能。韩国新政府希望减少对煤炭和核能的依赖，这可能导致到2020年LNG进口量增加50％。对液化天然气的更大依赖可能有助于减少全球液化天然气供应的过剩。“我们看到战略发生了巨大变化。关于[LNG]市场何时会在2020年至2030年间趋紧的问题一直存在很大的疑问。能源政策方面的天然气分析师特雷弗•西科尔斯基（Trevor Sikorski）告诉英国《金融时报》，韩国政策的改变使这一日期提前了。