页岩约束可以将油价提高到80美元

时间：2022-01-31 12:16:13 来源：

布伦特原油最近触及每桶70美元，WTI突破64.50美元，从中东到得克萨斯州的石油高管们无疑会香槟。最大的问题是，美国页岩油是否会通过将产量提高到非同寻常的高度，从而引发另一轮低迷，来破坏党的利益。

EIA几天前登上新闻头条，当时它预测美国的石油产量将在今明两年大幅增长，到2019年底将达到每天1100万桶。

但是页岩公司的高管们一再向他们的股东许诺，他们这次会保持审慎的态度，避免了一种无所谓的心态，这种心态常常导致债务水平上升，最终导致油价下跌。页岩高管在2017年多次坚持认为，即使油价飙升，他们也不会恢复积极的钻探立场。

我们很快就会发现，60年代中期的石油能否吸引页岩钻探者摆脱警惕，以戏剧性的方式重新采取行动。就其本身而言，高盛似乎相信页岩行业的承诺。

该投资银行表示，在1月10日至11日于迈阿密举行的一次行业会议上，页岩高管重申了其谨慎策略。“页岩油生产商基本上不希望在其预算中使用60美元以上的石油，而是更加积极地谈论债务偿还，公司收益以及向股东返还现金。”

该投资银行表示，这种新发现的限制措施将进一步推动油价上涨。高德曼写道：“随着纪律与需求和中断（3D）一起成为能源股人气的主要驱动力，只要数据点有利，我们就会发现有进一步增长的潜力。”今年全球石油需求将以强劲的速度增长，而一系列的中断可能会使委内瑞拉，伊拉克，伊朗，利比亚和尼日利亚等地的石油供应中断。

高盛是否与我们其他人一起被页岩油行业带走仍有待观察。该投资银行表示，2月份的指导公告将是“确定”页岩钻探者是否将兑现其2018年克制承诺的“关键”。

但是，根据会议上的一系列评论，高盛列举了众多页岩油公司，这些公司将利用油价上涨带来的额外现金来偿还债务或偿还股东，而不是将这些现金用于新钻探。“特别是，勘探与生产公司强调减少债务（SWN，CLR，RRC，DVN，APA，EOG，MRO，RSPP，WPX），股利（OXY，COG，MRO，EOG）和股票回购（APC）是重新部署更大规模的潜在选择现金流，”高盛在报告中写道，使用在会上发言的公司的股票代码。

有几家公司表示，如果油价继续上涨，将开放新的钻探。高盛表示：“ FANG，JAG，PDCE和XEC指出，现金流量的增加将使他们的公司随着时间的推移提高钻井活动。”尽管他们对近期油价上涨表示谨慎，因为有证据表明油价将继续上涨。此外，任何因价格上涨而增加的钻井量可能不会导致2018年底之前产量发生变化。

另一个可能使近期油价反弹的快感减弱的不确定性是生产成本上升。随着钻探工作的兴起，油田服务公司希望在过去几年中收回他们认为不得不屈服于生产商的某些理由。这意味着完工，钻机，沙土和其他服务及设备的价格较高。高盛预测，油田服务的成本通胀将同比增长约5％至15％。

该投资银行表示，获胜者将是“能够通过提高生产率减轻高服务成本的运营商，而更有效率的运营将在2018年吸引投资者的兴趣。”高盛（Goldman）选出了先锋自然资源公司（Pioneer Natural Resources），EOG资源公司（EOG Resources）和西方石油公司（Occidental Petroleum），这几家公司通常被认为是页岩地区最强的一些公司。

因此，至少根据页岩泰坦的最新评论，该行业似乎决心坚持不懈地钻探。这可能会降低美国明年或sohellip的产量增幅，从而给价格带来更大的上行压力。

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