欧佩克认为美国页岩不会死亡

时间：2022-01-25 18:16:25 来源：

欧佩克只是大幅改变了其对北美页岩气的预期，预计到2020年代初期供应将强劲增长。该修订版是《欧佩克世界石油展望》（WOO）的一部分，它表示该卡特尔承认它未能通过淹没市场杀死美国页岩。

去年此时，欧佩克仍有一些希望。欧佩克在其2016年版本的WOO中预测，北美页岩油将从2015年的490万桶/天下降至2017年的4.1桶/天（由于供应过剩而收缩），然后有所回升。在2021年达到4.8 mb / d低价将成功地阻止页岩发展，结束石油世界有史以来最戏剧性的增长故事之一。

但是一年之后，欧佩克承认可能正在发生另一种现实。2017 WOO预测北美页岩产量将从2017年的5.1 mb / d增长到2021年的7.5 mb / d和2025年的8.7 mb / d。2021年的数字比去年的预测高出56％。

很难夸大假设的改变；到2021年，其摆动幅度将接近3 mb / d，这一巨大变化完全改变了卡特尔走向石油市场的方式。美国页岩不会因低价而被淘汰的想法可能会支持这些组织在去年同意限制产量时的想法。当然，这可以用另一种方式解读：欧佩克的减产为美国页岩的强劲反弹铺平了道路。

正如彭博社（Bloomberg Gadfly）所指出的那样，页岩气行业的强势，更强韧性可能意味着欧佩克需要撤出部分供应。欧佩克预测，到2022年它将供应33.5 mb / d，仅略高于2016年的产量。该数字未包括具体的国家/地区生产假设，因此尚不清楚谁在欧佩克假设下生产什么。

从欧佩克的角度来看，这并不是坏消息。该组织认为，美国页岩气将在2025年后消退，从而使OPEC再次掌权。欧佩克表示，美国页岩油补给的增长压力很大，因为钻探人员正在从二叠纪和其他盆地的最佳位置寻找并积极生产桶。2030年后，美国页岩油将进入衰退期，这使世界更加依赖石油输出国组织来供应石油。

尽管事实上，人们对美国页岩的持久力存在疑问（尤其是考虑到最近的一些生产问题），但欧佩克的长期结论仍然是乐观的，这是一种自我服务的预测，越来越多的人认为可以预测在该时间段内某个时刻需求高峰的声音。欧佩克预计，到2040年，全球总需求将增加15.8 mb / d，达到111.1 mb / d。其中包括经合组织国家的需求下降了8.9 mb / d，这一数字被发展中国家强劲的消费增长近24 mb / d所抵消。

长期预测在许多方面都是一种猜测。对于许多人而言，近期更为重要和相关。在这方面，欧佩克还没有提出美国页岩油将继续取得可观的产量增长的假设。北美钻机数量在三个月的大部分时间里已经收缩，许多页岩公司的表现仍不佳。由于许多页岩油行业仍然无利可图，投资者要求彻底改革战略，强调利润超过供应增长。

另一方面，EIA的最新数据显示，美国的石油产量有所上升，产量为9.62 mb / d，尽管有关这些每周报告的准确性存在疑问。但是康菲石油公司只是表示这已经有了很大的改观，宣布了未来三年每年55亿美元的支出计划，比今年的指导增加了10亿美元。雷蒙德·詹姆斯金融公司（Raymond James Financial Inc.）分析师帕维尔·莫尔恰诺夫（Pavel Molchanov）告诉彭博社：“（最终）资本支出有所增长。”“显然，有更大的意愿投资于有机生产增长。”康科斯的决定是否预示着更大范围的反弹，尚待观察。但与较小的页岩同行相比，石油巨头的确表现出更强的优势，这可能意味着最大的综合石油公司在美国页岩上的支出将继续增加。

总体而言，与去年相比，欧佩克现在似乎更有信心在可预见的将来必须与美国页岩作斗争。

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